质料贵过黄金，曾被黄牛炒至千元一粒，片仔癀半年净赚13亿

本文泉源：期间财经 作者：张婉莹

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安宫牛黄丸或成片仔癀（600436.SH）新的增长点。

片仔癀披露的2022年半年报表现，2022年上半年，片仔癀实现营收44.23亿元，同比增长14.91%；归母净利润13.14亿元，同比增长17.85%；扣非归母净利润13.17亿元，同比增长18.08%。

医药行业还是片仔癀营收的重要泉源，占营收比重超90%。分产物来看，以片仔癀为主的肝病用药营收为19.7亿元，毛利率为80.49%；以安宫牛黄丸为主的心脑血管用药，营收为1.23亿元，同比增长171%，毛利率47.63%，同比增长189.42%。

参考一季报披露的数据盘算，二季度单季，片仔癀实现营收20.74亿元，环比下滑11.65%；归母净利润6.25亿元，环比下滑9.32%；扣非净利润6.41亿元，环比下滑5.25%。

二季度净利润的降落与资源的提升不无关系。财报数据表现，2022年上半年，肝病用药的毛利率比上年同期镌汰0.4%，心脑血管用药的毛利率则比上年同期镌汰3.33%。

片仔癀的重要身分为自然牛黄、蛇胆、自然麝香和田七，安宫牛黄丸的重要身分也有自然牛黄与自然麝香，而在本年上半年，自然麝香和自然牛黄代价变动比力显着。

康美中药网数据表现，2021年8月，自然牛黄的代价为每克480元，一年后的2022年8月，自然牛黄的代价飙升至每克580元。另据金投网表现，自然牛黄代价为690元/g。这比8月22日中国上海黄金买卖业务所385.20元/g的金价，要贵超300元。

作为另一核心身分，自然麝香供给更长期处于短缺状态。中国对自然麝香采取配给制，国家药监局对使用自然麝香制药做出了严格规定，只有少少数生产企业才华被国家特批允许使用自然麝香与自然牛黄。

资源稀缺动员代价上涨。Wind数据表现，2005年至今，片仔癀累计发布了22份与主导产物片仔癀代价调解干系的公告。

据期间财经统计，片仔癀16年来共计提价16次，代价从2005年的125元/粒，升至2020年的590元/粒。近来一次涨价是在2020年1月，片仔癀发布公告称，鉴于重要质料及人工资源上涨等缘故起因，公司决定自公告之日起，主导产物片仔癀锭剂国内市场零售代价从530元/粒上调到590元/粒，供应代价相应上调约40元/粒。

2021年6月，3克一粒的片仔癀锭剂一度一粒难求，其线上零售价乃至被黄牛炒至1500元/粒，片仔癀的股价也因此一度飙升到汗青最高点491.88元/股。只管现在资源热度虽已下滑，但市面上消耗者对片仔癀的购买力度仍旧不减。

8月22日，期间财经以消耗者身份走访深圳多家片仔癀体验馆。位于龙华区的片仔癀体验馆店员告诉期间财经，大概由于快到中秋节的缘故，店中的片仔癀锭剂卖得非常快，现在店内只有10粒装，可拆分售卖。

”如购买不多，不是几十粒的话，店内有货，可随时购买。“另一家位于宝安区的片仔癀体验馆的店员对期间财经称。而位于南山区的一家片仔癀体验馆的店员则对期间财经体现，现在店中无货，需等候厂家配给，可先留预定电话等候。

上述龙华区片仔癀体验馆店员体现，现在未接到厂家提价关照，但片仔癀已两年未调价，将来肯定有涨价空间。“（片仔癀）肯定会涨价的，至于是不是本年涨价，还是以后再推多长时间，这个不好说。”

就片仔癀涨价等标题，期间财经以投资者身份致电片仔癀证券办，干系人士体现，如有涨价关照，会实时通过公告披露，届时关注公告即可。

与客岁炎天被热炒时每人限购数目差异，期间财经在走访时发现，现在岂论是线上还是线下，对片仔癀都不再做1粒或2粒的限售。

京东片仔癀大药房旗舰店客服对期间财经称，为保障消耗者公道购买需求及公一买卖业务机遇，同一用户七天内最多购买4粒。而线下片仔癀体验馆店员则对期间财经体现，即便店内有货，但如果一次性购买数目特殊大，如几十粒的话，只能分次发货。

与有诸多购买限定的片仔癀锭剂相比，片仔癀生产的安宫牛黄丸倒是和颜悦色许多。以3g/粒的1盒装为例，线上与线下售价均为每粒798元。线下一门店工作职员对期间财经体现，近来有促销运动，安宫牛黄丸可以或许以每粒598元的代价买下，且无数目上的限定。

2020年7月，片仔癀以4447.59万元收购龙晖药业51%的股权，意在龙晖药业拥有的100余个中西药品允许文号，此中就包罗安宫牛黄丸、西黄丸及养阴清肺糖浆等传统中药名方。片仔癀称，收购龙晖药业是为了完满公司的财产布局，丰富公司的产物管线。

在此之前，受国家允许能使用自然麝香生产安宫牛黄丸的企业仅有五家，包罗北京同仁堂（600085.SH）、广誉远（600771.SH）、中新药业达仁堂（600329.SH）、南京同仁堂和龙晖药业。此中，北京同仁堂的安宫牛黄丸市场份额占比超70%。

2022年半年报表现，片仔癀鼎力大肆推广片仔癀牌安宫牛黄丸单品，“全面覆盖天下体验馆近400家和天下超50家连锁的5000家终端门店”。财报数据表现，2022年上半年，片仔癀心脑血管药品收入1.23亿元，凌驾2021年整年，此中2022一季度和二季度分别收入0.66亿元和0.58亿元，增长势头迅猛。

国盛证券观点以为，片仔癀心脑血管产物重要为安宫牛黄丸，在 2021 年公司重点造就下，正在形成新的潜力单品。