跌破千亿大关，双汇为何忽然暴跌？

2024年一季度靠近尾声，到了A股上市公司2023年年报、2024年一季报会合发布的时间，每到这个时间天然就是几家欢乐几家愁。业绩好，管理层、股东高兴；业绩不好，管理层、股东就发愁，股东一发愁就要抛售股票，导致二级市场股价下跌。

“火腿肠大王”双汇发展就是近来比力愁的一家上市公司，2023年营收净利双降，管理层头大，股价大跌，二级市场中小股东发愁！

股价大跌，千亿双汇不再

本年2月初以来的A股反弹不可谓不强劲，沪指一个月从2600多点拉到3000点上方，在此配景下很多大盘股涨幅显着，消耗股权重、“火腿肠大王”双汇发展（000395.sz）不光领先大盘反弹，而且涨幅靠近20%，市值一度重回千亿上方。

然而，好景不长，千亿双汇的头衔还没怎么捂热乎，随着股价的忽然反转下跌，双汇发展的市值又跌回千亿下方，最新市值刚好守住900亿关口，股价较前期高点一度跌超15%，股价又回到了客岁年底的位置！

（双汇发展股价走势截图）

短短一个月时间，双汇发展从千亿双汇酿成900亿双汇，没有别的特别缘故原由，重要就是由于公司在3月26日晚间发布的2023年财报，远远不及预期。

3月26日晚间，双汇发展发布2023年财报，营收598.92亿、同比下滑4.29%，归母净利润50.52亿、同比下滑10.11%，扣非净利润47.32亿、同比下滑9.29%，策划活动现金流33.87亿、同比下滑55.22%。包罗根本每股收益、加权净资产收益率、净资产等核心指标全线下滑，只有总资产微增0.72%。

不外，这种征象也就阐明，双汇发展2023年的负债率进一步上升了，才出现总资产增长净资产降落的征象。

（双汇发展2023年财报截图）

在这份远远不及预期的财报的打击下，双汇发展的股价在财报第二天（3月27日）开盘直接大幅低开，当天收盘股价迫近跌停，到昨天（3月28日）市场好像还没反应过来，开盘后股价继续下探超2%，市值也最低下探至876亿左右。

（3月27日双汇发展分时走势截图）

不外，从双汇发展的股价走势来看，很容易看出不太对劲，好像有人提前知道了这份不太好的年报，由于在这份年报发布之前公司股价就已经从高位震荡下跌，且期间换手率显着上升。

从双汇发展如今十大股东的环境来看，有大概是基金机构提前减仓跑路的效果，制止2023年底双汇发展十大股东中包罗多家保险公司和沪深300指数基金。

（数据泉源：通达信）

固然，详细环境就只能等双汇发展本年的一季报出来才知道。

业绩连续下滑，巨额理财为哪般？

双汇发展2023年的业绩环境与2021年很像，2021年公司也出现了营收净利双降的环境，但公司2022年的财报却出现了显着改善，在营收下滑的环境下还能实现净利润两位数的增长，没想到2023年又回到了2021年的状态。

从财政数据来看，业绩显着下滑的环境均发生在2020年之后。2020年双汇发展营收739.35亿、同比增长22.51%，净利润62.56亿、同比增长15.04%。然后，2021年忽然“变天”，营收667.98亿、同比下滑9.65%，净利润48.66亿、同比下滑22.21%，扣非净利润44.34亿、同比下滑23.22%。

（数据泉源：同花顺网站）

说双汇发展2021年忽然“变天”，实在也不太过，由于当年关于双汇发展以及背后万州国际最大的事变就是万氏父子“反目”、双汇太子被废，按其时港股万州国际的公告，环境确实比力严峻，“由于万老师（万洪建）近期对本公司的财物作出不当的攻击活动，使本公司以为他无法推行其作为董事的才气、审慎及勤勉行事的职责”。

（万州国际公告截图）

谁也想不到，万氏父子之间的“家务事”会对万州国际以及其所现实控制的双汇发展的策划发展产生这么大的影响。除了这几年双汇发展的业绩颠簸外，万州国际业绩颠簸也较大，2023年万州国际营收下滑6.52%、净利润下滑53.97%。

