锂价下行无碍资源争取，透明本钱下的自给率比赛提速｜行业风向标

（智利阿塔卡马戈壁的锂矿，泉源：视觉中国）

只管当前锂价仍在下行周期，资源端争取却非常热闹。

1月14日，英国《金融时报》报道，比亚迪讨论收购巴西锂矿商Sigma Lithium；17日晚间，赣锋锂业（002460.SZ）又公告拟再收购Mali Lithium公司不高出5%的股权；18日新华社消息，我国在四川雅江探获锂资源近百万吨，是亚洲迄今探明最大规模伟晶岩型单体锂矿，该矿背后站着的是上市锂企盛新锂能（002240.SZ）……从国家层面到企业个体，都在尽心尽力“找锂”。

业内人士告诉钛媒体APP，锂作为新能源期间的“石油”，对外依存度偏高。无论是对企业还是国家而言，只有进步锂资源自给率，真正把握锂资源定价权，才气制止在锂资源端被“卡脖子”，进而保障供应链安全。而当下时点，不失为结构资源的好机会。

“找锂”热度不减

根据赣锋锂业（002460.SZ）公告，公司董事会同意全资子公司赣锋国际拟以自有资金不高出6500万美元，收购Leo Lithium拥有的Mali Lithium公司不高出5%的股权，用于Goulamina项目后续的项目创建和拙质僻出。本次交易业务完成后，赣锋国际将持有Mali Lithium不高出60%股权，间接持有Goulamina项目不高出60%权益。

资料体现，Leo Lithium创建于2022年，其旗下紧张资产为位于非洲国家马里的南部地区的锂辉石Goulamina项目，矿区面积100平方公里，锂辉石矿总资源量约2.11亿吨，匀称品位为1.37%。此中，氧化锂总资源量为289万吨，折合碳酸锂当量约为714万吨，显着高于赣锋锂业当前主力矿山Mount Marion锂辉石项目的184.3万吨碳酸锂当量。“Goulamina项目将是赣锋锂业资源量最大的锂辉石项目，同时也是接下来公司矿石端短期可见的紧张增量。”赣锋锂业对此番收购的目的明确，公司方面表现，有利于推动Goulamina项目的开发创建，进一步保障公司锂资源的需求，符合公司上卑鄙一体化和新能源汽车财产发展战略。

屡见不鲜，克日比亚迪南美负责人Alexandre Baldy表现，比亚迪在巴西探求锂资产，目的是组建一体化供应链。“已与市值29亿美元（约合208.22亿元人民币）的巴西锂生产商Sigma Lithium就供应协议、合资或收购举行了讨论。”

别的，金圆股份（000546.SZ）1月上旬也在互动平台表现，公司外洋团队正在积极对接并找寻优质锂矿。

就在赣锋锂业、比亚迪等巨头环球拿矿时，国家层面的找锂也得到新盼望。克日，天然资源部公布在四川雅江探获锂资源近百万吨。天然资源部部长王广华表现：“这为我国实现找锂巨大突破，起到了树模作用。”

实际上，该矿正是位于四川雅江的木绒锂矿，而其背后站着的也是上市锂企盛新锂能。天眼查体现，盛屯锂业是盛新锂能全资子公司，盛屯锂业持有启成矿业43.176%股权，启成矿业又持有惠绒矿业70.97%股权，惠绒矿业则持有四川省雅江县木绒矿山的探矿权。

（泉源：天眼查）

根据盛新锂能2023年12月18日发布的对启成矿业增资的公告，木绒矿区探矿权内I、II号矿体总计探明的资源环境为：(探明+控制+推断)矿石资源量6109.5万吨，金属氧化量：Li2O 989636吨，匀称品位1.62%；Nb2O5 55888吨，匀称品位0.01%；Ta2O553013吨，匀称品位0.005%。

透明本钱下的自给率比赛

“对锂企来讲，环球拿矿的终衷都是保障供应安全，构筑财产链一体化上风。”华安证券金属新质料首席许勇其告诉钛媒体APP，且从公司恒久发展角度来看，当前位置买锂矿资源是比力公道的。

上海钢联新能源古迹部锂业分析师郑晓强也向钛媒体APP表现，固然在之前财产上升期间，我国碳酸锂生产企业享受到了部门代价红利，但由于矿端代价也随着碳酸锂代价上升，着实获取利润并不可观。而且在市场下行期间，由于之前定价模式缘故因由，部门锂盐厂家也谋面临“高价收矿，低价卖货”的处境。为了之后质料端不受外界代价扰动影响，中资企业须要在外洋举行结构。

换句话说，锂盐行业与其他周期性行业差别，由于资源天禀、提锂路径和质料自给率等存在巨大差别，各企业间本钱相差很大。而在本钱透明的比拼下，自给率越高，意味着穿越周期的动能越强。

