“神药”卖不动，“药王”停业了！

他曾被媒体称为

医药行业的“蛮横人”。

作者：隋坤

曾经的黑龙江首富、被称为“东北药王”的朱吉满，于近期正式宣告停业。

11月11日晚间，哈尔滨市中级人民法院根据誉衡团体控股股东朱吉满的申请，裁定其11月10日正式停业。

公告称，母公司誉衡团体的停业不会影响旗下子公司誉衡药业的正常谋划，但大概会导致公司控制权发生变革。

这意味着，朱吉满大概会被本身亲手建立的誉衡药业扫地出局。

“东北药王”的首富之路

当年，朱吉满在人们眼中也算是“天之骄子”。

1964年出生的他结业于西安医科大学。1988年，他进入西安电力中心医院，顺遂成为一名眼科医生。

同一时期，西安杨森制药公司（以下简称杨森）建立，地点就在朱吉满工作医院附近。

几年后，这家公司成为首批在中国实验组合式市场营销的医药公司，大量医药代表从这里走向天下，被称为“医药贩卖的黄埔军校”。

由于间隔近，许多杨森员工到电力中心医院看病。朱吉满打仗到许多医药市场前沿的营销理念，也得知医药贩卖们薪资报酬丰厚。

1993年，朱吉满辞掉体制内的“铁饭碗”，投身医药市场化海潮。

他的第一站是北京，在一家做人工晶体的外资企业做市场工作。之后，他又到陕西一家企业任华北区司理。但在那边“领死工资，还没奖金”，不久，他又辞职了。

1995年，朱吉满拿下了深圳某企业生产的抗生素浙江署理权，终于赚到了人生中第一桶金。

一年后，他使用在浙江积攒的资源，为东北第六制药厂某款药品找到了江浙地区的贩卖渠道。这让他得到了东北第六制药厂的信托，不但相继拿到了该厂药品在中国各地区的署理权，更受聘成为市场部司理。

这段履历让他与东北医药圈结缘，为厥后创业打下了底子。

入职东北第六制药厂后，朱吉满深耕东北药品市场，终于在2000年迎来质变。

那年，黑龙江病愈研究所附属药厂进入朱吉满的视野。这家药企固然一连亏损多年，几近停产，但开辟的“松梅乐”鹿瓜多肽注射液引起了朱吉满的注意。

“松梅乐”鹿瓜多肽注射液是一款骨科辅助用药。作为一名成熟的药品贩卖，朱吉满以为这款药背后蕴藏着巨大的商业代价。

终极，朱吉满以168万元的代价收购黑龙江病愈研究所附属药厂，并改名“誉衡药业”。

不久后，朱吉满对誉衡药业举行了改造，使其符合GMP（国家药品生产质量管理规范）。随后，“松梅乐”鹿瓜多肽注射液进入国家医保。

除此之外，朱吉满从自身履历出发，接纳了招商署理制，组建强盛的贩卖团，大大拓宽了产物贩卖渠道。

以后，这款骨科辅助药品为誉衡药业带来了丰厚的现金流。制止2009年，这款产物带来的利润已高达1.57亿元。

2010年，誉衡药业在厚交所上市。这是它建立的第十个年初。朱吉满也从一位名不见经传的药厂员工成为了身家百亿的董事长。

8年后，朱吉满以105亿元的身家成为黑龙江首富。

18年间，朱吉满将一个濒临停业的药厂变成了摇钱树。但是，一个地雷已在他身边埋下。

疯狂扩张后一地鸡毛

誉衡药业上市时，朱吉满曾云云感慨：“终于不缺钱了！”

在资源力气的加持下，朱吉满大肆扩张。他不绝复制“收购辅助用药、中药注射剂大品种+强贩卖”的模式，先后收购了哈尔滨蒲公英药业、澳诺制药、上海华拓、南京万川、普德药业等一系列公司。

一段时期内，朱吉满被媒体称为医药行业的“蛮横人”。誉衡也从一家企业变成了团体。

朱吉满曾对《21世纪经济报道》分析这种扩张模式：“一旦发现符合品种，就接纳直接购买、互助研发、并购等方式把这个品种收过来。如今的誉衡药业就是一个药品整合商，新药资源只会越来越少，先拿得手再说。”

