中信迎来“实业型”新掌门人，总资产超10万亿，比年频仍结构钢铁行业

作者|温世君

编辑 |陈弗也

出品|棱镜·腾讯小满工作室

12月6日，中信团体召开干部集会，会上公布中央决定，奚国华任党委书记。

此前的11月24日，奚国华的前任朱鹤新出任中国人民银行党委委员、国家外汇管理局党组书记，今后被正式任命为央行副行长、国家外汇局局长，成为3.38万亿美元国家储备的守门人。

12月14日，中信发布公告：根据国务院决定，朱鹤新不再继承董事长。

至此，中信“换帅”事件根本灰尘落定。

按照惯例，在推行完相干流程后，奚国华将出任董事长，成为这家中央直接领导的巨型国企一把手。走过44年汗青的中信，也即将迎来继荣毅仁（任期1979-1993）、魏鸣一（1993-1995）、王军（1995-2006）、孔丹（2006-2010）、常振明（2010-2020）、朱鹤新（2020-2023）之后的第七任董事长。

使用外国资金搞投资、搞创建，是中信开端之地，让中信自带浓厚的金融DNA。随后的40多年，中信更是在金融范畴长袖善舞，跻身中国最大的综合性企业团体之一。

不外，与前任朱鹤新浓厚的金融业配景差异，奚国华的履历会合在中车、一汽等实业型央企。中信这家10万亿级的央企，在此时迎来如许一位技能型、实业型的掌门人，备受关注。

资产超10万亿，底色是金融

中信有多大？2022年末，归并口径总资产10.6万亿元。与之参照的是，2022年北京、上海、广州三大一线都会的归并GDP规模也就11.51万亿元。

中信有多少人？环球雇员共31万。以拿允许为“兄弟们缴齐五险一金”的京东为例，在收购归并德邦物流之前的2021年末，京东物流一线的员工刚刚高出30万人。根据中信团体2022年12月公开的国有企业“2021年度工资分配信息”表现，到场披露的14.96万名职工，匀称工资30.64万元。

中信有多赢利？2022年整年，净利润946.12亿元，相当于每天净赚2.59亿元。如果把这个净利润规模与A股上市公司做比力，可以排在5321家上市公司的第11位。

究竟上，中信已连续15年入选产业天下500强，2023年位列环球第100位。

不外，就是如许一家“巨无霸”，中信的底色还是金融。

时间回到1979年1月，人民大会堂福建厅，荣毅仁等工商界“五老”被时任中央领导访问、发言。时值北京冬日，午餐时，工作职员还在福建厅一角支起两张桌子，众人一起吃了涮羊肉。就是在这次发言后，荣毅仁领到一个任务：全权负责主持一个单元，使用外国资金和技能，“把社会主义创建古迹搞好”。

此时，当年的民国首富公子、上海滩“荣家小开”，曾经的上海副市长、纺织工业部副部长，被中央领导称为“荣老板”的荣毅仁，已经63岁。

十几天后，荣毅仁提交了由夫人杨清誊写的《发起设立国际投资信托公司的一些开端意见》，很快得到国务院批复。这年10月，中国国际信托投资公司（中信团体前身）召开第一次董事会，荣毅仁出任首任董事长、总司理。

四十多年的时间，中信从北京金鱼胡同平静宾馆租用的办公室起步，到建成、入驻北京最高的地标构筑中信大厦“中国尊”；从1982年在日本试水发行“武士债券”完成中国企业初次外洋募资，到2014年中信团体借壳在香港团体上市；从荣毅仁“自掏腰包”乞贷垫资的1000万元起步，到2022年2季度总资产突破10万亿人民币。

借助资源的杠杆，乘着国家和期间的海潮，中信的产业触角所涉甚广。在中信官方公布的战略框架中，其业务已经分布在五大板块：金融服务、先辈智造、先辈质料、新消耗、新型城镇化。

从收入的角度看，中信的业务体量重要会合在两大板块。2022整年6778.47亿元的营收中，“金融服务”占比38.92%最高，“先辈质料”（重要是矿产和金属）其次，占比36.82%——二者归并贡献了中信团体营收的75.74%，四分之三还多。

但从利润角度看，金融板块压倒性上风非常显着：2022年，“金融服务”板块为中信贡献了83.26%的利润，相较上一年还上升了2.98个百分点。

实业配景的新“一把手”

在中国金融业授权专策划的羁系体制下，中信是为数不多的拥有“全牌照”的金融航母：

包罗银行（中信银行、中信银行国际、中信百信银行、哈萨克斯坦阿尔金银行、临安中信村镇银行）、信托（中信信托）、保险（中信保诚人寿）、证券/投行（中信证券、中信证券国际、中信建投、信银投资）、公募基金（中原基金、中信保诚基金）、投资资管/私募基金（信银理财、中信资源、中信证券投资、中信金石、信诚资管、中信聚信、中信信惠）、期货（中信期货）、消耗金融（中信消耗金融）、金融租赁（中信金租）等等一众持牌金融机构和子、孙机构。

