环球收盘，一股机密气力救市

周五环球市场出现反弹，但一些奇怪的细节仍然困绕在机密之中。

1、许多分析师将股市的上涨归因于美国PCE通胀数据暖和，这强化了美联储9月降息的预期。这个理由非常牵强。自7月11日公布的美国6月CPI全面超预期降温后，市场便已经完全消化了美联储9月降息的预期。严格来说，周五公布的美国6月核心PCE物价指数环比和同比都略超市场预期，对股市应该是利空。

2、实在，在美国股市开盘前，亚洲、欧洲多数股市已经上涨，美股期货也显着上涨，其时便有猛烈的感觉——无论晚间数据如何，美国股市都将收涨。这是一股机密气力推动的上涨，大概是一轮“释然性上涨”，与经济数据没有任何关系。

3、市场难以明白的走势，可能与“特朗普交易业务”有关。

*相比美联储，我们更关心美国大选，由于它存在更多变数。本周是哈里斯“竞选首周”，其支持率险些已经追平特朗普。

*《华尔街日报》最新民调表现，特朗普以49%对47%的支持领导先哈里斯；《纽约时报/锡耶纳》民调表现，特朗普以48%对47%的支持领导先哈里斯。一份民调可能分析不了什么，但两份效果险些靠近就分析题目了。且民调的毛病范围在正负3%，这分析哈里斯有可能反超特朗普。

*假如下周哈里斯的民调支持率反超特朗普，那么“特朗普交易业务”将会发生变化，环球市场都将迎来洗牌。说到“特朗普交易业务”，不要生硬地以为其增长关税、低落税收的步伐将推升美元、提振股市。要深刻明白到，“特朗普交易业务”是一个不断变化的目标。就像现在，市场以为哈里斯当选将利好股市，而特朗普成了不确定性之源。

现在的当务之急是研究哈里斯的政策主张及其影响、特朗普和哈里斯的政策主张差别，以稳定应万变。在接下来的102天时间里，全天下将进入“特朗普交易业务2.0”时期，投资者将不得不面对更高的颠簸性。