据不完全统计，自上市以来，誉衡统共豪掷129亿元在资源市场疯狂买买买，仅并购重组就达27宗，但终极完成的却只有14宗。

在这27宗并购案中，规模最大的是2017年收购信邦制药21.04%股权。通过这笔收购，信邦制药首创人张观福一次性套现30.24亿元，朱吉满则拿下了这家上市公司的控制权。

疯狂扩张的同时通常陪同大量债务，这成为压垮朱吉满的大山。

2018年，朱吉满刚刚收购的信邦制药股价大跌，从而招致债务危急。

与此同时，随着国家医保目次调解、带量采购，誉衡的营收出现大幅下滑。2017年至2019年，其净利润分别降落56.79%、59.35%、2214.30%。

内部空虚的誉衡股价一连下跌。要知道，频仍的资源并购本就让其资金回笼非常吃力，股价的下跌无疑让情势更加焦灼。

制止2018年，誉衡药业的商誉到达33.6亿元，占总资产的35.25%。2019年，誉衡药业计提了26.15亿元商誉减值，致使当年亏损高达26.62亿元。

2020年，誉衡药业的债务危急倒逼朱吉满抛售优质资产。他忍痛出售全资子公司奥诺制药，得到6.87亿元的利润。痛惜的是，这没能缓解债务危急。

当年7月7日，信邦制药和誉衡药业相继发布公告，其共同控股股东誉衡团面子对停业。

直到近期，负债累累的誉衡团体终于支持不住，正式停业。

扩张背后，尚有隐情？

朱吉满靠良好的贩卖才气发迹，日后这也成为誉衡的谋划风格。而他之以是近乎疯狂的收购药企，也与重贩卖轻研发有关。

卖药的他知道“症结地点”，早在2015年就寻求转型。彼时，誉衡药业与药明康德签订了10亿元的《生物医药战略互助框架协议》。一年后，朱吉满又团结药明生物建立誉衡生物，推动肿瘤药物赛帕利单抗的开辟。

但众所周知，研发投资“战线”长、收益慢。

直到2021年，赛帕利单抗才得到上市答应。只是该药一经面世，就面临着国际药品的巨大竞争。而其每瓶3300元的零售价，更是革新了该类国产药的代价，让贩卖情况大受影响。

研发药物贩卖不畅又反噬了深陷债务危急的朱吉满。2021年8月，誉衡药业向誉衡生物增资4300万元，增补后者运营本钱。同年，誉衡药业投资收益亏损金额达2767万元，重要源于誉衡生物亏损。

正由于自主研发不顺，朱吉满才大肆并购药企，筹划“买现成的新药产物”。并购必要资金，研发也必要资金，这让朱吉满在债务深渊里越陷越深。

但是，朱吉满不能放弃新药研发。随着我国医疗改革的一连深入，医药行业已往靠营销取胜的商业模式已走不通，创新本领以及能补充未满意需求的创新药品成为企业乐成的关键。

2016年，羁系部门加大了辅助用药的检察。此类药物常被戏称为“神药”，是指临床非必须、代价高、占医保费用很大的产物。而此类药品的贩卖是誉衡团体利润的重头之一。

尤其是2019年7月，国家卫健委出台第一批重点监控目次后，辅助用药及中药注射剂成为过剩产能的范例，在随后的地方政策以及医保目次调解中，均被严酷限定或清退出局。

医药业内人士曾对媒体分析，誉衡团体旗下产物多为辅助用药和中药注射剂，在“限辅政策”之下，其业务大幅下滑。随着资源市场预期调解，誉衡团体市值低落。与此同时，誉衡此前并购杠杆太大，投资标的又太多，估值下滑时刺破泡沫，终极造成誉衡的逆境。

朱吉满从盛转衰的升沉人生，见证了中国医药财产的期间更迭。而这种征象并不但发生在单个范畴。

现如今，越来越多的企业在各自范畴深耕“产物力”，传统“重宣传、重营销、轻技能、轻研发”的贩卖计谋已经落伍。脑白金、背背佳等爆款产物的衰落也印证了这个原理。

“打铁还需自身硬”，任何躺在已往的光辉中拒绝进步的企业，都将被期间扬弃。

总监制：吕 鸿

监 制：张建魁

主 编：许陈静

编 审：苏睿