破晓，美联储加息，鲍威尔发出告诫

7月是否会成为美联储本轮加息周期的末了一次？

美东时间7月26日周三下战书14:00（北京时间7月27日周四破晓02:00），美联储钱币政策委员会FOMC会后公布，将联邦基金利率的目的区间上调至5.25%到5.50%，升至二十二年来高位，加息幅度25个基点，幅度符合市场广泛预期。

这是美联储在6月停息加息后继承加息脚步，也是本轮加息周期内第十一次举措。

美联储主席鲍威尔在消息发布会表现，对于9月的集会，须要看到更多数据后再做出决定，假如数据有支持，9月大概再加息。

鲍威尔以为本年不会降息，他还再次重申了“更高、更久”的姿态，并告诫市场过于乐观，将倒逼美联储更加紧缩。“金融状态如美元、股市都在‘放松’，我们将思量金融状态，假如须要我们会更紧以‘对冲’金融状态的放松。”

有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者在消息发布会后发表的文章中称，美联储内部的分歧依然没有得到弥合：一些美联储官员表现，他们大概更乐意在9月份的集会上再次加息。但以为美联储加息影响尚未完全显现的官员，更有大概倾向于比及11月或12月再决定是否适当举行下一次加息。

重申大概的额外紧缩程度

相比6月的前次集会声明，本次美联储会后决定声明变动很小，最大差异是，利率指引方面，称将继承评估新信息及其对钱币政策影响。

紧跟在上面这句话之后，美联储重申了6月的说话：“为判断大概适当让通胀随着时间推移回到2%的额外政策紧缩程度，（FOMC）委员会将思量到，钱币政策的累积紧缩、钱币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融形势厘革。”

本次声明继承重申，如有风险大概妨碍美联储到达通胀目的，如有须要联储准备得当调解政策态度，“果断答应将让通胀率回落至2%这一目的。”

评价经济时，本次声明称，近来的指标表现，经济活动不绝以温暖的步调扩张。

鲍威尔说，美联储内部不再以为美国经济会陷入阑珊，软着陆路径依然存在。

间隔2%的目的另有很长的路要走

关于美国的通胀，鲍威尔重申，美联储致力于实现双重使命，致力于让通胀回到2%。

他表现，将通胀回落到2%的过程另有很长的路要走，高通胀率带来了庞大困难，长期通胀预期仍然“根深蒂固”。

鲍威尔以为，随着时间推移，将来美国经济增长更强劲，这大概会加剧通胀，或需政策回应。

利率并将维持较长时间，年内不会降息

关于本轮加息周期，鲍威尔称，美联储的钱币政策正在发挥作用，符合预期。不外，加息的全部影响还没显现，须要时间才华实现全部结果。

他夸大，FOMC将思量累积的政策紧缩效应和滞后性，但是对于滞后期的维持时间存在很多不确定性，也存在争议。

鲍威尔称，FOMC以为当前的钱币政策是具有限定性的，须要将利率保持在较高的程度“一段时间”，须要继承抗通胀，这也须要对峙一段时间。

关于缩表，鲍威尔说，利率调解和缩表是独立的，美联储大概在缩表的同时降息。

鲍威尔说，在判断何时降息时，须要同时思量通胀程度和通胀降落的速率：对于将来集会，以致来岁的远景存在很多不确定性。我以为本年不会降息，降息与否将取决于我们对通胀回落至目的的信心程度。不外，部门FOMC委员预计来岁将降息。

市场批评：末了一加？

对冲基金公司Citadel环球固定收益经济研究主管Angel Ubide以为，随着美联储进入本轮加息周期的收尾阶段，放慢加息步调是故意义的：

“对于紧缩周期的末了一公里，随着时间的推移延伸它是故意义的。美联储正在微调，他们也不知道确切的目的地在那里。”

宏利投资管理公司环球首席经济学家Frances Donald以为，美联储开始降息的门槛很高，须要实际数据，这些数据大概会在年底实现，届时美联储大概有信心更好地控制通胀：

“我们如今以为美联储处于长期‘鹰派态度’。在我们的根本假设下，他们的下一步举措大概是降息，但要到2024年才华看到。只管云云，鲍威尔别无选择，只能继承告诫市场大概会加息，以免鼓励市场过早消化降息并重新点燃通胀预期。”

资产管理公司Carson Wealth的分析师Sonu Varghese表现，鲍威尔保存了他的选择余地，但美联储不太大概再次加息。Varghese预计，9月集会前的通胀陈诉将表现物价走弱。

他表现：美联储渴望看到通胀降落，尤其是焦点通胀，但他们不愿定须要看到经济走弱。

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