这次反弹是真反弹吗？怎样判定？

12月股市的一个重要主题是市场内部体现不佳。究竟上，在12月的前14个生意业务日里，标普500指数中下跌的股票数量天天都多于上涨的股票。这是一个极其有数的一连看跌趋势。

只管云云，那些市值巨大的发展型股票却一连上涨。由于标普500指数是市值加权的，这些广受欢迎且具有重要影响力的股票现实上资助指数维持在靠近汗青高点的程度。换句话说，“平均标普500股票”的体现远不如指数团体。

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) 也未能幸免于12月市场广度体现不佳的影响。究竟上，RSP在12月录得了6.6%的月度跌幅，这是自2022年9月以来的最差体现。令人难以置信的是，2022年RSP只有两个月的月度跌幅比本年12月更差。固然这种比力并不吸引人，但正如图表所示，在此前的-6.5%月度跌幅之后，RSP在接下来的一个月中有7次中的6次实现了反弹。唯一例外的时间是2020年2月（COVID）。制止1月，现在RSP已上涨1.3%，而标普500指数上涨了0.6%。

短期体现观察

本周一，RSP录得了一次强劲的正向反转，从埋伏的下跌转为明显的上涨。固然反转并不构成趋势，但它通常会带来额外的上涨，尤其是在此前的生意业务疲软之后。从2024年11月的高点到最近的低点，等权重标普500 ETF（RSP）累计下跌近8.5%。

周一的反转发生在RSP略高于其200日移动均线的位置，这一线通常是重要的支持。别的，近期还出现了积极的动量背离（使用14日RSI指标），当RSP在周一早盘创出新低时，RSI指标却录得更高的低点。

换句话说，这形成了一个有吸引力的短期均值回归型做多机会，本周该ETF已经开始使用这一机会。超卖反弹是一回事，但假如要发生更大幅度的上涨，RSP必须从当前的底子上完成一系列关键步调。这次反弹终极会消退，届时出现更高的低点至关重要。缘故原由在于，更高的低点是任何埋伏看涨形态的构建底子，而相反的更低低点则意味着下跌趋势的一连。

一个更高的低点是埋伏看涨形态的底子。现在隔断这一目的尚有几步之遥，但最大的图表形态总是以波动为前兆——正如RSP刚刚履历的那样。

关键在于市场反应

对于RSP来说，这种反应必要来自非科技板块。制止2025年，现在这一趋势在非科技板块中体现得非常显着。

这张图表体现了1月和12月差别板块的体现和向导职位的明显差别。

总结

市场已经证实，无论哪个板块领涨，它都能继续上涨，但要维持上行趋势，板块轮动是关键。最近一次轮动的展开时间比已往两年里要长得多，但它在1月初的到来成功克制了更大的市场下跌。要使标普500指数和RSP重新站稳并进一步上涨，这种轮动模式必要再次被复制。