宁德期间，外洋杀疯了

宁德期间发布了一份堪称精良的效果单。

3 月 15 日晚间，宁德期间发布 2023 年年报，公司业务收入初次突破 4000 亿元大关，达 4009 亿元，同比增长 22.01%；归母净利润为 441 亿元，同比增长 43.58%。

此中，宁德期间 2023 年第四序度营收为 1062.4 亿元，净利为 129.76 亿，扣非后净利为 131.1 亿元。

这一业绩效果单背后，展示了宁德期间在电池范畴的强劲竞争力。数据表现，客岁宁德期间实现了电池销量 390GWh，同比增长 35%。此中，动力电池体系销量到达 321GWh，储能电池体系销量到达 69GWh。

根据 SNE 机构统计，2023 年宁德期间动力电池环球使用量市占率达 36.8%，一连七年稳居环球榜首；储能电池环球出货量市占率达 40%，一连三年蝉联天下第一。

更令投资者关注的是，宁德期间公布了一份高达 220 亿元的利润分配方案，创下了公司积年来的新高。这意味着公司快要一半的利润用于向股东付出股利。停止 2023 年末，宁德期间未分配利润为 1032.45 亿元。而这次分红金额高出了未分配利润的 1/5。

大手笔分红 220 亿元

自 2023 年三季度以来，宁德期间股价曾履历了一段较大幅度的回落，重要是由于市场对该公司业绩放缓的担心。

然而，本年的财报表现，宁德期间的增长势头正在回升，尤其是在外洋市场的体现非常突出。据财报表现，宁德期间客岁外洋收入到达 1309.92 亿元，同比增长 70.29%，占团体营收比例已经到达 32.67%，而这一比例在 2022 年仅为 23.41%。

相比之下，宁德期间在国内市场的增幅相对较小。数据表现，2023 年，宁德期间在国内的营收为 2699 亿元，同比增长仅为 7.2%。

对此，宁德期间表明称，其外洋市场重要产物为电池体系，随着外洋业务的连续扩展，境外贩卖收入相应增长。同时，该公司表现，其境外客户回款环境正常。

据悉，陈诉期内宁德期间得到宝马、戴姆勒、Stellantis、大众、当代、本田等多家外洋主流车企新定点，还与 Stellantis 签署战略体贴备忘录，在欧洲市场向其供应磷酸铁锂电池。

电池级碳酸锂 |图片泉源：视觉中国

更值得关注的是，宁德期间的毛利率也有所提升，从 2022 年的 20.25% 提升到 2023 年的 22.91%，逾越了特斯拉（2023 毛利率为 18.2%）。详细来看，动力电池毛利率到达 22.27%，较 2022 年提升 5.1 个百分点；而储能电池毛利率为 23.79%，较上一年提升 6.78 个百分点。

业内人士以为，这一红利本事的提升部门得益于碳酸锂代价的低位倘佯，为公司毛利带来了支持。据相识，2023 年整年，碳酸锂代价由年初的超 50 万元/吨，降至年底的不敷 10 万元/吨，贬价幅度到达 8 成。

另一个令人关注的点是，宁德期间的库存同比镌汰了 40%。2022 年底时，宁德期间存货余额曾一度高达 766.69 亿元，引发市场对整个锂电池行业「过剩」的担心。

然而，2023 年年底，宁德期间的存货余额降至 454.34 亿元，回到了 2021 年底至 2022 年初的水平，表现了宁德期间「去库存」举措取得了精良的成效。

同时，宁德期间在 2023 年的谋划状态体现强劲，谋划性现金流量净额约为 928 亿元，同比增长了 51.65%。尤其值得注意的是，第四序度到达了 401 亿元，环比增长了惊人的 158%。这些数据反映了宁德期间在电池范畴的杰出竞争力，以及其连续增长的势头。

最令人奋发的消息是，宁德期间公布的高达 220 亿元的分红操持，超出了市场预期。根据 Wind 统计，汗青上宁德期间累计分红金额为 91.05 亿元，本次分红金额高出此前 5 年总分红金额的两倍。

