“一个月工资跌没了”！丛麟科技5分钟重挫22％，中签亏6800元

文 | 杨万里

现在申购新股犹如玩盲盒游戏，运气好的赚鸡腿钱，运气欠好那就要“关灯吃面”了。

8月25日，科创板新股丛麟科技开盘直接破发，短短5分钟跌超22%，盘中最低下挫至46元。停止发文，该公司跌幅约为22.34%，股价约为46.41元，总市值约为49.38亿元。

丛麟科技发行代价为59.76元/股，若在最低点卖出，按中一签500股估算，最高浮亏达6880元。

有网友不禁吐槽道，“一个月工资就这么多，短短几分钟就跌没了，糟心啊”。

丛麟科技破发，大概与其发行估值偏高有关。公开数据体现，该公司发行市盈率36.44倍，而所属行业市盈率仅为20.72倍。

丛麟科技是做什么的？它的主业为无害化处理、资源化使用，属于危废处理处罚行业公司。

从业绩看，2019年至2022年上半年，归属净利润分别为2.225亿、2.315亿、1.893亿、7892万，分别同比增长2.57%、4.04%、-18.23%、-13.57%。单从数据看，该公司业绩体现一样平常，近两个年份皆处于下滑状态。

从红利本领看，2019年至2022年上半年，丛麟科技的综合毛利率为55.98%、53.16%、49.01%、46.35%；此中，第一大业务无害化处理业务毛利率分别为63.39%、57.07%、51.04%、49.85%。无论是综合毛利率还是细分业务的毛利率，均处于下行趋势。

红利本领降落，得接洽行业发显现状。现在有很多环保企业相继布局危废处理处罚业务，随着加入者增多，竞争也越来越显着。尚有观点以为，当前危废行业存在产能团体过剩、产能错配征象，导致低价竞争。

进一步看，中国危废处理处罚行业出现会合度低、分散等特性。一组数据体现，2020年，中国危废处理处罚行业前十大企业市场份额合计占比低于34%，对比美国，2017年时该国前十大企业市占率就高出90%。

丛麟科技的偕行公司包罗东江环保、逾越科技等，竞争压力不绝存在。该公司现在的市占率约莫是0.5%，在业内并不属于龙头企业。

从整个行业看，随着中国工业化发展，在2021年，国内危废产生量或已高出8100万吨。外界猜测，2025年，国内危废处理处罚市场规模或高出4100亿元。

固然这是一个千亿级别的行业，但并不代表投资吸引力很大，以是丛麟科技破发背后，也反映了资源市场的态度。

值得一提的是，在IPO阶段，丛麟科技受到过争议，比方保荐机构中信证券旗下公司突击入股哄抬估值、业务严峻依靠上海地区、独立董事曾任职于财政造假的上市公司（科融环境），一系列争议事故大概对其上市股价体现有所影响。

丛麟环保后市可否被市场认可，终极也得拿出业绩语言。A股的投资逻辑在于红利变动，假如一家上市企业能在行业内实现高红利，每每被资金关注。