一、市场回顾

近期，央行公布了一些告急金融数据：1月社会融资规模增量为5.98万亿元人民币，比上年同期少1959亿元。此中，对实体经济发放的人民币贷款增长4.93万亿元，同比多增7308亿元。别的1月广义货币(M2)余额同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点。房地产方面，部门地域出台延伸房贷年岁限期的政策，照顾了一些中老年人购房需求，有利于刺激房贷规模的增长。外洋方面，美国1月CPI同比增长6.4%，前值为6.5%，通胀回落速率不及预期；欧洲方面，连续近一年的俄乌辩说烈度稍有低沉，双方仍存分歧导致和谈难见。

市场方面，上周A股横盘转跌，成交额较此前有所放大，在1万亿元左右，最高靠近1.2万亿元。板块上跌多涨少，仓储物流、半导体、房地产、软件等板块跌幅较大，化工、机器、酿酒等板块涨幅居前。风格方面，巨细盘股票体现较为划一。基差方面，重要股指升贴水分化，上证50指数和沪深300指数期指小幅贴水，中证500指数和中证1000指数期指小幅升水。

港股方面，重要港股指数连续下跌走势，成交量痴钝萎缩，电信、媒体等板块体现较强。美股方面，在较强的就业数据和高于市场预期的通胀数据配景下，市场预期高利率将维持更长时间，美股重要股指出现下跌。

大宗商品市场方面，美元指数回升至104点附近，WTI油价震荡走弱，LME金属团体回调，农产物多数痴钝上涨，糖和棉花小幅下跌。国内商品走势分化，工业品震荡，此中玄色板块体现较强，农产物中的谷物和生猪涨势较强、油脂出现反弹，软商品在外盘动员下小幅下跌。

总体上看，上周股票市场下跌，商品市场走势分化，中基私募50指数下跌。

二、中基优选私募基金50指数

《中国基金报》以促举行业发展为初志，经长时间酝酿及充实准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，积极将“中基优选私募基金指数”打造成为权势巨子的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的康健发展。2021年3月5日，《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。

“中基优选私募基金50指数”共包罗50只成份基金，成份基金均来自于市场主流的计谋，包罗股票多头计谋、对冲计谋和CTA及衍生品计谋，并在此大类的根本上，通过量化优选、现场调研深入剖析基金的二级细分计谋。根据今世资产组公道论，联合各二级计谋差别的逻辑、收益风险特性、低相干的汗青业绩体现举行组合设置，此中股票多头计谋占比64%，中性计谋占比20%，CTA及衍生品计谋占比16%，并在各大类计谋中做二级计谋均衡，使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则，连续跟踪成份基金，不停发掘新的候选基金，渐渐优化成份基金。

从汗青体现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对妥当精良，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。

（一）指数体现

中基私募50指数在2023年2月17日当周收于1696.70点，较2023年2月10日当周下跌1.16%。

指标方面，中基私募50指数年化收益率凌驾16%，远超沪深300指数年化收益率；风险方面，中基私募50指数的年化颠簸率不到12%，最大回撤不到15%，均显着低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率到达1.2，而沪深300指数的夏普比率为负。

（二）成份体现

上周，中基私募50指数下跌1.16%，此中股票多头计谋亏损0.97%、对冲计谋亏损0.06%、CTA及衍生品计谋亏损0.13%。

股票多头计谋下的择时轮动计谋得到红利；对冲计谋下的中高频alpha计谋体现相对较好；CTA与衍生品计谋下的根本面中长期计谋有所斩获。

上周50支成份基金中有4支红利。从统计指标上看，三类计谋中股票多头计谋、CTA及衍生品计谋的盈亏分布比力均衡。

三、中基优选私募基金50妥当型指数

为满意寻求长期妥当收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50妥当型指数（以下简称“中基私募50妥当型指数”），现在指数体现精良，收益较高、回撤小、夏普比率高。

设置、组合、优选，是中基私募50妥当型指数体现精良的三个关键词。设置方面，指数承袭“全天候”理念，设置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特性显着的子基金种别，此中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类计谋的相干性较低（相干系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，差别市场情况中总能捕捉到红利时机。组合是指三大类计谋中又细分十五小类投资计谋，通过大量数据模拟、计谋相干性测试、投资实证分析，尽大概保持各细分计谋基金的低相干，从而使指数层面更加妥当；同时，成份基金20支，公道分散又制止宽泛，组合结果恰到利益。在基金优选方面，中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然上风，在浩繁私募机构及基金产物中，按照高尺度高要求，将精良私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个红利泉源找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队精良私募。

中基优选私募基金50妥当型指数因规则清楚，走势透明，业绩可回溯、可分析，计谋容量大等特性，受到业界广泛关注。

（一）指数体现

中基优选私募基金50妥当型指数的基准日为2020年1月1日，2023年2月17日当周收于1527.71点，较2023年2月10日当周下跌1.03%。

中基私募50妥当型指数收益较高、回撤小、夏普比率高，这是“优选”和“设置”的综合结果。中基私募50妥当型指数以“妥当”为目的，在以对冲计谋为主的根本上，优选颠簸性较大的股票多头计谋和CTA及衍生品计谋的子基金，二者经均衡设置，颠簸有望低沉，妥当收益非常可期，基金收益率可以大概成为基民收益率。

中基私募50妥当型指数以妥当收益为目的，建立以来指数年化颠簸率不到8%，最大回撤不凌驾6%；收益方面，中基私募50妥当型指数累计收益凌驾50%，年化收益率靠近15%，夏普比率靠近2。

（二）成份体现

上周，中基私募50妥当型指数下跌1.03%，此中配比占据半壁山河、饰演组合业绩稳固器脚色的对冲计谋亏损0.16%，经均衡设置的股票多头计谋亏损0.56%，CTA及衍生品计谋亏损0.31%。

二级计谋上看，对冲计谋下的中高频alpha计谋、股票多头计谋下的均衡发展计谋、CTA及衍生品计谋下的另类计谋体现相对较好。

阐明：

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