春糖期间白酒展会热闹，股价却接连遇冷，市场规复不及预期？

相比春季糖酒会（简称春糖）白酒展会的“热闹非凡”，白酒在资源市场上的走势接连遇冷。

4月11日午间，南都湾财社-酒水新斲丧指数课题组记者注意到，受大市等多因素影响，进入“春糖”时间的白酒板块走低。根据同花顺白酒概念指数表现，11日收盘报4852.6点跌1.98%，多只身分股中，仅*ST皇台及山西汾酒收涨。

南都湾财社记者注意到，自进入“春糖时间”，白酒板块接连遇冷，从4月7日起至今均收跌，此中4月10日白酒板块开始遇冷。

具体个股方面，多只龙头股一连三个生意业务日走低，贵州茅台、五粮液、洋河股份及泸州老窖下挫，比方五粮液，一连三个生意业务日累计下跌 %。腰部酒企方面，当代缘、舍得酒业、酒鬼酒等个股同样下跌，此中当代缘在4月11日一度下挫近5%。

据南都湾财社记者相识，白酒股一连多日下跌，或与春糖会上开释的信号有关。作为疫情规复后的首个春糖，南都湾财社记者注意到，固然白酒相干的旅店展“人头攒动”，但部门从业者以为，市场环境不像外界所看到的乐观。

“固然春节前后白酒终端动销生动，但现实上渠道库存还是很高的，而且我也注意到，本年三月下旬开始动销变缓，淡季似乎提前了。”经销商梁老师向南都湾财社记者体现，外界所说的“白酒开门红”现实上更多会集在头部企业，腰部企业的渠道库存依然较高。

另一名酒商陈老师则告诉南都湾财社记者，本年来春糖“紧张是来见老朋侪”，“根本没有签单订货的需求”。据他观察，本年糖酒会告竣签单的环境相对较少，“有些规模一样平常的酒企，能签个5万也算是较大的单了”。

据南都湾财社记者相识，春糖签单量大幅淘汰，除了与春糖本身的生意业务属性逐年走低外，还与渠道库存高有关。相干经销商体现，高昂的渠道库存紧张会集在中小酒企的产物，但也不乏一些头部着名酒企的产物。

除了经销商外，本年春糖期间部门行业着名流士也透露了相干担心。

在酱酒之心主论坛上，贵州醇董事长兼总司理朱伟透露，春节后白酒行业的终端动销并未到达预期，部门厂方出货没有增长另有下滑。而在春糖的一场酒业营销趋势论坛上，酒水咨询公司盛初团体董事长王朝成引用数据表现，本年春节前(节前一个月)月终端白酒出货同比降落31%，而春节后(节后一个月)月终端出货额仅同比上升10%。

不外，有“私募大佬”对市场包罗审慎乐观，深圳林园投资有限公司董事长林园在中国酒业资源论坛谈及白酒股走势时称，当前斲丧疲软会对投资者产生肯定的生理影响。“总的来说还算安稳、正常”。

有现场走访展会的券商向南都湾财社记者体现，春糖反馈出的相对悲观感情，肯定程度上对白酒资源市场产生负面影响。

业界以为，固然团体斲丧环境正在渐渐规复，但是白酒斲丧的规复暂未到达预期，因此库存标题还是行业须要办理的环境。根据中国酒业协会此前对外开释的信号表现，本年白酒行业团体节奏是以清库存为主。另据南都湾财社记者此前报道，业绩预判称，本年白酒库存要到中秋左右才规复正常。

别的，券商方面临白酒行业的规复仍保持观望态度。

开源证券研报表现，春季旺销后，二季度斲丧相对平庸已经成为市场共识，渠道秩序方面，高端和次高端白酒渠道库存处于良性，代价较弱，次高端白酒库存偏高。而经销商如今以观望为主，但产业广泛对下半年市场相对乐观。

中信建投则体现，从春糖反馈来看，高端和中低档酒复苏节奏相对较快，高端白酒礼物属性较强，需求总体受外部因素影响相对较小，体现总体妥当，地产龙头和中低档酒受益于春节返乡潮和节后的复工复苏节奏亦较快，相较而言，天下化的次高端品牌受限于商务用酒和宴席用酒场景规复节奏相对较慢，如今复苏节奏相对滞后。

南都湾财社记者 贝贝 发自成都