羁系“速战速决” 招商证券备案观察“落锤”被罚没6300万

经济观察网 记者 梁冀2022年9月6日，招商证券发布公告称收到证监会《行政处罚事先告知书》。公告称，证监会对招商证券备案一事已观察完毕，依法作出处罚：责令招商证券改正违法举动，充公业务收入3150万元，并处以3150万元罚款；对陈轩壁、俞新平给予告诫，并分别处以5万元罚款。

此前，招商证券于本年8月12日公告称收到证监会《备案告知书》。招商证券因2014年在开展上海飞乐股份有限公司（现中安科股份有限公司，以下简称 “中安科”）独立财政顾问业务工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，证监会决定对其备案。公告表现，招商证券担当中安科巨大资产重组项目独立财政顾问，项目主理人为陈轩壁和俞新平。

祸起陈年旧案

2014年2月，中安科向深圳中恒汇志投资有限公司发行股份收购其所持中安消技能有限公司（下称“中安消技能”）100%股权并召募配套资金。2015年1月23日，中安科新增股份完成登记，资产重组完成。招商证券担当巨大资产重组项目独立财政顾问，项目主理人为陈轩壁和俞新平。

证监会查明，中安消技能未及时提供真实、正确的红利猜测信息和虚增2013年业务收入，导致中安科公开披露的巨大资产重组文件存在误导性陈诉、虚伪记载。中安消技能将“班班通”项目计入2014年度《红利猜测陈诉》，在该项目难以继续推行的情况下，未及时提供真实、正确信息，导致提供给中安科的信息不真实、不正确，存在误导性陈诉，致使重组置入资产评估值严峻虚增，中安科据此虚增评估值发行股份，严峻陵犯了上市公司及其股东合法权益。

招商证券制作、出具的《独立财政顾问陈诉》对干系红利猜测、置入资产评估值均有引用，存在误导性陈诉。招商证券未对“班班通”项目予以须要的关注，未对“班班通”项目中标情况和实际盼望情况予以审慎核查，对制作、出具《独立财政顾问陈诉》所引用文件内容的真实性、正确性、完备性未举行充实核查和验证。

证监会以为，招商证券作为中安科巨大资产重组的独立财政顾问，履职过程中未勤勉尽责，导致出具的《独立财政顾问陈诉》存在误导性陈诉，且后续在并购重组当事人发生较大变革对本次重组构成较大影响的情况时未能予以高度关注，未按照规定及时向中国证监会陈诉，项目具名流陈轩壁、俞新平是直接负责的主管职员。

招商证券此前表现，公司全面共同证监会的干系工作，同时严格按照羁系要求推行信息披露任务，现在谋划情况正常。同时，有靠近招商证券人士告诉经济观察网，招商证券现在已依法推行了对投资者的赔付责任，且大概是现在为止此案中唯逐一家负担了赔付责任的中介机构，在掩护投资者权益、消除投资者丧失方面尽到了相应任务。

资深投行人士王骥跃向经济观察网表现，招商证券涉中安科事项为旧案个例，此次系对此前观察毕竟的结论给予行政处罚。别的，对于此类此前已经诉讼的案件，投资者大概难以再以券商被处罚为由从券商方面得到赔偿。

羁系“速战速决”

值得注意的是，羁系层对招商证券完创建案观察的速率极快。招商证券此次从被备案到观察竣事用时仅17个工作日；此前，海通证券涉西南药业（现奥瑞德光电）未勤勉尽责被证监会备案观察从备案到观察竣事用时则为22个工作日。

2021年9月7日，海通证券发布公告称因公司在开展西南药业（现奥瑞德光电）财政顾问业务的连续督导工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，证监会决定对公司举行备案并观察干系情况。

同年10月14日，重庆证监局向海通证券下发《行政处罚决定书》，责令海通证券改正，充公财政顾问业务收入100万元，并处以300万元罚款；对两名直接负责的主管职员给予告诫，并分别处以5万元罚款。决定书表现，海通证券违法违规举动经备案观察、审理，现已观察、审理闭幕。

羁系对证券公司备案观察速战速决，引起了市场关注。香颂资源董事沈萌表现，资源市场的违法违规举动涉及面广、影响力大，羁系层加大执法力度、加速执法速率，有助于稳固市场感情、及时控制违法违规举动的负面打击。此前因部分资源市场的违法违规涉及线索多、潜伏危害秘密，必要更广泛的备案预备工作，且部分违法违规影响的匿伏期长，引发不良效果是在该举动发生一段时间后，故观察耗费时间较长。

固然羁系速战速决，但招商证券投行业务仍受到影响。8月19日晚间，由招商证券保荐的12个IPO项目被中断检察，此数据后增长至31个；随后，部分IPO项目规复正常，变更为“已问询”；克制9月5日，招商证券仍有20个IPO项目处于中断检察状态。据统计，招商证券此次被备案观察为年内第五次继续羁系处罚。

一位资深券业人士向经济观察网表现，招商证券此次涉案并非新标题，羁系已有明确的规定， 界定标题的性子也并不复杂。在毕竟清楚的条件下，羁系加速节奏、速战速决，警示效果立竿见影，也有利于镌汰对资源市场的负面影响。不外，他也指出，当前资源市场最缺乏的是预期和信心，规则明确清楚则有利于创建市场的预期与信心，也是对羁系提出的“建制度、不干预、零容忍”九字方针的呼应。

中报业绩败北

券业半年报折戟，招商证券亦未能独善其身。2022年上半年，国内疫情发生频次显着增多，稳增长、稳就业、稳物价面对新的挑衅；外部重要发达经济体加息缩表与通胀并存，经济复苏步履维艰。资源市场承压走势，A股踩踏行情连番上演；至4月末，沪指一度下探至2800点附近的“市场底”，券商投资收益受损，进而拖累团体业绩表现。

2022年半年报表现，招商证券期内实现营收106.2亿元，同比降落25.95%；净利润42.88亿元，同比降落25.36%。分业务条线看，招商证券产业管理和机构业务、投资银行、投资管理、投资及生意业务等四大业务收入全线下滑，同比分别降落10.79%、13.46%、14.97%和57.71%。

财信证券点评称，招商证券自业务务驱动下业绩环比改善，恒久股权投资收入同比增长14%。受疫情反复、权益类市场大幅颠簸等倒霉因素影响，招商证券上半年各项主业务务收入均下滑，此中自业务务上半年下滑42.01%。二季度公司业绩环比改善，重要受自业务务二季度大幅改善影响，公司Q1/Q2测算金融资产投资收益率分别为0.23%/3.27%，Q2投资收益率大幅好转，回升至以往正常收益率水平。

公募基金业务方面，招商证券分别参股博时基金、招商基金49%、45%的股权，根据半年报披露信息，博时、招商基金规模行业排名均为前十，上半年公募基金规模均实现了妥当增长。招商证券参股两家优质公募基金公司且其利润贡献占比力大，证券私募资管业务主动化转型盼望较快，在产业管理趋势下公司有望享受行业发展红利。公司产业管理转型连续稳步推进，非货币基金贩卖保有规模逆市上涨，机构客户服务方面维持行业领先职位。