越南经济崩了？一季度GDP3.32%，为十二年以来第二低一季度数据

2023年1季度，越南GDP增速超预期下滑至3.32%，较2022年同期的GDP增速（5.05%）显着放缓，且大幅低于市场预期的4.8%的GDP增速。3.32%，是越南十二年以来第二低的一季度数据。

从结构上来看，一季度越南终极消耗的增长环境相对尚可，同比增长了3.01%；而其资源形成（投资）同比仅增长了0.02%，对其GDP的拉动险些可以忽略不计；

收支口方面，2023年第一季度，越南的收支口总额约为1542.7亿美元，同比降落13.3%；此中，出口额约791.7亿美元，同比降落11.9%（纺织品和鞋类订单降落70%-80%，电子产物出货量也同比降落10.9%）；入口额约751亿美元，同比降落14.7%。

团体来看，一季度越南终端消耗需求一样平常、投资疲软、收支口大幅下滑，故终极导致其GDP表现不及预期。

4月份越南出口数据下滑更显着，越南统计总局公布数据表现，越南4月份出口同比降落17.1%，至275亿美元；入口同比降落20.5%，至260亿美元。1-4月出口同比降落11.8%，至1086亿美元；入口同比降落15.4%，至1022亿美元。

按照越南当局的说法，越南一季度GDP数据的不及预期重要是受到了环球经济恶化带来的影响，属于“不可抗力”。

从现实环境来看，现在越南经济面对的题目更为复杂，内忧外祸下，将来越南经济的增长预期大概会一连不及预期，本来越南当局在年初提出GDP整年增长6.5%的目的恐怕将很难实现。

内忧——反腐引发的地产危急拖拽越南工业经济

2022年，越南当局掀起了一场金融反腐风暴，加大力大举度整理房地产市场，这导致了包罗张美兰在内的多个越南地产大佬锒铛入狱，一时间，越南房地产市场“风声鹤唳”。

据越南媒体分析爆料，大规模的反腐活动吓跑了大量的投资人叠加其本地当局加大房地产开发商发售新债的羁系力度后，越南房地产行业的资金缺口越来越大。

从数据来看，2022年越南房地产企业发行新债的总额只有269万亿越南盾，较2021年同比大幅降落了64%左右。

别的，地产危急还导致了越南地区的房地产贩卖环境显着恶化。本来只必要2个月就可以售罄的楼盘现在大概必要6-8个月才气贩卖完毕，这进一步导致越南房地产企业无法有用的回笼资金，进而进入恶性循环。

融资困难叠加贩卖疲软，越南房地产企业活动性枯竭的题目日益严肃。据估计，现在越南房地产行业尚有46亿美元的债券将在2023年一连到期，而越南的房地产企业却没有办法“按时归还”。

此中，越南第二大房地产开发商No Va Land Investment Group就在2023年2月表现，将推迟归还到期的1万亿越南盾(4200万美元)短期票据，并渴望持有人展期或将本金转换为其房地产产物。别的，Hung Thinh 、sunshine等地产公司也均已推迟其债券付出限期。

团体来看，越南的反腐办法像是一根导火索，直接引爆了其房地产市场，导致越南房地产企业活动性枯竭，进而对其团体行业造成了严峻的打击。据Bloomberg数据，现在越南房地产企业的短期负债率已经快速攀升至21%，是东南亚地区最高的程度。

由于房地产行业财产链的链条较为复杂，故越南房地产行业“危急”对其上鄙俚行业造成了极大的打击，进而导致越南工业GDP下滑。可以看到，2023年1季度，越南工业生产GDP同比降落了0.4%，是三大财产中唯一出现负增长的行业。也是拖拽一季度越南GDP的焦点因素。

此中，以钢铁行业为例，由于房屋的开发建立必要使用到大量的钢材，地产用钢占到了钢材团体消耗的50%以上，故房地产行业的发展与钢铁业的发展息息干系。可以看到，在越南房地产行业暴雷后，其钢铁行业就受到了较严峻的影响。据越南统计局数据，停止2023年3月，越南钢筋产量为214.6万吨，同比大幅降落了15.76%。

外祸——环球经济遇冷导致越南出口大幅下滑

越南经济的发展严峻依赖出口，停止2021年，越南出口总额高达3345亿美元，占其GDP的比重高达91%。

此中，越南是天下上最大的服装、鞋类和家具出口国之一，照旧公认的环球电子产物出口大国，其电子产物出口量居环球第12位，手机的出口量位列环球第2名。

但是，受环球经济隆冬带来的影响，现在越南纺织品及电子产物的外贸出口订单均显着降落。据越南统计局数据，停止2023年2月，越南电子产物出口金额累计同比就降落了10.9%，而纺织品的出口金额累计同比降落了16.6%。

受西欧市场消耗不振影响，越南收支口团体出现下滑，一些外资工厂也有裁人、歇工环境，市场确实存在不乐观感情。

越南工贸部统计表现，一季度天下停业企业达4.29万家，同比增长20.1%；约1.28万家企业停业等候驱逐，同比增长13.1%；完成驱逐的企业4600家，同比增长6.5%。

国际资源开始扬弃越南？

越南加工出口的电子产物有很大一部门是来自于韩国公司的产物，比方三星团体的手机以及LG团体的表现屏等。

由于越南地区的人工本钱相对便宜，此前，韩国财团非常热衷于在越南建厂投资，并将越南作为生产制造基地，从越南生产电子产物出口至环球。据估计，韩国公司在越南的出口额占了其出口总额的 35%，此中三星电子和其他电子公司就贡献了约 25%。

但是据越南筹划投资部的数据表现，受羁系收紧以及环球活动性告急等因素影响，韩国企业对越南的投资热情敏捷降温。

2023年一季度，韩国企业在越南的投资总额仅为 4.74 亿美元，同比降落了 70.4%；而从投资项目数量来看，一季度韩国企业在越南投资项目总数共计344个，同比降落了16.9%。

比起一季度越南出口数据的“不及预期”来说，外洋企业突然“断崖式”的缩减对越南的投资金额更值得市场关注。

据越南统计局数据，2023年1季度，外洋投资者对越南投资总额为54.5亿美元，同比大幅降落了38.8%。

这大概预示着国际资源正在渐渐准备扬弃“越南”。

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