A股最大财务造假变乱5年后，康美药业有了“起死回生”的迹象。6月26日，ST康美发布公告，将向上交所提出打消“其他风险警示”的申请，预备摘帽。6月28日，ST康美股价涨停。

康美药业这几年险些悄无声息，已经没人关注这个曾经的中药材第一股，公司似乎不绝在处理处罚各种后遗症和纠纷。2021年，广药团体入主康美，开始剥离不良资产；2023年，康美药业营收48.74亿元，同比增长16.60%，固然还不到汗青峰值的1/4，但至少如今的康美药业挣的每一分钱都是真的。

不外，康美药业业绩向好的主因并非业务提振，实际上公司扣非净利润仍然亏损，这意味着公司造血本领仍然短缺。固然，除了业绩外，投资者的信心修复同样必要时间。

A股史上最大造假，一度站在退市边沿

2023年4月，康美药业就曾提过打消“其他风险警示”的申请，但因为有尚未终极判决的汗青诉讼以及红利本领尚待进一步规复与提拔，康美又撤回了申请。

待处理处罚的遗留标题很多。1997年康美药业建立，以中药饮片业务为核心。在公司创始人马兴田、许冬瑾夫妇领导下，康美药业迅速在行业内申明鹊起，短短3年后便登岸A股市场。上市后，康美业绩不绝稳步增长，2018年市值最高曾凌驾1300亿元，是A股当时着名的千亿“白马股”。

令人意想不到的是，千亿的繁荣是建立在谎话和诓骗之上。2018年底，证监会发现，康美药业财务陈诉涉嫌虚伪陈诉等，立即存案观察。眼看纸包不住火，2019年4月，康美药业主动承认在2017年虚增钱币资金299亿元。

此后证监会查明，2016年至2018年上半年，康美药业分别虚增业务收入89.99亿元、100.32亿元、84.84亿元，虚增金额高达约300亿元，累计虚增钱币资金886亿元，创下A股市场有史以来最大的造假纪录。

马兴田的失败缘于大量抽取上市公司资金，投入到循环较慢的财产园、康养地产等行业，导致上市公司被掏空。按照当时证监会对财务造假等违规的处罚，康美药业和马兴田等高管只是被罚款数十万元和市场禁入。不外，被坑惨了的投资者向法院提起侵权诉讼，康美药业被判赔付投资人24.59亿元的罚款。马兴田等高管也被刑事处罚。

2021年4月，鉴于康美药业不能清偿到期债务，且已资不抵债，广东省揭东农商行依法申请对康美药业举行停业重整。2021年底，国资背景的广药团体化身“白衣骑士”，通过神农氏合资企业，对康美药业注入65亿元资金举行重整，使得这家被市场判了“死刑”的公司，乐成清偿全部债务。

广药团体入主，康美药业起死回生

如今的康美已经剥离了大量非主业，围绕中药饮片、配方颗粒、医药贸易等业务，继续凝聚自己建立了20多年的市场优势。广药团体在科研、财产创新方面颇有力气，康美药业则在中药材上中鄙俚财产链整合本领强，二者的业务具有自然的协同性。

广药团体入主后，康美药业从构造架构到人力、再到战略规划，都迎来了大刀阔斧的改革，谋划状态也在渐渐好转。2022年5月20日，康美药业撤乐成摘星，从“*ST康美”变更为“ST康美”，这意味着公司可连续谋划，制止了退市风险，公司从“殒命线”上撤离，开端转出ICU。

2023年，康美药业扭亏为盈。但仔细分析康美财报不难发现，业绩转好的缘故起因优劣常常性损益。2019年至2023年，公司扣非净利润仍旧为负数，可见其自身造血本领并未完全规复。

如今，康美药业已由广药团体牵头的国有资方控股，核心管理团队已经彻底换血。在如许的环境下，康美药业似乎对走出阴影信心满满。

6月26日，ST康美药业发布公告，将向上交所提出打消“其他风险警示”的申请。这一次，康美药业对“摘帽”申请预备更为富足，公司表示：

2020年度内部控制被出具否定意见的审计陈诉而触及的“其他风险警示”环境已消除；渤海信托等金融乞贷条约纠纷案件已判决见效并进入实行步伐；停业重组后红利本领也在连续增强。

ST康美再次申请“摘帽”能否乐成，仍待观察。可以确定的是，康美药业相比已往虽有所好转，但想要在几年之内脱胎换骨并不轻易，不管是业绩还是投资者的信心，都还必要时间继续修复。

撰稿 | 方涛之

编辑 | 江芸 贾亭

运营 | 山谷

插图 | 视觉中国

声明：健识局原创内容，未经允许请勿转载