铁大科技将在2月24日北交所发行，引入开源证券 、江海证券、江苏得桂私募基金等5家战投，共拟认购600万股。

铁大科技发行代价为3.38元，发行市盈率为15.99倍。此前，公司发行底价由4.02元/股调解为2.32元/股。公司在创新层停牌价3.9元，交易业务不活泼。

一、轨道交通行业的通讯信号范畴

铁大科技建立于2000年1月，专注于轨道交通行业的通讯信号范畴，主业务务为通讯信号产物的研制、生产与贩卖，并向客户提供体系集成、工程施工、技能咨询、技能培训、技能支持等一体化的轨道交通安全监控与防护团体办理方案。

重点产物包罗装备监测（监控） 体系、雷电防护体系、LED 信号机体系、智能运维管理体系等，重要应用于铁路（包罗国 家铁路、地方铁路、厂矿及港口铁路等）和都会轨道交通（包罗地铁、轻轨、有轨电车 等）行业。2022年8月，公司被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。

二、业绩

2019年-2021年，公司业务收入分别为1.78亿元、1.67亿元、2.02亿元，归母净利分别为2635.07万元、2661.59万元、3013.97万元。

2022 年度业务收入较上年同期增长 15.49%，重要系 2022 年度业务规模扩大，获取订单及完成项目增长所致。2022 年度归属于挂牌公司股东扣非后净利润较上年同期增长 13.42%。 公司净利润增速略低于业务收入增速，重要由于2022 年度收到的税费返还较上年同期镌汰较多，导致 2022 年度其他收益比上年同期镌汰 186.06 万元。

2022 年度策划活动产生的现金净流量较 2021 年度有所降落，降落 64.26%，重要系 2022 年度受疫情影响贩卖回款速率有所减慢，导致贩卖商品、提供劳务收到的现金较上年度有所镌汰。

三、可比公司

1、中国通号 （688009）

中国通号是举世着名的轨道交通控制体系办理方案提供商， 拥有行业领先的轨道交通控制体系操持研发、装备制造及工 程服务于一体的完备财产链，可以或许为客户提供优质的轨道交通控制体系全财产链一体化服务。

中国通号重要业务为：1、操持集成，重要包罗提供轨道交通 控制体系相干产物的体系集成服务及为轨道交通工程为主的 项目建立提供操持和咨询服务；2、装备制造，重要包罗生产 和贩卖信号体系、通讯信息体系产物及其他相干产物；3、体系交付，重要包罗轨道交通控制体系项目施工、装备安装及维护服务。

总市值528亿，2021年扣非净利润31.24亿，静态市盈率16.9倍。

2、 光辉科技 （002296）

光辉科技专注于主动化测控技能的研发推广，重要产物聚焦 于轨道交通行业，是国内领先的轨道交通运维装备供应商及运营维护集成化办理方案提供商，主业务务为轨道交通高端装备的研发、生产、贩卖、安装和维护等。

光辉科技产物重要分为监控产物线、运营管理产物线、信号底子装备产物线、综合运维信息化及运维装备产物线四大系 列，上述产物实用于国家铁路（高速铁路和普速铁路）、都会轨道交通、市域轨道交通等多个制式，并实用于新建线 路、既有线路升级改造、运营维保服务等差别范畴。 雷电防护体系。

总市值34亿，2021年扣非净利润1.17亿，静态市盈率29倍。

3、 科安达 （002972）

科安达是一家专业从事轨道交通产物研发、生产、贩卖的国家高新技能企业。科安达先后获评为工信部专精特新“小巨 人”企业、工信部单项冠军树模企业、广东省高发展中小企 业、深圳自主创新百强企业、深圳质量百强企业、深圳着名品牌、深圳市福田区百佳民营企业。

科安达重要围绕轨道交通范畴提供产物、服务和体系办理方案，重要有轨道交通讯号计轴体系、铁路站场综合防雷系 统、信号监测防雷分线柜、道岔融雪体系等产物及相干办理 方案，同时为轨道交通范畴客户提供工程建立和体系集成服务。

总市值33亿，2021年扣非净利润1.37亿，静态市盈率24倍。

四、估值与申购计谋

公司所处行业为“铁路、船舶、航空航天和其他运输装备制造业”（行 业代码为“C37”），行业近来一个月平 均静态市盈率为 43.97 倍。上述偕行业可比公司 2021 年 静态市盈率均值为 23.66 倍。

公司发行新股3000 万股，发行后总股本为 1.367亿股，发行代价 3.38 元，对应发行后总市值4.62046亿元。公司原有非限售股本2952万股，发行后流通股本5952万股，流通市值2.011776亿元。

公司2021年扣非净利润2890.18万，发行市盈率为 15.99 倍。公司2022年扣非净利润3277.90万，对应2022年市盈率14.1倍。

公司劣势：轨道交通通讯信号行业发展性不佳，可比公司估值较低，只有20多倍。公司市盈率14倍，折让不多。

公司上风：总市值4.6亿，较小，绝对代价3.38元，偏低。

从以往来看，北交所对三低公司还是青睐，可以申购，这种低价、小市值公司上市首日涨幅必要看市场感情。