猪粮安天下，“猪周期反转”呼之欲出？

“猪周期”火了。

泉源：雪球

2023年12月7日，猪肉股再度团体走强，巨星农牧盘中创下39.39元的汗青新高。

一边是连续亏损的行业凛冬，一边是沉寂走强的概念板块。根据Wind数据，10月24日阶段底部以来至12月6日，中证畜牧养殖指数涨超11%，37只身分股有36只上涨，新五丰、东瑞股份、天康生物涨幅超30%。

数据泉源：wind，统计区间：2023.10.24-2023.12.6

跟踪中证畜牧养殖指数的畜牧养殖ETF（516670）近期同样震荡上行，站上多道短期均线。

泉源：雪球

行业亏损至少已连续11个月

饲料行业信息网数据体现，12月6日，天下生猪出栏加权日均价14.61元每公斤，近期处于连续下跌状态。

泉源：饲料行业信息网

根据有关数据，现在天下猪粮比在5.4:1左右，猪粮比6:1一样平常被以为是养猪企业的盈亏均衡点，低于这个数值时，养猪企业大概率面临亏损。

据统计，2014年以来，猪粮比连续低于6：1的时段共有4次——

第一次是2014年1月至2015年5月，连续16个月；

第二次是2018年3月至2018年5月，连续2个月；

第三次是2022年1月至2022年6月，连续6个月；

第四次就是2022年12月至今，已连续11个月，隔断最长亏损出清周期16个月只差5个月。

市场在买卖业务什么？

山西证券研究体现，参考前两轮周期的履历，生猪养殖指数的拐点一样平常领先猪价周期拐点6-9个月。

有没有大概，先觉资金已经开始“布局”了？

从畜牧养殖板块个股来看，多只个股被社保资金重仓持有。

根据数据宝统计，从三季度末社保基金持仓来看，温氏股份、牧原股份持股量居前，分别为4.63亿股、1.52亿股；圣农发展、新盼望和新五丰的社保基金持股量也均在8000万股以上。从社保基金持股量占流通股比例来看，巨星农牧、新五丰、温氏股份、圣农发展排名前四，依次为13.7%、12.8%、8.5%、8.0%。

与此同时，指数产物也得到资金积极增持。Wind数据体现，自2023年二季度以来至11月末，畜牧养殖ETF（516670）份额增长4.52亿份，增幅达75%。根据区间成交均价0.75元盘算，共计3.4亿元流入畜牧养殖ETF（516670）。

数据泉源：Wind，制止2023.12.4

从其标的指数中证畜牧养殖指数（930707.CSI）汗青走势来看，指数走势团体和猪价出现强相干性。

数据泉源：Wind，统计区间2015.7.17-2023.12.1。

对于布局猪周期的节奏，国信证券最新观点以为，这一轮猪周期底部，行业的资产负债率太过显着抬升，以后看，只要猪价大跌，行业反转的概率就会提升，因此，这一轮猪周期要提前布局。别的，国信证券以为这一波行业反转很大概是一轮“金融去杠杆”式的产能出清，大概要比汗青上一样平常的猪周期红利空间要大。

畜牧养殖ETF基金全称：招商中证畜牧养殖买卖业务型开放式指数证券投资基金。

风险提示：基金有风险，投资须审慎。上述观点、看法和思绪根据制止当前环境判定做出，以后大概发生改变。基金过往业绩不代表其未来体现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构本钱基金业绩体现的包管。投资者应认真阅读《基金条约》《招募分析书》《产物资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产物的风险收益特性，在相识产物环境及听取贩卖机构得当性意见的底子上，根据自身的风险遭受本领、投资限期和投资目的，对基金投资做出独立决定，选择符合的基金产物。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完备性和精确性做任何实质性的包管或允许。

中证畜牧养殖指数近五年体现分别为-17.16%（2018）、75.7%(2019)、13.49%(2020)、5.93%(2021)、-13.21%(2022)。中证畜牧养殖指数由中证指数有限公司体例和发布。指数体例方将接纳齐备须要步伐以确保指数的精确性，但不对此作任何包管，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来体现，亦不构成基金投资收益的包管或任何投资发起。指数运作时间较短，不能反映市场发展的全部阶段。