作者 | 付影

泉源 | 独角金融

转眼间，2022年已经走进金秋九月。昔日投资者眼中的“宠儿”股票型基金产物，用不俗的业绩为投资者带来了丰厚的回报，然而，在A股市场震荡频仍下，本年至今部分股票型基金业绩体现较差。

本年以来，华安基金旗下股票型基金无一只红利，该类基金近一年回报率-18.82%，跑输同类基金同期匀称回报率-15.25%；将时间线拉长至近3年、近5年来看，该公司股票型基金匀称回报率分别为25.32%、27.69%，同样跑输同类基金同期匀称回报率39.29%、41.97%。

作为昔日公募“老五家”华安基金，当基金司理去职、股票型基金产物收益率全线亏损，那边是华安基金投资者的避风港湾？

净赚超5亿，年内股票型基金收益率均告负

wind数据表现，克制9月6日，华安基金旗下被动指数型基金华安中证电子50ETF、华安CES半导体芯片行业指数发起C、近一年以往返报率分别为-26.28%、-26.46%，是本年以来股票型基金回报率较差的两只基金。

华安智能装备主题股票C、华安智能装备主题股票A近一年同样跑输同类基金匀称回报率，分别为-22.5%、-25.06%，同类基金匀称回报率为-15.71%。

从偏股型基金收益率体现看，本年以来仅有基金司理刘畅畅管理的华安财产精选肴杂（A、C）实现正收益，该基金自2021年12月29日建立至今，回报率分别为6.18%、5.82%，同类基金匀称回报率为-10.65%。对于一只偏股型基金而言，能跑赢大盘已经不易。

图源：每天基金网

回首偏股型肴杂型基金业绩，华安文体康健机动设置肴杂基金，客岁堪称“黑马”，跑出了67.98%的收益。不外克制9月6日，该只基金本年以往返报率为-7.2%。

固然基金回报率体现不尽人意，不外华安基金本年上半年利润较好。国泰君安证券披露的半年报表现，旗下华安基金上半年营收18.16亿元，同比增长5.2%；上半年净利润5.1亿元，同比增长13.34%。克制6月尾，该公司管理资产规模6579.38亿元，此中公募基金管理规模5985.16亿元。

业内人士分析，大多数基民亏钱告急缘故原由还是跟风追高所致。 究竟果真云云吗？

哪位基金司理业绩更胜一筹？

华安基金建立于1998年，即中国公募基金的开元之年，也是“老五家”基金公司之一。公开信息表现，华安基金股东分别是国泰君安证券股份有限公司、上海工业投资（团体）有限公司、国泰君安投资管理股份有限公司、上海上国投资产管理有限公司、上海锦江国际投资管理有限公司，持股比例分别为28%、20%、20%、20%、12%。

从前“韩方河期间”的华安基金，以天赋上风规模位列前五。然而，2006年因受贿400余万元及共同利用股价，韩方河入狱，曾经的光环成为阴影，今后华安基金的人事故更也颇为频仍。2007年、2009年、2011年、2014年，华安基金的董事长分别变更为徐开国、俞妙根、朱仲群、朱学华。此中，朱学华任职董事长时间最长，自2014年9月12日至今已近8年。

到场华安基金前，朱学华曾任上海证券党委书记、副董事长、副总司理、海际大和证券董事等职务。

克制2022年上半年，华安基金的管理规模5910.96亿元，位列公募基金第16位。此中钱币基金规模达2300亿元，债券基金规模1234亿元。

2021年，华安基金投资总监崔莹“公转私”，此前不停以投资宿将+中生代+新生代的团队管理模式，不外华安基金权益团队的结果，至今未有闪光一时的明星基金司理，也无穿越牛熊的宿将。

7月15日，华安基金旗下产物华安品格甄选在召募期内更换基金司理的事故，一时间引起不小的热议。该基金产物由基金司理张亮管理，且张亮被公司包装成“均衡多面手”等基金司理形象。华安基金曾对张亮的支持力度也较大，在华安基金的微信公众号，有过关于张亮投资研判的观点。

8月6日，华安基金公告表现，张亮因“个人缘故原由”离任华安品格甄选、华安品格领先、华安国企改革、华安代价驱动等4只基金的基金司理。现在，上述4只基金分别为基金司理刘畅畅、王春、陈媛、万建军接任。

此中，万建军累计任职时长凌驾4年，现任管理规模达178.12亿元，任职期间最佳回报180.75%，产物名称为“华安研究精选肴杂A”。值得注意的是，克制2022年6月30日，万建军管理的规模最高的两只基金华安逆向战略（A、C）、华安研究智选（A、C）的基金前十大重仓股同等。

从持仓情况看，华安逆向战略肴杂、华安研究智选肴杂分别持仓贵州茅台、隆基绿能、比亚迪、宁德期间、东方电缆、晶澳科技、晶科能源、中国国航、泸州老窖、山西汾酒，行业分布告急在能源、快消等范畴。迷惑的是，持仓股票趋同，基金司理是否做到了专业和为投资者负责？

图源：每天基金网

再来看股票型基金产物的基金司理体现。每天基金网数据表现，华安基金旗下股票型基金司理刘璇子，于2014年7月毕业后到场华安基金，至今已有8年的时间。

刘璇子曾任华安基金企业发展部业务发展司理、指数与量化投资部研究员、基金司理助理，自2020年11月起，任职指数与量化投资部基金司理，现任基金资产总规模20.09亿元，任职期间最佳基金回报29.16%。

从任职基金产物的时间与规模看，刘璇子管理的“华安上证龙头ETF”任职时间最长，但也未凌驾2年，且该基金司理管理的多数基金产物任职时间不凌驾1年，规模最高11.87亿元，产物名称为“华安创业板50指数A”，其他基金产物规模在1.65亿元-0.09亿元之间，且部分基金产物为“迷你型”基金。

从业绩体现看，刘璇子管理的基金回报率最高的是“华安中证光伏财产ETF”，该基金建立于2022年4月，克制本年上半年末，该基金规模为0.57亿元，回报率达29.16%，别的基金产物回报率均为负。

何以解忧？

在中国股市，短期获取暴利的投资方式，早期是有用的，如2000年科网股的“一人得道”、2014年中小创的“独领风骚”、次新股的爆炒等。固然到场谋利炒作短期可以获取暴利，但不可忽略的是暴利的不可连续性。

当情况发生变革，投资战略也需及时调解。由于A股市场的颠簸剧烈，管理的起始时点不一样，基金年化收益率的结果会差异很大，导致投资者对基金的评价，或带着滤镜，或带着私见。

业绩亮眼的基金司理，多数出于某个行业红利期而被赋予光环。这不得不感谢所处的期间背就连让某一批基金司理善于的投资风格最大化发挥：比如2013年以后中小创牛市对年化收益的拉升；比如2018年以来大盘蓝筹的连续坚挺对代价投资者收益的广泛贡献；比如2019年大盘发展股迎来高光时间广泛对收益的贡献。而投资者必要在剥离运气之外，判断基金司理的真实程度。

星石投资表现，要想更真实的评价一名主动管理型基金司理的投资本领，大概至少必要5-10年时间（1-2个牛熊周期），才气剥离风格、行业、运气等因素的影响。好像拉长时间来评价，精良基金的恒久年化更趋向于在一个稳固的区间。

“不能说一只履历了五年大幅亏损后，又履历五年暴涨的基金是一只精良的基金；但是我们却能说，一只可以大概连续、稳固的降服市场，净值不停创新高的基金是一只品格精良的基金”。星石投资以为。

你对华安基金产物下半年的回报率是否看好？欢迎留言讨论。