据相识，该方案包罗年度现金分红和特别现金分红两方面：此中，年度现金分红以归母净利润的 20% 为根本，向全体股东每 10 股派发现金分红 20.11 元（含税）；特别现金分红则以归母净利润的 30% 为根本，向全体股东每 10 股派发现金分红 30.17 元（含税）。

总体来看，宁德期间通过外洋市场增长、红利本事提升以及库存管理等多方面步调，显现了强劲的业绩和妥当的发展态势。

固态电池商品化还很远

只管宁德期间近期发布的财报体现不俗，市场占据率多年保持环球第一，但它可否连续保持自己的上风依然是市场关注的题目。在近来的财报电话集会上，宁德期间高管回复了许多关于固态电池、外洋市场等方面的题目。

三星 SDI 公司展示的用于电动汽车的全固态电池模子 | 图片泉源：视觉中国

固态电池作为被寄予厚望的「终极」电池产物，固然技能上仍存在许多寻衅和停滞，但不停传出的技能渴望令人鼓舞。这些渴望吸引了投资者的眼球，推动了相干公司的股价体现。

对此，宁德期间高管表现，技能上仍旧存在许多困难须要降服。固态电池涉及到许多根本的科学题目，比方内部离子的扩散在固态和液态之间存在数量级的差异。现在，固态电池仍处于实验室阶段，固然在 6000 个大气压下可以实现微小试样的高电导率，但实际工业化量产过程中面临偏重重困难。

宁德期间须要在技能蹊径、产物蹊径和商品蹊径上都取得突破，才气真正实现固态电池的贸易化应用。好比 现在行业提出了三种技能蹊径：技能上可否买通；产物蹊径：生产工艺可否实现稳固规模化量产；商品蹊径：可否卖出去。固然困难重重，但宁德期间仍在连续投入大量资源用于固态电池技能的研发和推进。

与此同时，宁德期间在美国与福特的相助项目以及与欧洲车企的深度相助备受市场关注。尤其是 2023 年 2 月，福特汽车公布与宁德期间相助，在密歇根州投资 35 亿美元创建新的电池制造厂，这一消息引起了广泛关注。不外，近期有关相助遇阻的传言，也让市场对相助渴望布满了疑虑。

宁德期间对此表现，美国地缘政治关系的影响不可克制，相助模式被称为「LRS」模式，即主机厂全权拥有电池厂并运营，宁德期间则提供专利允许、技能与服务支持。它是一种更为机动的相助方式，不光仅实用于福特，其他客户也可以接纳这种模式。

2023 年 5 月，宁德期间在匈牙利德布雷岑的电池厂正在建立中 | 图片泉源：视觉中国

固然福特的工厂建立进度相对较慢，但其他已建成的工厂项目将更快地推进。别的，欧洲地区也有许多客户正在洽谈中，固然流程较为繁琐，但匈牙利工厂已经预备好实现供货，而 Stellantis 则操持在 2027 年实现供货。

当前，插混和增程式车型的增长速率显着快于纯电车型。然而，一些之前专注于增程模式的汽车制造商，好比理想汽车，开始推出纯电车型，这引发了人们对 2024 年是否会成为纯电汽车排泄率的拐点的推测。

对此，宁德期间高管表现，这须要思量到当前的汽车市场趋势以及消耗者的偏好。现在，主流趋势仍旧是朝着大电量的纯电车型发展，以增长纯电行驶里程。而插混模式下的消耗风俗差异，对电池性能要求更高。

别的，智能驾驶的发展也对电池容量提出了更高的需求。因此，纯电车型的需求稳固，但在严寒的北方地区，空调等装备的使用增长会导致行驶里程镌汰。恒久来看，随着全自动驾驶技能的成熟，纯电汽车和智能化技能将会密切相干，而且与地区的气候和驾驶风俗等因素有着细密的关联。

从现在的体现来看，宁德期间依然稳坐电池行业的榜首，短期内其职位不太大概受到动摇。固然它在国内市场仍旧保持竞争上风，但对于恒久发展而言，外洋市场的开发至关告急。现在，西欧新能源汽车市场的遇冷和地缘政治的不确定性大概会成为困扰因素，这也将是它可否可连续发展的关键。