这些机构叠加资金体量，让中信系成为资源市场不可忽视的力气：比年来最引发大众关注的，就是2017年中信股份（中信团体港股上市主体）、中信资源团结凯雷投资团体，以20.8亿美元代价收购收购麦当劳在本地和香港未来20年的特许策划权。

随后，麦当劳中国更名，“金拱门”横空出世，中信资源董事长及首席实行官张懿宸出任董事会主席。

现实上，就资产规模来看，停止2002年末，“金融服务”板块占中信总资产的94.2%。也就是说，金融业之外的数量浩繁的公司和产业，仅占中信资产的5.8%。中信的主业，毫无疑问是金融。固然也有金融行业企业的一个共同特点——高负债率，停止 2022 年末，归并口径资产负债率87.48%。

因此，当2020年9月国家开始推进“金融控股公司”试点，要求控股或现实控制两个或以上差异范例金融机构的公司必须申请设立金融控股公司之后，中信成为首批申请、首批获批的机构。

停止如今，央行也仅仅受理了五家，但只有三家获批拿牌——“光大团体”和“万向控股”已受理申请，不外尚未获批。

在当下金融回归本源、服务实体经济的政策指针之下，就不难明白奚国华的这次接任。

现年60岁的奚国华，1985年从上海铁道学院（后并入同济大学）毕业后，不绝在铁道车辆范畴工作。2008年6月，奚国华出任中国北车实行董事、总裁、党委常委。奚国华曾主导到场中国南车与中国北车的归并，之后成为中车团体总司理、副董事长、党委副书记。

2017年10月，奚国华调任央企新兴际华团体有限公司董事长、党委书记，成为央企正职一把手；几个月后，2018年6月，再次调任一汽团体党委副书记、董事、总司理。在一汽工作两年，2020年6月，调任来到中信团体，任党委副书记；当年8月出任副董事长、总司理。

2022年7月，中信金控在获央行答应之后建立，奚国华兼任首任董事长，“交班”迹象已经显着，直到此次人事更迭。

凤凰网在此前的报道中曾经援引一位中车前员工对奚国华的总结：“田心小镇让传统科研院所裂变环球，京沪线上革新地表极速，率高端装备首登北美重地（波士顿）、奉命出关让解放红旗王者归来，中国尊上续写顶峰故事。”

矿产和金属，或成为实体发力点

中信团体并不归属国务院国资委管辖，也未被列入国资委97家“央企”名录。但中信作为26家“中央金融企业”之一，由财务部代表国务院推行出资人职责，享有出资人权益。

相较于“中央金融企业”名单中一众银行、保险、AMC（不良资产管理公司）等比力“纯”的金融机构，中信又有其特别之处——产业和资源的融合。

在2023年7月中信召开的中期工作集会上，时任董事长朱鹤新在篇幅不长的发言中，三次夸大了“服务实体经济”。

在不久前的11月2日，中信团体党委召开集会转达学习贯彻中央金融工作集会精神，再次夸大：“要始终对峙把金融服务实体经济作为根本宗旨，发挥中信金融全牌照上风……把更多金融资源用于科技创新、先辈制造、绿色发展和中小微企业，做好科技金融等五篇大文章。”

而本年早些时间，时任副董事长、兼任中信金控董事长的奚国华在人民日报上撰文，明言：“中信金控以服务实体经济、服务人民生存为本，积极找准金融服务实体经济的重点和发力点。”

对于中信而言，金融板块大且强，但五大板块中以矿产和金属为重要业务的“先辈质料”，无疑要成为发力点。

2023年4月10日上午，注册制首批上市企业的十家企业中，有中信金属的名字。中信金属主业是金属矿物贸易，是典范的投资驱动实体的模式。特别是在资源矿产类的大宗贸易范畴，资金的上风每每决定着穿越代价周期，以致到场采购定价和包管稳固供应（允许包销，即offtake）的本领。

除了上游的金属矿产，在金属冶炼方面，中信结构也非常早——

1987年，中信香港建立。1991年，中信香港借壳“泰富发展”上市，更名“中信泰富”，成为首家在香港上市的本地企业“红筹股”，很快跻身恒生指数33只身分股。使用香港平台募资，在境表里举行投资，一度让中信泰富成为中信旗下最大的非金融实业业务平台。

2014年，中信团体团体上市，募资1455亿港元，也是使用了港股“中信泰富”的壳。

1993年，中信泰富开始结构冶金产业，收购江阴兴澄钢铁厂；2004年，中信泰富收购黄石东方钢铁厂，更名为湖北新冶钢有限公司，随后通过湖北新冶钢控股A股上市公司大冶特钢；2006年，中信泰富收购石家庄钢铁有限公司部门股权；2008年，中信泰富特钢团体在上海建立。

