限电、限电、限电！影响到底有多大？

“限电”这个词，犹如迩来的高温一样，热度连续不退。

8月21日，四川启动突发事故能源供应保障一级应急相应。

同一天，上海公布，停息开放黄浦江沿岸外滩、北外滩、小陆家嘴地区景观照明。

此前的8月19日，武汉部分地区也开始限电。8月20日，成都限电上了热搜。

（图片来自海洛）

经济观察报分析以为，亿万大众迎战高温的背后，是电力紧缺；电力紧缺的背后，是可用于发电的水资源锐减，具体呈如今川渝两地河流水库的表象就是汛期反枯。

中信、中金等机构均以为，本次限电对经济增长来说仍然属于较小的扰动，不会对下半年的GDP造成显着影响。

对于具体行业而言，中信预计短期火电和核电将从保供中受益。

中信建投以为，锂盐，光伏，化工，半导体财产受波及水平较大，供给端锂盐，硅料，工业硅等受影响较大，预计产物代价会小幅上涨。

四川启动能源供应一级应急相应

据川观消息报道，8月21日，四川省能源供应保障应急指挥领导小组办公室发布关照，于21日零时启动四川省突发事故能源供应保障一级应急相应。

据关照，本年7月以来，四川省面临汗青同期最高极度气温、汗青同期最少降雨量、汗青同期最高电力负荷叠加的严肃局面，高温灾难与旱灾并行，电力供需抵牾极为突出。为尽力以赴保安全、保民生、保重点，尽最大积极镌汰对全省经济发展和人民群众生产生存的影响，果断打赢电力保供攻坚战，按照《四川省突发事故能源供应保障应急预案（试行）》规定，经允许，决定于8月21日00:00启动四川省突发事故能源供应保障一级应急相应。

这是2022年1月省当局办公厅印发《四川省突发事故能源供应保障应急预案（试行）》以来，四川初次启动最高级别的应急相应（从高到低分别为一级、二级、三级、四级相应）。

同一天，上海市绿化和市容管理局发布告示，为贯彻落实《2022年上海市迎峰度夏有序用电方案》要求，8月22日（星期一）、8月23日（星期二）上海停息开放黄浦江沿岸外滩、北外滩、小陆家嘴地区的景观照明（包罗媒体幕墙。

高温+干旱

中金梳理国家电网、国家能源局的相干质料发现，各地2002年以来多次实行拉闸限电步伐，此中限电范围较大、时间较长的共有7次，分别开始于2002年3月、2008年1月、2008年7月、2010年5月、2011年1月、2020年12月以及2021年8月。

从历次限电的触发因向来看，恶劣天气、煤价上行以及能耗控制相干政策是造成拉闸限电的紧张缘故原由。

本轮限电与连续高温痛痒相干。

8月21日6时，中心景象台继承发布高温赤色预警，这已经是中心景象台连续第10天发布高温赤色预警。预计21日白天，甘肃南部、陕西南部、河南、安徽、江苏南部、上海、湖北、湖南、江西、浙江、福建、四川中东部、重庆、贵州东部和北部、云南东北部、广东北部、广西北部等地有35~39℃高温天气，此中，陕西南部、四川东部、重庆、湖北、湖南中北部、安徽东南部、江西西北部、浙江中南部等地的部分地区最高气温可达40℃以上。

（图片来自中信建投）

而在此前的8月18日，重庆迎来有汗青纪录的最高温度——45℃。

据新京报披露，本该处于汛期的长江，水位却连续退落。7月，长江流域降水量为1961年来同期最少；8月，沿线六省市耕地受灾凌驾万万亩。

本年本应雨水丰沛的时节，长江流域却遭遇了自1961年以来最严肃旱情。在水力发电的高峰期，四川却陷入限电困局。

（图片来自中信建投）

限电不会对GDP造成显着影响

中信证券在近期的研报中指出，水电外送客观上加大了四川电力供需缺口，假如后续出现水电着力本事连续恶化大概高温天气等的负荷扰动，缺电标题有大概在水电大省及沿海省份伸张。

