国际天然气期价创汗青新高 专家发起中国企业尽快签署组合合约

23

Aug

本报记者 王宁

克日，纽约贸易生意业务所（NYMEX）天然气主力9月份合约创下新高，引发市场对国际天然气供应危急的担心。多位分析人士对《证券日报》记者体现，国际天然气代价走高是由于供需失衡，当前供应端一度受阻，在需求端的不绝推动下，国际天然气期价创汗青新高；与此同时，国际天然气供需压力一定会传导至亚洲市场，中国企业应加快做好相应预备，比方只管签署黑白期组合协议，运用好衍生品工具规避本钱端风险。

主力合约保持高位震荡

作为与原油划一紧张的能源类龙头商品，天然气代价的颠簸也是市场的晴雨表。克日，美天然气期货主力9月份合约创出汗青新高，一度到达9.677美元/百万英热，固然随后期价有所回调，但团体保持在高位震荡。停止亚洲时段8月22日志者发稿，该合约报收于9.539美元/百万英热，涨幅为2.79%。

多位分析人士以为，近期国际天然气期价走高的紧张缘故原由在于供需端失衡，尤其是供应端不测下滑，直接导致了期价大幅上涨。

东证衍生品研究院能源首席分析师金晓向《证券日报》记者体现，现在国际天然气市场的焦点抵牾在于欧洲入口量一连攀升，无法有效对冲俄罗斯管道天然气供应的降落。“开端估算，欧洲市场本年冬季的天然气供应缺口大概在300亿立方米左右，假如要实现供需均衡，只能通过代价进一步上涨去挤出需求量。不外，欧洲市场天然气需求结构中，40%是住民和贸易用气，这部分需求对于代价的敏感度相对较低，更多是被动继承。”

中衍期货投资咨询部研究员王莹也对记者体现，一方面是俄罗斯对欧洲市场天然气供应降落，致使欧洲能源供应出现危急；另一方面则是此前俄罗斯煤炭出口受阻，加重了市场对欧洲能源危急的担心感情。“当前欧洲市场也面对着补库难的题目，预计极度天气将加剧对气电的需求。”

值得一提的是，长期以来，国际油价和天然气代价出现相辅相成之势，然而在这次天然气期价大涨配景下，国际油价走势却不测背离，停止记者发稿，WIT原油代价已跌破90美元/桶。

大有期货投研中心研究员李振宇告诉《证券日报》记者，现在国际油气代价出现背离走势，紧张受美联储加快钱币政策紧缩，预期举世经济存在下行风险的影响，由此对油价形成拖累，但天然气则由于需求端的有力支持，代价一度高涨。

压力将传导至亚洲市场

多位专家以为，西欧市场天然气代价走高将抬升本钱端压力，并将很快传导至亚洲市场。

“西欧市场天然气供应量紧缺，天然会将压力传导至亚洲市场，紧张通过LNG（液化天然气）贸易流去调治。”在金晓看来，西欧市场会将LNG推到更高溢价，贸易流的调治终极会使得亚欧市场代价走势趋于划一，固然会存在价差，但终极本钱端压力紧张取决于自身供需缺口水平。

谈及天然气期价后市将怎样演绎，多位分析人士以为代价依然易涨难跌。“固然现在美国天然气加快了补库速率，但基于对后续极度天气的预期，以及住民和贸易需求端的现真相况来看，仍旧不太乐观。”王莹体现，同时本次天然气期价的上行也会为油价提供肯定支持。

金晓也以为，天然气期价固然已创出新高，但未来或仍继承上涨。“欧洲天然气库存处于正常水平，但市场担心的是俄罗斯供气水平一连处于低位，致使欧洲市场库存远远不敷，以往欧洲市场取暖和季供需均衡是创建在供应端维持在高水平底子上，但现在供需两端已经有所失衡。”

值得关注的是，在压力势必传导至亚洲市场的同时，中国入口天然气本钱也会抬升。

谈及中国企业怎样应对代价抬升所造成的本钱端风险，金晓告诉记者，“入口天然气企业所接纳的长期协议一样平常挂钩布伦特原油条约，此类贸易受影响会相对有限，尤其是在近期油价高位回落配景下，但入口企业为淘汰现货风险敞口而短期增长长期协议的应对非常有限，因此，发起入口企业找到对应的衍生品工具，来规避代价风险。”

“国际天然气代价走高将导致我国天然气入口代价提拔，同时，欧洲加紧寻求天然气供应也会导致贸易量加大，加剧海运船只不敷，届时将影响国内入口量。”李振宇体现，中国企业应公道搭配长期协议与现货量的比例，只管签署组合合约，防范短期代价剧烈颠簸风险。