又是一片飘红！这只券商股5天4板，A股新一轮行情将启动？

在湘财股份的拉动下，券商股又是一片飘红。

11月17日，券商股午后走强，湘财证券一马当先敏捷涨停，其间虽几度实行打开，但终极都被按在涨停板上；华林证券也一度触及涨停，制止收盘又回落至6%；财达证券、第一创业、哈投股份等个股亦出现差别程度上涨。值得注意的是，这已是湘财证券近来5个买卖业务日中的第4个涨停板。

进入11月后，券商板块似乎陡然开启了上涨模式，多只证券主题ETF本月累计涨幅高出10%。在宏观经济预期不停改善，活动性趋于宽松，相干政策相继出台支持资源市场等多重利好因素的综合影响下，前期已跌至底部区间的券商板块大概正在迎来逆转的盼望。

券商股异动反复

券商股近来非常活泼。

先是11月15日，主力资金净流入券商板块近50亿元，财达证券、湘财股份涨停，光大证券、国联证券等大幅上扬；然后是11月16日券商板块尾盘跳水，板块收跌；谁知11月17日，湘财股份再度领涨，终极劳绩5天4板，华林证券、第一创业、财达证券等也纷纷走高。

究竟上，券商股的这波上涨早在10月尾就已经初现端倪——券商ETF收益率从10月28日开始触底反弹，单元净值从彼时约莫0.8，一度上涨至11月15日的0.9左右。多只券商主题ETF基金11月以来的累计涨幅均高出10%，此中华宝中证全指证券ETF涨幅更是到达了11.04%。

从市场反应来看，分析观点广泛以为，券商板块近期的显着上涨，大概与A股市场行情回暖，以及行业政策利好提振有关。

10月以来，受国内疫情反复，地产消耗等内生需求疲软，出口景心胸回落等因素影响，A股市场不停探底。但近期国内近来在防疫、地产层面接连举行政策调解，显着改变了投资者对国内经济根本面的预期。美国通胀数据回落，美联储加息节奏放缓亦得到市场广泛共识，多重利好因素共振，使A股市场近期显着回温。

中信建投非银行业首席分析师赵然以为，本轮证券板块上涨的主因是10月31日，陪同证券公司三季报会合披露、利空落地，国内疫情影响、外洋政经环境都面对双向边际好转，券商板块买卖业务和估值环境趋好，业绩上修概率增长。

颠末对沪深股市换手率、北向资金净流入、板块PB估值环境的分析，可定性得出买卖业务热度将连续、上涨空间仍然富足的判断（汗青高点在1.8-2.0倍PB，当前仅为1.1倍），但条件是疫情影响减弱和美联储加息来岁将靠近尾声的预期不被证伪。

A股新一轮行情即将启动？

2022年，资源市场改革放缓，规范性、整理性政策频出，券商板块团体行情不佳，个股估值长期倘佯在底部区间。如今券商股的连续异动，是否意味着板块行情终于要启动了呢？

华西证券研究所所长魏涛以为，此前8次券商行情启动的共同要素共有6个。一是宏观经济处于阑珊后期或复苏前期；二是活动性宽松或趋向于宽松；三是国家器重资源市场；四是改革推动机构微观活动性改善；五是券商估值处于较低的位置；六是外围条件（中美利差）稳固。

他以为现在券商行情启动的条件中，二、四、五已经具备，且一、四、六条件出现积极厘革。对于关注券商板块右侧结构信号的投资者，可以关注沪深两市成交额放大，券商板块日成交额占两市成交额比例高出5%，上市券商融券规模快速紧缩等指标。后续可等候国内活动性宽松的连续性、股票发行稳步推进全面注册制、成熟板块的买卖业务制度改革试点、证券公司综合账户优化对资产设置的底层架构支持。

东方证券非银团队则预计，2023年随着注册制改革进入深水区，主板注册制有望于短期内开启，投行龙头仍将重点受益。2022年科创板做市开启为A股做市业务拉开序幕，场内衍生品连续扩容，个股期权还是最值得等候的资源市场创新范畴。新规后场外衍生品市场短期面对整肃调解后，有望再掀新篇章。

券商股素有“牛市旗头”之称，近期的板块上涨是否预示着A股新一轮行情即将启动呢？

方正证券首席计谋分析师燕翔表现，回首已往五次反转行情，可以发现反转初期券商板块胜率较高。绝对收益上看，券商和大盘走势较为同步，领先滞后关系并不显着。券商板块的超额收益多早于大盘见顶，可作为反转行情中判断大盘见顶的告急参考。现在，券商板块超额收益还未见顶，反转行情仍将连续。

责编：罗晓霞

校对：陶谦