团体而言，中信证券以为，本次限电对经济增长来说仍然属于较小的扰动，不会对下半年的GDP造成显着的影响。

中金公司研报以为，近期多地发布限电关照，上市公司公告限产家数也有所上升，或对工业生产造成肯定扰动。

不外该机构也指出，本轮限电更多是极度高温少雨天气下的季候性、临时性、地区性步伐，且会集于四川等依靠水电的省份。政策着力保障煤炭和电力供应、不允许出现拉闸限电。随着气温的回落，预计本轮限电对于工业生产的团体影响有限，远小于客岁同期。

对具体行业影响会怎样？

对于具体行业，中信证券预计，短期来看，火电和核电将从保供中受益，限电地区高耗能财产大概会供给紧缩、代价上涨。

恒久来看，由于极度天气频发，能源干净化刻不容缓，电煤需求预期有望得到改善，分布式光伏、跨地区与分布式配电网体系有望加快建立以保障能源安全。

具体来看，对于煤炭财产而言，短期内，火电着力和煤炭需求增长 7 月已经发生，中信证券预计不会大幅推动煤炭边际需求的改善。中恒久来看，干净能源电量的颠簸或提升火电机组在发电结构中的职位，有助于改善中恒久电煤需求预期。

而对于钢铁财产而言，中信证券预计本次限电对钢铁行业的供需影响有限，显着弱于客岁。

有色方面，中信证券预计锂盐供应告急或刺激锂价加快上涨。四川电解铝减产对如今铝行业供需格局影响有限，但需密切观察限电后续伸张至电解铝生产大省的大概。

化工方面，从限电强度以及各地区化工企业实行环境看，开工受影响的企业如今紧张会集在川渝地区。中信证券发起重点关注川渝地区产能占比力高的化工品种，在开工受限导致产物供给紧缩下，代价存在上涨预期。

中信建投首席战略分析师陈果在8月21日的研报中表现，本次限影戏响如今会集在四川省范围内，相比客岁影响范围较小，后续是否扩散到其他省份还需进一步观望。

如今来看，本次限电对锂盐、光伏、化工、半导体方面大概产生影响。

（1）锂盐方面，供需抵牾会进一步加剧，卑鄙需求不减环境下预计锂盐将小幅上涨；

（2）光伏方面，硅料，硅片，电池片的供给都会受到影响，叠加卑鄙需求繁茂，预计代价会小幅上涨；

（3）化工方面，重点关注磷化工和钛白粉等受影响比力大的财产，短期内代价大概会出现颠簸；

（4）半导体方面，关注后续限电时间规模上会不会扩大，超预限期电升级的话，预计电子元器件代价会受到影响。

国元证券以为，团体看来，高温对于通胀和工业生产的扰动是短期的和结构性的，对大宗的影响权重分别是：能源>农产物>生猪>工业品。

该机构以为，外洋尤其是欧洲的能源通胀较国内的抵牾更为突出；而在库存下行周期，国内工业生产受限电的影响较客岁而言大概率应是边际缓解的。

如今20余家上市公司“让电于民”

国家能源局网站8月20日披露，近期，国家能源局有关负责同道先后召开华东、华中和华北等重点地区迎峰度夏电力保供专题会，对下一阶段重点工作举行了再动员、再部署。压紧压实地方、企业和电网电力保供责任。督促产煤地区和煤炭企业不折不扣完成增产保供使命，保障重点地区、重点电厂电煤供应。强化机组非停和着力受阻羁系，做到稳发满发。发挥大电网上风，强化跨省跨区电力互剂。优化细化电力需求侧管理和有序用电方案，确保民生、公共等重点范畴用电，果断防止拉闸限电征象。

根据经济观察报报道，国家电网8月18日开始增援成都地区，从当日开始，来自江苏、江西、山西、辽宁、山东、安徽、北京、湖南、河南、浙江、甘肃、青海等12个省份的发电车将连续到告竣都，保障成都电力可靠供应。

不完全统计表现，如今，在沪深两市，发出相应当局“让电于民”公告的上市公司已经凌驾22家。

包罗中孚实业、纵横股份、四川金顶、旭光电子、宏达股份、秦安股份、东材科技、*ST丰华、泸天化、浩物股份、雷电微力、天原股份、天奥电子、汇源通讯、中钨高新、雷通讯息、金时科技、国光股份、四川美丰、京东方、万讯自控、新金路等等。