作者 |周梦婷

编辑 |韩忠强

2022年，对素有“牛市旗头”之称的券商而言，有些难过。

在1月31日年报业绩预报竣事之前，包罗东方产业、麦高证券在内的两家互联网券商，共有25家上市券商公布了2022年业绩快报，此中仅有3家券商净利润实现增长，在净利润下滑的22家中，有18家下滑超45%，过半券商业绩遭遇“腰斩”。

毫无疑问，券商行业本年交上来的答卷，有些一言难尽。2022年，股市行情不佳，券商的经纪业务、自业务务，以致投行业务均受到肯定程度影响。

然而，相对于传统券商，东方产业此次表现相称抗跌，根本与客岁持平。比年来，随着互联网科技的发展，更为方便的手机线上投资，成为不少投资者的选择。在此环境下，传统券商遭受的打击也越来越大。对传统券商而言，怎样在金融科技范畴，把握更多的话语权，并从互联网券商手上争取更多的新增业务，成为传统券商的紧张课题。

多年来，传统券商在金融科技范畴投入了不少心血，但效果并不如人意，传统券商为何难以撬动金融科技这块“铁板”，互联网券商又有哪些短板须要补齐？

过半券商业绩惨遭腰斩

在18家净利靠近“腰斩”的券商中，不乏申万宏源等大型券商。2022年，申万宏源净利润预计下滑62.76%至71.27%，华西证券、中原证券、东兴证券、西南证券等降落幅度也都在七成以上。

值得一提的是，有6家券商的业绩出现亏损，他们分别是天风证券、哈投股份、国盛金控、清静洋、锦龙股份、湘财股份。

此中，刚在2022年底收归于湖北省财政厅的天风证券，业绩表现惨遭垫底，预计亏损12.71亿元；其次是排名常年倒数的哈投股份、国盛金控，2022年，分别预计亏损9.9亿、6.15亿，清静洋、锦龙股份、湘财股份分别预亏5.3亿、4.27亿和3.8亿。

“券商一哥”中信证券，也没有逃过业绩下滑的运气，但相对来讲，中信证券作为头部券商，照旧显现了自身本领强盛的韧性。2022年，中信证券业务收入同比下滑14.36%至655.33亿元，净利润为211.21亿元，同比下滑8.57%。

招商证券北京某业务部市场总监蒋潮表现，由于2022整个市场行情从3700点降到2800点，如许一个单边下跌的环境下，整个行业均匀降落10%至20%，都是一个比力正常的征象。

值得注意的是，相对于传统券商，以东方产业为代表的互联网券商业绩表现更为“抗跌”。

三家红利券商分别是方正证券、东方产业、麦高证券，此中方正证券是已披露业绩券商中，唯逐一家净利润增长的传统券商。2022年，方正证券净利润预盈区间为19.03亿至20.95亿，同比增长幅度为5%至15%。

方正证券表现，此次业绩预增的紧张缘故原由是，2022 年面对复杂的谋划环境，公司践行“新出发点、新动能、新高度”的发展主题，实现各项业务妥当发展、紧张财政指标稳步提拔。而方正证券也是国内最早一批拥抱互联网的券商之一。

据业绩快报，2022年，东方产业净利润预计在80亿至90亿之间，同比增长幅度为-6.46%至5.23%，根本与客岁持平；1月份刚更名为麦高证券的网信证券，净利润扭亏为盈，为29亿。不外，麦高证券大部分收益来自停业重整。

环境影响成主因

一样平常而言，券商业务分类紧张包罗经纪业务、投行业务、自业务务及资产管理，细分下来，每家券商业务叫法稍有差异。但经纪业务不停在券商里占据紧张位置。

以中信证券为例，中信证券将业务分成了经纪业务、资产管理业务、证券投资业务、证券承销业务及其他，此中经纪业务是其第一大业务板块，2021年占比到达24%。

证券经纪业务是证券公司的传统业务，也是焦点业务，其内容紧张包罗开展证券生意业务营销，担当投资者委托开立账户、处理惩罚生意业务指令、办理整理交收等谋划性运动。

2022年，是复杂多变的一年，岂论是股票市场，照宿债券市场，都遭受到了不小的影响，由此券商谋划环境也受到不小的厘革。

“2022年受经济下行等因素影响，股市团体生动度不高，影响了券商经纪业务的收入。”广科咨询首席计谋师沈萌对市界表现。

多数券商也在公告中表现，受国内资源市场颠簸加大、股债齐跌影响，导致旗下业务下滑。

东兴证券称，其2022年业绩下滑缘故原由，是受证券市场颠簸影响，公司权益性投资业务（即股票、基金、债券等产物）收入较上年同期出现肯定幅度下滑，与此同时，经纪业务净收入也较上年同期淘汰。

