追债700多亿！金融盟友“夺命”宝能

撰文丨杨煜

泉源丨 无冕财经

从征战屠戮资源市场到大厦轰然坍毁，姚振华和他的宝能系也不外历时七年。

这是一段刀口舔血，富贵险中求的扩张路。姚振华向导宝能剑指万科A、血洗南玻A、入侵格力电器、招揽中炬高新，累积了上千亿身家，铸造巨大产业帝国。

西装革履加身、佩戴银框眼镜的姚振华一战成名，被冠上“资源狂人、蛮横人”的标签。

然而，他的这片江山，是用杠杆翘起来的，资源能助其扶摇直上，也能令其敏捷崩解。现在，产业周期下行，宝能系走到了内交际困、八方受敌的地步，昔日鼎力大举相助的金融盟友也渐渐失去耐心，化身为借主步步紧逼。

8月21日，据红星资源局消息，阿里法拍平台体现，在寸土寸金的深圳南山区，网红楼盘“宝能城花圃”中的56套房产被搁上了拍卖台，宝能城的拥有者正是姚振华的宝能团体，申请欺凌实行拍卖房产的，则是昔日的金主之一——安全银行。

昔日盟友变为强势借主

安全系与宝能系已携手互助多年，从安全银行、安全信托，再到安全证券，安全团体都给予了宝能系巨大的支持。

此中，安全银行早在“宝万之争”时，就于2015年下半年为宝能驰援了27亿元贷款。而制止2022年第一季度，仅安全银行深圳分行告状宝能的涉案本金，已经高达近90个亿，两边扳连颇深。

现在宝能出现题目，也拖累了银行的不良率，令安全非常头大。3月10日，安全银行副行长郭世邦公开透露，安全银行房地产出险业务重要是以宝能为主，此中金额最大的为54亿元的宝能城项目立刻可进入司法拍卖实行环节。

宝能城项目是姚振华手中最大的一块“肥肉”。作为南山西丽着名豪宅项目，宝能城紧邻5号线塘朗站，总建面约83万平方米，是宝能地产在深圳现在货量最大的楼盘，也是现在深圳南山区有数的优质新居之一，有市场传言姚振华本人就居住在宝能城中。

阿里法拍平台上的宝能城项目房产

宝能城和深业物流给安全银行深圳分行做了两次贷款抵押，一次是2018年10月11日，另一次是2021年7月29日，被包管债券数额分别为65亿元和35亿元。

不但云云，宝能在深圳除了宝能城以外唯二优质的项目香蜜湖地块，也在安全银行的代销项目中成为质押物。或是依附多年互助清楚宝能的“家底”，安全以强势的姿态险些拿到了宝能最具代价的资产。

据测算，宝能城上述被拍卖的56套房产，单套房源起拍代价在1298万-1962万元之间，按照起拍价盘算，货值高出8亿元。

率先被拿出来拍卖的，还只是一个零头。根据安全银行深圳分行的申请，深圳市中级人民法院依法保全查封了该案抵押房产，即宝能城有限公司名下宝能城花圃共484套房产，此中包罗260套公寓、1个公寓型旅店和223套住宅。

曾以知识分子自称的姚振华，也曾在内部说过“谁要吃我的肉，我就剁他”，但时运流转，姚老板已经没有倔强的底气，除了安全逼债被动卖楼外，宝能也开始自动割肉了。

据宝能2021年10月份披露，在出售的8个重点专项资产方面，宝能启动了总部深圳宝能中央、旧改项目、前海优质项目、物流园资产包项目等位于上海、深圳、广州等地资产项目的出售。

制止现在，深圳宝能总部中央正处于团体转让状态，而宝能新能源汽车团体、广州宝能汽车的部分股权、某旧改项目以及广州宝能金融中央，也卖给了广州黄埔区某国资企业，据悉累计卖了快要100个亿。

宝能的策划性业务险些处于停滞状态。据《经济观察报》从多位近期去职的宝能高管处相识，宝能团体的策划性业务根本已经停摆，供应商和金融机构款子、员工工资拖欠严厉，供应商制止互助，员工流失越来越多，金融机构也在纷纷采取资产保全的法律本事。

此中，各地的宝能地产项目不容乐观。贵阳、哈尔滨、郑州、南京、无锡、沈阳等地许多项目被迫歇工，拖欠工资、工程款的消息不绝，项目的故步自封，也成为宝能出售资产变现路上的拦阻。

错失化债良机？

究竟上，早在宝能危急初露端倪时，姚振华还手握着自动权。

据经济观察报消息，有知情人士称，在宝能2021年出现短暂性活动性危急之后，深圳市政府方面还是给予了肯定支持，渴望宝能尽快处置惩罚资产、度过危急，但姚振华其时处置惩罚资产的态度并不积极。