彼时，中信泰富由荣毅仁之子荣智健掌舵，金属冶炼方面的并购，也聚焦在非常垂直的特钢（特种钢材）范畴。

荣智健曾公开表现，特钢重要客户分布在汽车零部件制造，发电装备生产和工业机器制造等行业。“预计在未来10年，此行业仍将有大幅增长，因此，团体对特钢生产远景充满信心。”其时有市场观点以为，如果中信泰富能对旗下的三家特钢生产企业完成高效整合，“根本上就可以把持了国内的特钢生产行业”。

不外，旦夕祸福。

2008年金融危急期间，荣智健主导的中信泰富投资澳元外汇衍生品工具巨亏156亿港元。其时媒体广泛以为，身为财务董事的荣智健之女荣明方负有第一责任。2009年4月，荣智健请辞中信泰富董事会主席。法制日报对此批评称：一代“红顶贩子”就此谢幕。

“截胡”沙钢，接办南钢

受上述变乱的影响，中信泰富对钢铁产业的投资稍有停顿，以致在2010年出售了石家庄钢铁65%的股权。但荣智健对特钢的市场判定并没有标题，叠加钢铁自己的实体经济属性与政策指针的匹配，中信泰富又开始落子结构。

2017年，中信泰富收购青岛特钢；2018年，中信泰富收购江苏靖江特钢，控股卑鄙企业济南泰富特钢悬架公司。2019年，中信泰富旗下特钢板块，团体通过旗下上市公司大冶特钢重组上市，更名为“中信特钢”——1月启动团体上市操持，8月得到证监会批文，10月完成重组和团体更名。

如许的速率，在中国的资源市场并不多见。

由此，中信特钢成为中国最大的特种钢团体，旗下重要包罗早期荣智健时期结构的江阴兴澄特钢（棒材、板材）、湖北黄石大冶特钢（无缝钢管、棒材、锻材），近几年并购的青岛特钢（线材、板材）、靖江特钢（无缝钢管），以及几家配套的上、卑鄙企业。

“胃口”不小，步履仍不绝。2021年1月，投资4亿元参股天津钢管；2023年1月，控股天津钢管。

在今后的结构中，中信特钢又陷入了一场事关复星系、沙钢系的纠纷中。

2022年，陷入活动性风波的复星系开始反复出售旗下资产。当年10月，复星公告拟将其持有的南钢股份 60%控股权转让给民营资源巨头沙钢系。其时，剩余的40%股权持有人为南钢团体，穿透后是南京国资和南钢高管持股。

2023年3月15日，南钢股份发布公告，复星已经与沙钢签订对价135.8亿元的协议，且沙钢已经付出80亿元的诚意金，但公司股东在划一条件下有优先购买权。

先前市场已有听说，南钢团体与中信泰富有打仗。4月2日，中信泰富全资子公司湖北新冶钢出资135.8 亿元增资南钢团体（正是之前沙钢的购买代价），成为南钢团体新的控股股东。同日，南钢团体发出利用优先购买权的关照，向复星系股东购买南钢股份60%股权。

面临这个厘革，沙钢方面天然不满，随后向复星发告状讼。复星则倔强复兴，称沙钢方面“罔顾根本事实与根本法律关系，滥用诉权”。

10月13日，南钢团体收到江苏省高级人民法院的《民事调解书》，南钢团体向沙钢付出补偿款，沙钢志愿退出买卖业务。12月6日，南钢发布公告，相干交割完毕，现实控制人由郭广昌变更为中信团体。

对于中信特钢如许起步于资源运作的上市企业团体而言，通过不停有优质资产的注入，支持股价和市值，本就是题中之义。在如许的思绪下，中信特钢对南钢的“截胡”也不让人感到不测。

大概我们追溯百年荣氏家属的汗青来看，本就起步于银号，发迹于实业。解放前荣家办厂，就是杠杆模式：“建成一家厂就抵押，取得抵押贷款后再办一家厂，云云循环往复，荣家越做越大。”荣氏家属成员荣鄂生曾回想荣毅仁的父辈荣德生、荣宗敬兄弟：“履历了三四次极大的风波，都能挺已往，还是由于得到银钱业的资助”。荣毅仁之父荣德生，更是在1913年就写下自己的“致富经”：“只有欠人，赚下还钱，方有发达之日。”

金融本就是实业的活水，这一点中信首创人荣毅仁很清晰。但活水要汇聚能量，还是要期间托起的风浪。

再回到1978年2月，荣毅仁刚刚再度出山，当选第五届天下政协副主席。他很激动，写了几句诗：

“昔日风云过眼底，目前人物数好汉。不甘伏枥添砖瓦，万里江山代代红。”