钛媒体APP早在客岁发布的《锂盐“赌局”下半场：透明本钱下的供需博弈｜钛媒体·封面》文章中就曾提到，根据12家披露锂盐产物收入、产量、销量数据（样本中去掉了7家未有业绩贡献的锂盐企业及未披露产销量数据的企业），大抵盘算出2022年锂盐企业的账面匀称本钱为12.44万元/吨。但这此中，各企业间的本钱差距甚大，从锂精矿泉源来看，盐湖提锂本钱<锂辉石提锂<锂云母提锂，好比盐湖股份、藏格矿业本钱在3万元/吨，低于天齐锂业、永兴质料等5-6万元/吨的本钱。同时，100%质料自给的天齐锂业本钱又远远低于盛新锂能、赣锋锂业、雅化团体等自给率偏低的企业。

到了2023年，随着锂价下行，企业本钱端尤其是外采质料的企业也会有厘革。根据山西证券客岁11月的研报，锂辉石提锂完全本钱5-12万元/吨，盐湖提锂完全本钱3.4-4.6万元/吨，锂云母提锂完全本钱约10万元/吨。且自给率越高、本钱安全边际越高依然是铁律，尤其在中矿资源自给率快速提升带来红利本事显着进步的效应下，有野心的锂企进步自给率就显得非常急迫了。

根据中矿资源定期陈诉披露的业务本钱、贩卖数据等大抵测算，2022年该公司质料自给率为19.43%，锂盐本钱为12万元/吨左右。到了2023年上半年，公司锂矿项目渐渐放量，自给率提升至75.88%，锂盐本钱随之降至9.47万元/吨。客岁下半年，随着中矿资源两个Bikita锂矿项目连续投产，其质料自给率进一步提升，且很快有望到达100%自给率。

根据华福证券研报，中矿资源客岁Q3贩卖毛利率提升至59.78%，环比增长10pct；贩卖净利率为40.39%，环比+13.6pct，红利本事大幅进步。由此，中矿资源以致成为客岁前三季度“唯二”实现利润增长的锂盐企业。

而根据赣锋锂业董事长李良彬最新说法，“如今公司的质料自给率大概在30%至40%。”盛新锂能方面日前在复兴投资者时直指：“木绒锂矿可以提升公司原质料自给率。”雅化团体在最新的投关纪录中则称：“为保障锂财产如今及未来扩能的锂资源需求，公司在国表里通过多种渠道储备锂资源。操持到 2025 年锂资源自给率到达 50%以上。”

保障供应链安全的考量

从国家层面找锂来看，提升锂资源自给率也是保障新能源供应链安全、制止被“卡脖子”的考量。

锂是元素周期表第三号元素，天然界最轻的金属元素。作为“21世纪绿色能源金属”，对实现“碳中和”有紧张意义。电动载人汽车、锂离子蓄电池、太阳能蓄电池，中国制造“新三样”，样样离不开锂。

从环球锂资源来看，分布并不匀称，紧张分布在阿根廷、玻利维亚、智利、澳大利亚、中国和美国等国家。此中，中国的锂资源储量占比为6.82%，位列环球第四。但受开采条件和提锂技能的影响，很多资源量无法转化为储量，储量无法转化为产能，中国的锂资源对外依存度较高。

郑晓强就告诉钛媒体APP，“如今中国锂资源自给率大概在45%-50%的区间范围内，这在盐湖提锂和电池采取企业发展后，有了小幅提升。”入口数据亦体现，2022年，我国从国外入口锂辉石精矿约284万吨，此中的绝大部门从澳洲入口。

随着中国制造“新三样”在环球异军突起，外洋矿企通过上游锂资源卡中国脖子的事故频有发生。好比，早在2022年11月，加拿大政府以“国家安全”为捏词，要求剥离外国公司对于加拿大关键矿产公司的投资，藏格矿业被要求从加拿大超锂公司撤资，盛新锂能被要求从智利锂业撤资，中矿资源被要求从加拿大动力金属公司撤资。

别的，南美阿根廷、玻利维亚、智利三国欲打造“锂欧佩克”，也加剧我国对锂安全的担心。据美国地质观察局2023年陈诉数据，如今环球探明锂储量约为9800万吨，此中玻利维亚探明锂储量为2100万吨、阿根廷2000万吨、智利1100万吨，南美锂三国拥有的探明储量占环球储量高出53%。

在如许的配景下，我国天然资源部积极推进锂矿区块出让，加大锂矿源头供应。

刚刚于1月15日-16日召开的2024年天下天然资源工作聚会会议也明确，在优化外洋矿产资源勘查开发相助，加强同拉美“锂三角”等地区相助同时，我国驻足国情，针对共生伴生矿等特性，不停实现找矿理论、勘探技能、提炼工艺突破，促进伴生矿综合利用，保障端牢新能源财产“中国饭碗”，“新三样”不愁“粮”。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜苏启桃）