雪球产物崩盘，有人却赚了20倍……

我意识到，雪球结构性产物极大概率会出标题，是在上周二，1月16日。

事先，我深入相识了中证500指数和中证1000指数，在这一轮的股市下跌中，只有中证500和中证1000还没有见到新低，这在A股的汗青上险些是不大概的，A股如许的融资市，在险些每一轮的大熊市中，根本都是，全部指数都会跌出新低，而这一轮就它俩还没有跌破2022年4月份的低点。

更告急的是，到了1月16日的时间，中证500在5100-5200点区间震荡，而中证1000则在5400-5500点之间震荡，这已经开始靠近雪球产物的麋集代价敲入区间。

绳子，肯定是在最细朽的部位断掉；

市场，肯定会找最孱弱的代价攻击。

就像自然界的食草动物，假如主动袒露了本身的腿部受伤跑不快，那些不绝探求捕食机遇的食肉猛兽，又怎么会放过这个一举咬住对方喉咙的机遇呢？

由于雪球产物规模如今高达2000亿元，是中证500和中证1000指数看跌期权最重要的卖出方，既然中证500和中证1000指数的点位，已经到达这个价位附近，就像自然界的食肉猛兽一样，云云弱势市场中，资源不会错过云云绝佳的攻击机遇。

更进一步，由于雪球产物是按照收盘价来结算的，一旦股市尾盘下跌，进入雪球麋集敲入区，那么第二天，浩繁雪球产物必须举行“敲入”使用。

这种动辄上百亿元规模的“敲入”，对于当前的股指期货市场，根本不大概“丝滑遭受”，这必将带来中证500和中证1000指数期货的大幅度下跌。

明确了以上逻辑之后（在众人还不知晓从前），我就简朴总结了周三和周四的计谋：

一旦代价邻近中证500和中证1000指数的麋集敲入区，且处于下跌状态，那么就要买入看跌期权。

说干就干，意识到市场还没有注意到这个风险，期权市场的颠簸率还没有起来，我立即开始买入中证500和中证1000指数的看跌期权。

之以是选择期权生意业务，缘故起因在于，即便是我的思绪和逻辑错了，丧失也会比力小，但，假如我的思绪是正确的，我就能得到好几倍的涨幅。

市场，验证了我的判断，周三一开盘，中证500和中证1000指数就大幅度下跌。

到了周四下战书的13:50分前后，中证500指数更是履历了一轮大幅度杀跌，我所购买的短期看跌期权，最多的时间涨了有7倍之多。

固然说，周四的中证500和中证1000指数，在尾盘拉返来了一些，但我信赖，终极照旧会下跌，肯定会进雪球产物的麋集敲入区，就像食肉兽群在大草原上追逐猎物，谁人最瘦弱的食草动物，肯定会被捕食。

周五市场小幅下跌，由于短期期权根本到期，以是我平掉了相干仓位，统共得到了4倍左右的收益，但是，我继承用赚到的钱，买入了2月份到期的中证1000的看跌期权。

颠末周六、周日两天的酝酿，很显然，越来越多“智慧的食肉动物”，认识到了我周二所认识到的标题。

以是，周逐一开盘，在大盘主力——沪深300指数明显还在上涨的环境下，中证500和和中证1000指数期货却开始大跌，接下来，是我本身也没有想到过的单边惨烈屠杀。

由于太多的雪球产物必要敲入，为了对冲雪球产物的敲入，券商纷纷选择平仓指数期货多头，由此导致指数期货市场出现踩踏，出现了最极度的“多杀多”征象，中证1000的指数期货，一度出现了跌停的征象。

哪怕到了收盘之时，中证1000期货主力合约只有4830点，照旧比中证1000指数的5000点低了170个点，相称于指数的3%，这是汗青性的高贴水。

根据有朋侪与券商的交换，就在2点左右的时间，券商已经表现，这是有史以来，雪球产物的最大敲入量。

我上周五买入的看跌期权，涨幅是8倍，但我还没有平仓。

为何没有平仓，是由于我以为，既然市场决定了这么走，本日假如再来个大跌的话，将80%以上的雪球产物爆仓，大概这一轮爆仓才算真正“干净”——但是，很痛惜，本日一早开盘就大涨，以是我也匆忙平仓，算下来，收益大概只有5倍左右。

昨天收盘的时间，中证500指数期货主力合约跌至4646，最低跌至4561，中证1000指数期货主力合约跌至4830，最低跌至4726。

对照文章一开始关于中证1000指数和中证500指数“差别点位敲入合约规模”的测算，大部门挂钩中证1000的雪球产物已经完成了敲入，而挂钩中证500的雪球产物，也有近50%完成了敲入。

不外，本日的市场走出了相反的走势，大概是由于大量套利期货贴水的资金涌入，导致中证500指数和中证1000指数期货本日都出现了大涨，我想本身也不应继承恋战了，于是决定平仓相干期权。

综合算下来，上周四、周五到本周一的3个生意业务日里，我的资金，团体实现约20倍的收益。

不外，具体生意业务开始的时间，思绪还没有如今这么清晰，而且，我开始也不绝没有拿太大的资金进来，只是在生意业务的过程中，不绝梳理和调解本身生意业务的思绪，用红利的资金来生意业务。

不绝到本日上午平仓之后，我才来认真梳理这一次的投资过程，发现中央环节照旧有些不敷清晰，否则的话，在投入的资金量上，我大概会更大胆一些，那样的话，我就根本实现财产自由了。