地产“东风”吹满地

政策麋集刺激下，地产股债已经一连数日“狂欢”。

制止11月14日收盘，A股房地产开发板块上涨2.09%至3511.03，106只成份股中有79只上涨，新城控股、金地团体、天地源、三湘印象等6股涨停，此中新城控股4天3板、金地团体以及天地源2连板、三湘印象3天3板。

港股地产发展商板块涨幅更高，为4.82%。个股方面，当日德信中国领涨内房股，盘中股价涨幅一度到达183.64%，以后有所回落，终极收涨110.91%；港龙中国则收涨62%，弘阳地产、天誉置业涨幅亦超50%；合景泰富、雅居乐、期间中国、富力地产、龙光团体、碧桂园、领地控股等皆涨超30%……

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“政策拐点的开始”

《国际金融报》记者注意到，自11月初以来就有多只内房股股价开始走出底部。

以碧桂园为例，11月1日至14日的10个生意业务白天，公司共劳绩9根阳线，区间涨幅为222.77%，总市值重回795亿港元；再如旭辉控股，其同期区间涨幅到达161.54%；美的置业这期间则上涨68.43%，股价从5.48港元涨至9.23港元，最高曾到达10.92港元。

本轮普涨潮紧张源自房地产融资政策的进一步松绑。12日，一则央行和银保监会团结发布的《关于做好当前金融支持房地产市场安妥当康发展工作的关照》（下称“金融16条”）在业内传播，该文件明确要从信贷、信托、资产管理、债券等全渠道稳固房企公道融资需求，要求对国/民营各类房企等量齐观，同时允许房企在规定条件下公道展期债务等。

金融16条被不少业内人士以为是政策拐点的开始。在同策研究院研究总监宋红卫看来，融资政策是当下行业复苏及稳固的最大制约因素，岂论是接济“烂尾歇工”项目还是低落优质房企债务错配导致的暴雷风险都亟需融资政策的调解，该政策的出台便意味着“三道红线”等控制房企融资政策在实行近两年后调解创建了新方向，“目标是稳固房地产行业，是巨大的利好”。

亿翰智库亦指出，团体上而言，此次文件属于纲领性文件，指示了政策的根本框架，倘若能有效落地实行，或能冲破了静默状态，进入到新的政策阶段，给一连淡漠的行情注入信心。

这是房地产市场政策松绑的再次加码。

6天前（11月8日晚间），中国银行间市场生意业务商协会官网发布消息称，生意业务商协会继承推进并扩大民营企业债券融资支持工具（下称“第二支箭”），由人民银行再贷款提供资金支持，委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过包管增信、创设名誉风险缓释凭据、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。

9日，地产股债团体“狂欢”，开盘大涨，阳光城、中南创建、金科股份开盘不到10分钟便涨停，多只地产债亦盘中临停。第二日，生意业务商协会便受理了龙湖团体200亿元储架式注册发行，中债增长公司同步受理企业增信业务意向。

在“第二支箭”支持政策框架下，对民营房企增佩服务费率低于0.8％/年，仅为市场化增佩服务费率的一半左右；同时，根据企业名誉状态分档确定反包管比例。别的，为便利民营房企，中债增长公司已开通了质料受理电子邮箱，发布制式《项目需求意向表》。

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民营房企融资松动

龙湖团体“打了个样”后，别的民营房企亦快速跟上。

11日晚间，新城控股公告称拟申请新增150亿元债务融资工具的注册额度，而在此之前，该公司已在中债增的全额无条件不可取消连带责任包管包管下发行了一笔金额10亿元、票面利率3.28%的中期票据。

有消息称，该公司预计将在11月内发行一笔15亿元的中期票据，限期5年，票面利率3.3%-4.6%；金辉则预计在本月内发行2022年度第一期中期票据，规模8亿元，限期3年。

中梁亦在克日对外透露称，公司正在积极申请“第二支箭”的融资发行。贩卖下跌、预售资金羁系趋严、融资恶化的弱势行情下，其已停息付出境外融资安排项下全部应付的本金和利钱，寻责备面办理方案。同时，该公司正尽力保交楼、稳策划，维护境内融资。

别的，据有关消息，美的置业、碧桂园等别的民营开发商也正在积极沟通“第二支箭”的发债注册，此中美的置业拟申请的额度或将不止50亿元。必要提及的是，此次申请前，碧桂园以及美的置业已分别发行了15亿元、10亿元的中期票据，票面利率分别为3.2%、3.33%。

可以看出，在多重利好一连加码下，民营房企融资出现显着松动信号。

天风地产韩笑团队在近期的一则研报中指出，相较以往，本轮政策落地快，节奏与力度均超预期。其以为“第二支箭”有望直接增强优质民营房企的主体名誉，制止运动性无序挤兑的同时稳固市场预期和信心，推动房企再融资和行业根本面的修复向好。

该团队称，将来行业名誉修复取决于行业景心胸回升，固然各地预售资金羁系标准不一，但是贩卖回款仍将为现金流进项的最紧张科目。

已往一段时间，开发商预售羁系资金日趋严格，导致部分房企出现“有资金却无法调用”的状态。如今这一局面也将得到改善。

11月14日晚间，中国银保监会、住房和城乡创建部、人民银行发布《关于商业银行出具保函置换预售羁系资金有关工作的关照》（下称“《关照》”），明确商业银行出具保函置换预售羁系资金干系要求，支持优质房地产企业公道利用预售羁系资金，防范化解房地产企业运动性风险。

中指研究院指数古迹部市场研究总监陈文静称，该则《关照》的下发意味着预售资金羁系更加机动，保函可以置换羁系账户的资金，但有额度限定，留存的资金必要根本确保项目可以竣工交付，剩余资金不敷，出函银行应立即垫付。

“本次政策出台后，各地的预售资金羁系政策有望加速落地实行，为优质房企开释更多资金运动性。”该人士夸大道。

政策“东风”下，受益的不光是策划面稳固的房企，出险房企的纾困之路亦感受到了盼望之光。

11月10日，富力地产向外透露称，公司境内债券团体展期通过，8笔公司债券的加权匀称到期限期从约4个月乐成延伸至3年以上。该公司直言，团体展期事项可以大概有效缓解公司运动资金压力，有利于改善公司团体财务状态，促进公司长期稳固可一连发展。

在香颂资源董事沈萌看来，富力地产境内债展期乐成更多是受到政策“东风”的照拂，公司对峙到了缓解房企运动性压力政策出台的这一天，得到了更多的自救时间。

某种水平而言，富力地产的展期乐成为别的出险房企提供了化债样本，有别的房企人士曾在继承采访时透露，若富力地产展期乐成，公司将思量效仿富力地产，延伸全部债券限期。

记者 吴典

编辑 左宇