3月外贸数据改善远超预期，专家：中国对美出口一连8个月负增长

4月13日，海关总署发布的数据表现，本年一季度中国收支口总值1.44万亿美元，同比降落2.9%。此中，出口8218.3亿美元，同比增长0.5%；入口6171.2亿美元，同比降落7.1%；贸易顺差2047.1亿美元。

按人民币盘算，一季度中国收支口总值9.89万亿元人民币，同比增长4.8%。此中，出口5.65万亿元，同比增长8.4%；入口4.24万亿元，同比增长0.2%。

详细到3月份，中国收支口总值5429.9亿美元，同比增长7.4%，环比增长32%。此中，出口3155.9亿美元，同比增长14.8%，远超市场预估的降落7.1%；入口2274亿美元，同比降落1.4%，好于预估的降落6.4%；贸易顺差881.9亿美元。

按人民币盘算，本年3月，中国收支口总值3.71万亿元人民币，同比增长15.5%。此中，出口2.15万亿元，同比增长23.4%；入口1.55万亿元，同比增长6.1%；贸易顺差 6010.1亿元。

海关总署消息发言人、统计分析司司长吕大良表现，本年1月份受春节假期影响，收支口降落7%；2月快速“由负转正”，当月增长8%，3月同比增速提升至15.5%，出现逐月向好态势。一季度团体增长4.8%，较客岁四序度提速2.6个百分点，开局安稳向好。

3月出口增速远超预期

3月，中国出口3155.9亿美元，同比增长14.8%，远超预估的负增长；前值为（2023年1-2月累计值）降落6.8%。

在当前外洋经济下行势头已现，3月韩国、越南出口额均现同比负增长的配景下，为何中国出口额增速逆势回升？

东方金诚首席宏观分析师王青对汹涌消息表现，紧张受上年同期基数较低，当前以电动汽车为代表的出口新动能增势强劲，以及中国对东盟等新兴市场出口大幅增长等因素影响，3月出口额增速远超市场预期，表现当前外贸韧性较强。

“3月外贸出口增速超预期，充实显现韧性。” 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对汹涌消息表现，外贸出口强劲表现，还是受西欧消耗需求表现略超预期推动。同时，中国外贸结构优化，东盟、一带一起沿线国家出口继承保持较高景气，外贸部门积极作为。

详细看3月出口数据亮点，王青表现，3月以人民币计价，收支口增速更高，此中出口增速高达23.4%，入口则实现同比正增长，为6.1%，与当月以美元计价的增速差紧张泉源于已往一年人民币兑美元有所贬值。

基数因素上，王青表现，上年3月出口增速有所下滑，低基数效应对拉高本年3月出口增速有肯定作用。

从出口结构看，海关总署数据表现，以人民币计价，一季度电动载人汽车、锂电池、太阳能电池“新三样”产物出口合计增长66.9%，同比增量凌驾1000亿元，拉高团体出口增速2个百分点。

王青表现，当前出口新动能拉动作用显着。此中，与年初相比，3月电动载人汽车出口更是出现量价齐升局面，反映国内制造业转型升级对出口的促进作用显着。

从外需看，王青表现，得益于2022年初RCEP（地区全面经济搭档关系协定）收效，关税减让安排、贸易便利化等进一步低落了中国东盟开展贸易互助的资本，3月以美元计价，中国对第一大贸易搭档东盟的出口额增速高达35.4%，成为拉动团体出口提速的紧张缘故因由。

“与此同时，根据中国物流与采购连合会数据，2023年3月亚洲制造业PMI为51.8%，一连2个月运行在51%以上，表现年初以来亚洲制造业保持偏强复苏趋势。这也是支持我国对东盟出口强劲增长的一个因素。”王青还表现，3月中国对俄罗斯出口同比增长136.4%，紧张缘故因由是客岁2月末俄乌辩说发作后，给中国对俄罗斯出口带来肯定扰动，低基数效应显着，加之近期俄罗斯入口更多转向中国。

其他贸易搭档方面，王青指出，美、欧等发达国家经济下行势头在中国3月出口中也有所表现。此中，3月我国对美出口同比降落7.7%，一连8个月负增长，当月降幅较上月收窄24.1个百分点，紧张源于上年同期基数变革，不代表美国对中国商品的入口需求出现回升态势。

