千亿九鼎投资帝国崩塌：PE大鳄吴刚被禁入市场5年，董事会改头换面

本文泉源：期间财经 作者：张昕迎

历时近两年，“PE大鳄”吴刚涉嫌违法违规案终到了局。

克日，九鼎投资（600053.SH）与九鼎团体（430719.NQ）发布公告称，收到证监会出具的《市场禁入决定书》以及《行政处罚决定书》，因公司现实控制人吴刚作为九泰基金管理有限公司（简称“九泰基金”）现实控制人、九泰基金董事，违法干预基金策划活动，证监会决定对吴刚采取5年市场禁入步调，同时处以100万元罚款。

早在2021年9月28日，吴刚就被证监会备案观察。

作为“九鼎系”的首创人，吴刚是资源市场颇具传奇色彩的风云人物。生于1977年，从“草根”起步，逆袭为“证监会最年轻的处长”，厥后成为“创业好汉”问鼎新三板首富。吴刚在资源市场历经十余年风雨，末了又因涉嫌违法犯罪，导致“九鼎投资帝国”一夜崩塌。

由吴刚一手开办的两家“九鼎系”公司，相比于当初的千亿市值早已跌落神坛。克制2月21日收盘，九鼎投资与九鼎团体市值合计仅不到130亿元。

2022年IPO“颗粒无收”

现在，吴刚案虽已“落槌”，但九鼎系干系IPO项目标运气仍存在巨大不确定性。

期间财经留意到，自进入2022年后，九鼎投资便再未有IPO项目渴望。

相比于壮盛时期，九鼎系的投资规模在大幅缩水。

财报表现，2019年九鼎投资管理的股权基金新增实缴规模8.21亿元，2021年则缩水至1.46亿元，新增规模降幅达82.2%。

别的，九鼎旗下的存续基金数目也在连续降落。2019年末，公司及子公司在管229只存续基金。而到了2021年末，仅剩186只。

2月21日，期间财经以投资者身份致电九鼎投资，其干系人士表现，“我们现在还是做传统类行业的投资。”问及“这几年来九鼎的IPO项目渴望怎样”时，对方则表现，“现在还行吧。”

2022年，九鼎投资的业绩出现了肯定水平的回暖。其业绩预告表现，2022年归属于上市公司股东的净利润1.66亿元-1.98亿元，将同比增长167%-219%。对比来看，2021年、2020年九鼎投资归母净利润分别为6210.16万元、8675.94万元，均处于同比降落状态。

不外本次业绩预增，紧张获益于九鼎投资对已投项目标退出、套现。“私募股权投资管理业务在管基金当期项目退出数目和项目投资收益率较上年同期增长，导致公司收取的管理报酬收入增长。”其公告表现。

2022年整年，九鼎投资的版图也有所紧缩，现在仅对盛拓达生物、天翼网络两家公司举行了A轮、B轮投资。

2月21日，期间财经致电上述两家公司，克制发稿未得到干系复兴。

期间财经留意到，2021年年内，九鼎投资参投的项目中，仅有3家企业得到了中国证监会IPO允许批复，分别为美能能源（001299.SZ）、海诺尔（833896.NQ）、毛戈平化装品。此中除了美能能源在2022年10月乐成敲钟外，海诺尔和毛戈平至今仍未拿到上市批文，卡在IPO的末了一关。

海诺尔、毛戈平化装品为何不停到现在还未上市？对此，九鼎投资干系人士对期间财经表现，“这个不是很清楚，这是项目他们自己处理处罚的一个事变。"

IPO项目渴望受阻，会对九鼎产生什么样的影响？前述九鼎干系人士告诉期间财经，“一个基金会投资许多项目，这个基金是否红利会对我们的收入产生肯定影响，跟单个项目关系不是很大。”

由于过会一年仍未上市，海诺尔忙着举行股权处理，力图摆脱“九鼎系”阴影。2022年6月，海诺尔公告称，公司股东骆毅力、刘汝萍已向中国国际经济商业仲裁委员会申请仲裁，要求排除此前“九鼎系”与二人签订的股权转让协议。

2月21日，期间财经分别致电海诺尔和毛戈平化装品，克制发稿未获复兴。

同日，中泰资源董事王冬伟在担当期间财经采访时表现，私募股权投资行业发展的动力在于各类投资者（如机构投资者、高净值人士、基金等）寻求更高的回报率。

“九鼎投资作为参股企业的股东，其羁系处罚会对其信誉和形象造成直接影响，从而影响其所投企业的发展。”王冬伟向期间财经分析，“别的，其所投企业IPO项目推进受阻，大概导致投资回报率降落，这也会从另一方面影响九鼎的投资业绩和荣誉。”

王冬伟同时表现，九鼎投资管理的基金规模和投资项目数均处于行业前线，但其未来发展仍旧存在不确定性和寻衅。“一方面，其羁系风险、投资回报率降落等题目必要引起高度关注；另一方面，随着私募股权投资市场的日益竞争，九鼎必要加强自身的投资管理本事，以应对市场变革和风险寻衅。”

“九鼎系”曾叱咤资源市场，主体为新三板上市企业九鼎团体和上述A股上市公司九鼎投资。

公开资料表现，九鼎团体于2014年登岸新三板，彼时是国内第一家挂牌新三板的PE机构，因而被称为“新三板私募第一股”，市值在2015年曾一度凌驾千亿。

“九鼎系”这艘巨轮的背后，正是雄心勃勃的掌舵人吴刚。

吴刚从前间拥有证监会的工作履历，厥后下海创业。2007年建立九鼎，仅仅8年后，便以180亿元的净资产登顶《2015胡润百富榜》新三板企业家“首富”。

不外新三板并不是九鼎团体的尽头，吴刚志在A股。2015年底，九鼎团体通过收购中江地产完成借壳上市，九鼎投资自此正式登岸上交所主板舞台。

在此之后，“九鼎系”便开始了一轮疯狂的蛮横生长。除股权投资外，九鼎将触角伸向银行、保险、券商、基金等各个范畴，并前后通过收购九洲证券、创建九泰基金、吞并富通保险等操纵，一步步扩大资源版图。