对于业绩预亏6.15亿元的缘故原由，国盛金控表达了同样的意思。“2022年，受二级市场颠簸打击，公司营收占比力高的自营、经纪业务净收入大幅淘汰，弱市配景下，本期公司投资收益同比大幅降落。”

与此同时，自业务务受权益类市场低迷影响，吞噬了部分券商的业绩，在多家券商公告中，提到了自业务务对本期业绩的影响。天风证券表现，营收占比力高的自业务务收入大幅淘汰、计提各项资产减值准备以及参股单位出现巨额亏损等缘故原由导致该公司2022年出现亏损。

“2022年，受市场影响，公司证券板块自业务务收入及其子公司收入同比下滑，利润未达预期。”湘财股份称。

相对于传统券商，互联网券商由于业务重点更多在每年市场新增业务层面，相对受影响较小。

蒋潮以为，东方产业之以是可以或许实现稳步的增长，是受市场每年新增业务的影响，“传统券商更多资源是会合在存量业务上，而互联网券商的上风是在每年新增业务层面，好比每年市场新增100亿的利润，东方产业大概就抢走了25亿，而传统券商再去抢剩余的75亿，但传统券商本身就拥有2000亿的存量业务，相对而言，互联网券商受市场行情影响较小。”

东方产业也坦言，2022年，受资源市场景心胸降落等因素影响，基金发行及生意业务规模同比降落，公司金融电子商务服务业务收入同比降落。但是，公司股基市场（股票基金市场）份额进一步提拔，生意业务额同比根本持平，证券业务干系收入同比略有增长。与此同时，固然业务总本钱同比略有增长，但其他收益同比增长。因此，东方财产业绩根本维持原来程度。

金融科技“梦”

移动互联网的出现改变了传统券商的竞争格局，互联网券商的横空出世，表现出巨大的生命力，同时也对传统券商造成了巨大打击。

随着互联网科技的不停发展，中国互联网理财用户也是在快速增长。据华经产业研究院，中国互联网理财用户从2015年的2.4亿人增长至2021年的6.3亿人，增长超1.6倍。

互联网券商显然捉住了这波发展红利，得以快速增长。据华经产业研究院，头部券商APP月活低于头部第三方，同花顺、新浪财经、东方产业等APP月活超2000万。

别的，客岁很长一段时间，东方产业的市值一度高出中信证券，这些都不得不让传统券商进步鉴戒。比年来，传统券商也开始主动深化金融科技转型以应对打击。

据华西证券研报，证券公司比年IT投入从2012年的51.9亿元增至2018年的104.6亿元，复合年增长率为15.5%。一位业内人士向市界透露，“据我相识，如今券商都在做互联网金融科技转型。”

实在早在2021年之前，券商行业互联网信息大战就已睁开，多家券商向金融科技发起打击。

2020年6月，中金公司与腾讯相助建立金腾科技信息（深圳）有限公司（下称“金腾科技”）。金腾科技的业务发展目的是以数字化和金融科技本领，推动中金公司产业管理业务加快转型并实现规模化发展。

别的，2021年2月，天风证券将信息技能中央更名为金融科技中央等，并新设了金融科技中央客户与资产分析平台部，通过调解构造架构进而鼎力大肆发展金融科技。

头部券商，中信证券更是经心尽力，在金融科技范畴挥洒了不少财帛。2022年1月27日，中信证券在完成A股召募资金净额223.18亿元的底子上，操持投资30亿元用于加强信息体系创建，占比13.44%。