“毕竟上，前期美联储连续大幅加息正在对美国国内总需求形成较强克制效应，加之近期银行业危急会进一步推动经济下行，短期内我国对美出口连续转向正增长的难度很大。别的，受上年同期基数下沉影响，3月我国对欧盟出口同比小幅增长3.4%，仍然显着落伍于团体出口增速。背后是受地缘政治辩说未解、欧洲央行大幅加息等因素影响，本年欧盟经济下滑幅度较大，除接下来的4月外，未来一段时间我国对欧盟出口大概率将连续同比负增长。”王青说道。

入口同比降幅大幅收窄

3月，中国入口2274亿美元，同比降落1.4%，好于市场预估的降落6.4%；比1-2月累计降幅收窄8.8个百分点。

王青表现，3月入口额同比降幅较1-2月显着收窄，紧张受客岁同期基数走低，内需连续改善，以及出口增速反弹大概提振加工贸易环节入口需求等因素拉动；当月国际大宗商品代价同比降幅走阔，意味着代价因素对入口额名义增速反而起到下拉作用。

王青指出，3月国内制造业PMI连续处于扩张区间，表现宏观经济连续修复，内需进一步改善。同时，3月出口增速大幅反弹，对加工贸易环节产生的入口需求大概也有肯定提振。

代价因素方面，王青表现，3月受外洋银行业危急影响，原油、有色金属等大宗商品代价团体下跌，加之客岁同期基数大幅抬升，当月RJ-CRB商品代价指数月均值同比降落10.8%，显着弱于上月的上涨2.4%。由此，代价因素并非拉动3月入口额降幅收窄的紧张缘故因由，数目因素的作用更为显着。

周茂华则表现，从商品入口环境看，3月能源、原质料等商品代价有所回落，也肯定程度刺激入口需求。

从一季度团体环境来看，以美元计价，入口额累计同比降落7.1%。王青表现，本年以来，在国内经济景气回升、内需改善配景下，入口增速不升反降，关键缘故因由在于当前仍处于经济修复初期，市场信心还不稳固，企业自动补库存阶段尚未开启；同时，年初外需表现低迷，只管3月出口增速大幅反弹，但一季度累计增速仅有0.5%，这也影响到“大进大出”模式下中国出口环节产生的入口需求。

“更为紧张的是，客岁一季度，由于油价走高动员国际大宗商品代价上扬，代价因素对当期入口额起到显着推高作用。高基数影响下，本年一季度国际大宗商品代价同比涨幅显着收敛，据我们测算，代价因素减弱对一季度入口额同比增速起到显着的下拉作用。”王青说道。

未来外贸怎么走？

推测后续出口走势，王青表现，短期来看，由于上年4月处于疫情高峰期，出口数据低基数效应凸显，这意味着本年4月出口额同比仍有望实现正增长，但5月之后出口有大概再度转入同比下滑过程，本年外需对经济增长的贡献将由正转负。

“我们判定，着眼于推动国内经济较快修复，未来一段时间宏观政策将在提振内需方面连续发力。值得一提的是，近期许多地方正在构造外贸企业‘走出去’，将外洋客户‘请进来’，显着加大了对外洋市场的开发力度，加之在各类稳外贸政策扶持下，当前国内民企出口修复较快，都会有助于抵消外洋订单不敷对我国出口的拖累。”王青说道。

周茂华也表现，本年外贸远景仍面对肯定压力，紧张是举世经济复苏远景趋缓，尤其是西欧经济面对逆风，地缘辩说对供应链仍存在肯定扰动，加之客岁基数高等。但也要看到中国外贸结构连续优化，外贸质量稳步提升，新能源财产链产物出口有望保持较高景心胸等，预计外贸出口有望保持适度增长。

入口方面，王青表现，陪同国内经济动能渐渐修复，耐用消耗品和服务消耗回升，基建投资和制造业投资维持较快增长程度，内需改善将助力入口回升。

“不外，由于客岁二季度国际大宗商品代价仍连续上扬，直至6月份才有所回落，这意味着本年二季度大宗商品代价同比将面对更高的基数，代价因素减弱对入口额名义增速的下拉作用仍将突出。”王青说，预计二季度入口额增速将维持零附近的偏弱增长程度。而到下半年，随着库存周期有望向自动补库存阶段切换，以及代价因素拖累效应减弱，入口增速有望实现较为显着的反弹。

周茂华表现，一季度外贸开门稳，缓解了市场对外贸拖累经济增长的担心；中国外贸超预期表现，为举世经济复苏远景注入信心。