姚老板约莫想等一个春天到临，楼市回暖，产业复苏，便也是他卷土重来之时。

孰料，债务大山犹如多米诺骨牌倒下，失去金融机构的信托后，宝能团体的债务危急愈演愈烈。

作为宝能系的焦点融资平台，钜盛华8月初披露的年度陈诉，直接将宝能的窘境袒露到日光之下。制止2021年末，钜盛华净亏损115.23亿元，有息债务总额为822.91亿元，2022年内到期或回售的有息债务总额为360.44亿元。

钜盛华债务状态

陈诉同时亦明确指出，公司偿债压力较大，已出现债务违约、展期情况，同时也已出现无法推行包管责任的情况。至于巨额的其他应收款，则是关联方为满意一样平常策划所需而产生的暂时拆乞贷，及公司与非关联方形成的往来款，“思量到宝能投资团体现在存在活动性告急，干系往来款将来或较难回款”。

钜盛华的资金，自然是输血到了控股股东宝能投资团体的身上。

陈诉体现，在钜盛华非策划性往来占款和资金拆借的债务方中，控股股东宝能是最大的占资债务方，占资金额达520.7亿元。别的，在其他关联方处，另有178.65亿元的占资未被收回。

而从团体层面来看，根据中炬高新公告，制止2021年12月末，宝能团体有息负债合计1918亿元，对外包管余额308亿元。

千亿债务压顶，宝能要怎样归还？“卖卖卖”可以大概弥补洞穴吗？

姚振华用杠杆撬动了一个千亿帝国，自然是须要资产质押贷款、再质押再贷款的。现在摆在姚老板眼前的题目是，宝能系的资产险些已经全部抵押了，乃职苄些已经颠末几轮质押。

此中，在股权方面，宝能投资团体已把所持钜盛华股权几近全数质押——其直接持有钜盛华109.89亿股中的109.80亿股已质押。宝能团体控股的中山润田持有中炬高新的1.93亿股中，也已有1.63亿股处于质押状态。而中山润田持有的南玻A股票也是反复被质押。

而至于宝能旗下的资产，更是像宝能城质押给安全银行一样平常，多数都举行了多次抵押，话语权已经不在宝能手中了。

一众金融机构被拖进泥潭

宝能债务危急纵深演进，也将一大波金融机构拖下了水。

就钜盛华而言，制止2021年末，以逾期金额高出1000万元有息债务的债权人来看，37家金融机构踩雷“宝能系”，逾期金额达375.04亿元，此中，212.75亿元为信托资金，占比约56.7%。

此中，共涉及安全信托、中航信托、云南信托、五矿信托、昆仑信托、山东信托、粤财信托、民生信托、华澳信托、爱建信托、重庆信托、北方信托等12家书托公司。安全信托乞贷金额最大，为53.12亿元，第二位则是中航信托的49.04亿元，云南信托45.05亿元。其逾期缘故原由皆为活动性困难。

钜盛华2021年信托乞贷明细

当下，已有10家金融机构将“宝能系”告至法庭，且法院已冻结存款账户或股权，包罗民生信托、重庆信托、粤财信托、中铁信托、国民信托、长安信托、遐想融资租赁、民生银行烟台分行、中国华融、长沙湘江资产等，总计涉案金额高出118亿元。

从团体层面来看，扳连的金融机构更是触目惊心。

据深蓝财经的统计，制止2022年一季度，至少有63家金融机构告状宝能，仅涉案本金就高达723.22亿元。此中涉案本金最高的金融机构为中航信托，高达94.59亿元，安全银行深圳分行、民生信托分别扳连89.77亿元和86.76亿元，位居第二和第三位。

这批“踩雷”的原告险些涵盖了全部金融机构的范例，包罗国家政策性银行、五大国有银行、四大AMC，以致股份制银行、城商行、农商行，另有信托、融资租赁、商业保理、私募公司等。

可以说，在没有出现题目之前，宝能在金融市场可谓是呼风唤雨，这是怎样做到的呢？

据凤凰WEEKLY地产此前报道，有国有银行深圳分行风控部分的员工曾透露，“宝能来找我们贷款，存款上非常大方，好比贷30亿，它会答应存60亿在我们银行，60亿是他们卖保险的资金，许多银行经不住如许的勾引。”

曾经的蜜糖，却酿成了现在的砒霜。资源曾犹如东风助力宝能成绩帝国，但它也是逐利的，共克时艰的耐心也是有限度的，正如眼下，资源也成为了悬在宝能头上的达摩克利斯之剑。

而从市场流出的信息来看，姚老板好像还在期待一个翻盘的时机，但是在暴虐无情的资源市场，那里来的这么多待重新呢？

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