同年底，华泰证券在公布不高出180亿元的配股预案上，同样公布将投入30亿元用于加强信息技能及内容运营创建。

在人才是第一生产力的本日，券商们对金融科技范畴人才的渴求也是相称火急。在申万宏源官网总部社会雇用上，对金融科技范畴设置的岗位是20个职位，是五大部分雇用人数最多的岗位之一。此中2023年1月4日发布的“后端开辟工程师-生意业务体系方向”、“后端研发工程师-业务体系开辟工程师（中台）”标注了红底加“急”的字样。

与此同时，在人才的创建上，券商脱手也是相称阔绰。据期间周报报道，金融机构在金融科技干系岗位的设置上，五年开辟履历的互联网职员，年薪可谈至70万元，且机构对于干系岗位的预算松动较大，视候选人的个人环境可酌情增长薪资总包。

市界查询Boss直聘表现，中信建投当前在雇用大量互联网人才，此中大数据开辟运维工程师，要求3至5年履历，给出的条件也是相称诱人，月薪可达3.5万元，20薪，年薪到达70万元；三至五年工作履历的互联网金融产物司理，给出了18薪4万元的薪水，年薪到达72万元。

由此可见，券商机构对干系金融科技人才的器重程度。

头脑差异是第一拦阻

然而，不可否认的是，即便传统券商在金融科技范畴付出浩繁心血，但在该范畴的发展，并没有激起多洪流花，与东方产业相比，仍然存在肯定的差距。

那么缘故原由在哪呢？沈萌表现，“传统券商固然在创建本身的互联网平台，但是由于传统观念、传统券商模式的负担，及固定头脑风俗等因素的限定，对冲破固有优点格局较为抵触，并没有从互联网角度出发，以是这方面的积极成效甚微，不能更好服务客户。”

蒋潮也表达了同样的见解，“缺乏互联网头脑是限定传统券商发展互联网金融的最大短板，好比腾讯、阿里、滴滴等互联网巨头，它们是怎样发展强盛的？它们的一个头脑模式就是‘先抢客户后变现’，前期须要大量烧钱。”

“而传统券商在某种程度上是属于半把持性子的，它大概不会总想着去抢客户，更多是坐着等客户，再者传统券商本身存量客户较多，以是传统券商在头脑方式上的变化上有些困难。”蒋潮增补道，“假如头脑变化不外来的话，传统券商是肯定跟不上期间的发展。”

不可否认的是，随着Z世代的崛起，互联网券商赛道的发展空间广阔，对传统券商而言，怎样变化头脑，捉住互联网金融红利，是其当前的紧张课题。

但对互联网券商而言，当前发展也并不是完善无缺的，线下网点较少是互联网券商的一个劣势。沈萌表现，“与传统券商相比，互联网券商业务部网点较少，这就导致使用业务部开辟本地更多业务机遇的本领不敷。”

而金融方面的一些服务是必须到线下网点才气完成，“有些客户找不到网点的话，体验感也会比力差。”蒋潮说。

当前，东方产业营收紧张依靠经纪业务，2021年，东方产业总营收为130.94亿元，此中证券经纪业务和期货经纪业务收入合计到达了71.95亿元，占比到达55%。

经纪业务是券商获客的底子业务，只有在经纪业务的底子上，可再发展投行、资产管理等业务。

然而，比年来，随着经纪业务的竞争越来越剧烈，其收益率也越来越低。在传统券商的营收构成中，经纪业务的收入占比已经越来越低。“业务网点较少，导致互联网券商不能像传统券商用业务部去发掘地点地区的投行、资管等业务。”沈萌向市界表现。蒋潮也表达了互联网券商在资产管理、投行等业务方面，很难有所突破。

别的，由于线下网点的弱势，在面对高净值客户时，互联网券商也很难与传统券商媲美。“高净值客户，一样平常须要面对面地专门维护，由于互联网券商服务职员大概是一个呆板人大概人工智能，并不像传统券商工作职员那么过细过细，而金融的本质是信托，以是相对而言，对于高净值客户的维护，互联网券商是有所短缺的。”蒋潮说。

云云看来，无论是传统券商照旧互联网券商，都有自身所存在的题目，怎样在发展过程中，补足自身短板，是留给差异范例券商的差异寻衅。