然而，更让投资者想不到的是，在万州国际、双汇发展营收净利双双下滑的时间，双汇发展作为万州国际旗下核心资产，双汇发展管理层在面临2023年业绩的时间竟然提出要拿60亿到场投资理财，包罗不限于银行理财、券商理财、国债、新股配售、私募股权等。

3月27日，双汇发展公告，为进步公司及控股子公司资金使用服从，在不影响公司正常运营和资金安全的条件下，公道使用阶段性闲置自有资金举行投资理财，为公司和股东创造更大的收益。投资种类包罗但不限于银行理产业品，证券公司、基金公司等发行的低风险理产业品，国债、新股配售或申购、私募股权投资等。投资金额不凌驾60亿。

（双汇发展公告截图）

看到双汇发展这份理财筹划公告，有两个标题：第一，60亿资金占公司现有现金储备的多大比重？第二，双汇发展作为“火腿肠大王”主营肉制品，在有价证券、私募股权等投资范畴是否有丰富的履历？

翻看双汇发展2023年财报资产负债表，钱币资金28.34亿、交易业务性金融资产6.13亿，总现金34.47亿，以这个现金持有规模要做60亿的理财投资，显然有点不切现实。但是，双汇发展如今好像并不差钱，由于公司公布2023年向股东慷慨分红，每10股派现7元，派息总额24.25亿。

（双汇发展公告截图）

如许一来，那就更不对了！

如今总现金才34.47亿，扣掉24.25亿的应付股息，就只剩下10亿左右的现金持有量，怎样做60亿的投资？不外，要是把如今双汇发展账上38.37亿的其他非活动资产算上，再加上34.47亿的总现金，60亿好像够了。

但是，如许的话，双汇发展又拿什么支持公司一样寻常运营所需资金呢？更别说，如今公司尚有59.83亿的短期乞贷和9.62亿的长期乞贷，一年的利钱费用就得1.82亿！

另一方面，就双汇发展在有价证券、私募股权范畴的投资履历而言，翻看公司近三年的财报，只有2020年曾有过持有国债的履历，2021年、2022年持有非有价证券的债权投资，但却没有新股配售或申购、私募股权投资方面的汗青。

“315”点名两年后，产物仍遭频仍投诉

从双汇发展公告的信息来看，着实想不通为什么在公司遭遇业绩连续下滑的倒霉环境下，还要筹划拿出60亿到场本身不太认识的范畴投资。

不外，关于双汇发展业绩连续下滑的环境，大概还可以从差别的角度，从产物的角度得出差别的表明！

民以食为天，食品安全大于天。作为“火腿肠大王”的双汇发展，关于食品安全的标题却反复“出圈”。

2022年3月15日的“315晚会”曾曝光双汇发展生产工厂食品安全标题，猪排落地直接装袋入库、工作服发黑发臭、风淋体系形同虚设等。被曝光之后，资源市场就狠狠的给了双汇发展一记耳光，股价跌停，当天市值蒸发近百亿。

本年的“315晚会”固然没有再点名双汇，但是被点名的梅菜扣肉照旧引起消耗者对双汇食品安全的担心，以致有人在双汇发展互动平台扣问梅菜扣肉的标题，公司表现：“公司梅菜扣肉产物使用的质料为五花肉或带皮前上肉……”。

（双汇发展互动平台截图）

然而，在黑猫投诉上却没有互动平台这么平静，近30天就有31个投诉，投诉内容险些都是从双汇火腿肠、香肠等产物吃出带异物，以及食品发霉变质等标题。

（黑猫投诉截图）

（黑猫投诉截图）

各人可以想一下，假如一家食品加工厂将落地的原质料直接入库、加工生产，是不是生产出来的产物就很容易存在异物，假如这种环境迟迟不改变，时间久了消耗者天然就会对这个品牌敬而远之，最闭幕果天然就是营收下滑、业绩下滑！

综上而言，从投资者的角度不盼望看到“千亿双汇”营收净利双降、股价下跌酿成几百亿的双汇，从消耗者的角度不盼望谁人从小吃到大的认识的火腿肠品牌酿成一个忽视食品安全的公司。应该说，如今双汇发展的业绩变革、消耗者的频仍投诉，都在提示“火腿肠大王”要作出改变了。