2017年堪称“九鼎系”最光辉的时期。当年九鼎一口气投中了13家企业IPO，此中包罗江门欧派（603208.SH）、绝味食品（603517.SH）、诚意药业（603811.SH）、惠达卫浴（603385.SH）、金能科技（603113.SH）等上市公司。

不外满目繁华的背后，一场风暴正汹涌而来。2018年3月，中国证监会一纸观察关照书引发了“九鼎系”巨震：因涉嫌违背证券法律法规，中国证监会决定对九鼎团体举行备案观察。

今后，九鼎负面缠身，参投的多家IPO项目也被曝停摆。彼时，包罗美能能源、锡装股份（001332.SZ）、德纳化学在内的多家项目，其IPO历程均因涉“九鼎系”而搁浅或折戟。

此番爆雷也让“九鼎”二字猛然成了浩繁拟上市企业避之不及的“梦魇”，以致有企业想尽齐备办法“去九鼎化”。

据干系媒体报道，2020年9月过会的蓝天燃气（605368.SH），在上会前夕完成了对九鼎系持有的2350.10万股的出清，后续顺遂过会并上市；2022年5月，泰禾股份控股股东泰禾团体、实控人田晓宏与九鼎投资签订《股份转让协议》宣告与九鼎“决裂”，今后泰禾股份也于2022年9月乐成过会。

“旧部”四散，董事会改头换面

除吴刚外，“九鼎系”尚有别的四块不可或缺的拼图。

2021年9月28日，吴刚因干系活动涉嫌违背基金干系法律法规被中国证监会备案。颇为偶合的是，仅仅一天前（2021年9月27日），九鼎团体的别的四位董事黄晓捷、覃正宇、蔡蕾、吴强也因信息披露违规，被天下股转公司给予处分。

上述五人，正是九鼎投资的初创团队。

据财新网报道，黄晓捷、吴刚、吴强、蔡蕾等均来自四川，相互之间又互有同砚友谊。吴强与吴刚为亲兄弟，而覃正宇与吴刚是西南财经大学研究生同砚，亦是吴强的“师兄”。

在九鼎初创团队中，吴刚、黄晓捷是较为焦点的两位。他们不但是从名校走出来的高材生，还在金融行业摸爬滚打了多年。公开资料表现，黄晓捷身世科班，本科毕业于对外经贸大学证券投资专业，以当届第一名的结果考取人民银行研究生部，后留校任教并考取本校博士。

蔡蕾在后期参加，让九鼎“三剑客”的格局渐渐形成。据公开报道，由于吴刚和黄晓捷两人都是四川人，创业后第一个想到的就是回故乡探求项目、招募人才。在四川衡平信托（2008年更名为中铁信托），他们遇到了蔡蕾。

蔡蕾毕业于四川大学，曾任迪康团体战略投资部总司理以及中铁信托研究部总司理、投资部总司理、董事会秘书。在遭到九鼎团队反复“挖角”后，蔡蕾放弃百万年薪，正式参加九鼎。

九鼎完成借壳上市后，蔡蕾自2016年1月开始便连任公司第七届、第八届董事会董事长。直至2021年年底吴刚被备案，九鼎系的原焦点管理层开始渐渐瓦解。

2022年1月，九鼎投资以上述五人为焦点的第八届董事会届满。今后公司迎来了一场“改头换面式”的全面换届：原董事会成员全部离任，康青山、王亮、赵根、刘靖、王欣、易凌杰被推举为新一届董事。

自此，以五位首创人为焦点的管理层正式“退居幕后”。

不外，联合过往履向来看，新一届董事会中也有不少成员是吴刚的“旧部”。

此中，刚刚被推举为董事的易凌杰为原董事会秘书，此番完成“升职”进入焦点向导层。易凌杰财政工作履历颇为丰富，曾在中审国际、德勤华永等管帐师变乱所任职，自2016年以来不停担当九鼎投资财政负责人。

值得留意的是，易凌杰曾在2021年9月24日被江西证监局出具警示函，仅仅四天后，吴刚被证监会备案。

别的一位康青山则为新一届、也即九鼎投资现任董事长。在此之前，康青山作为原副董事长，与上届董事长蔡蕾一起共事。

自备案以来，吴刚从九鼎投资急遽卸任，今后便鲜少露面，其行踪也不停为大众所关注。2021年11月，康青山在九鼎投资2021年第三季度业绩分析会上，针对投资者提问“吴刚是否已被采取刑事欺压步调”做出回应，称“纯属谎话，并不属实”。

2月20日-21日，期间财经多次拨打吴刚手机，克制发稿暂未有人接听。同时拨打黄晓捷电话，表现已关机。

固然管理层职位有所变动，但九鼎投资的焦点合资人至今保持稳固。克制现在，九鼎投资的现实控制人还是吴刚、黄晓捷、吴强、蔡蕾、覃正宇五人。

2021年财报表现，现在公司的控股股东为中江团体，中江团体受同创九鼎控制，后者为五位合资人共同全资持有，吴刚、黄晓捷、吴强、覃正宇及蔡蕾的持股比例分别约为35%、25%、20%、10%及10%。