电子元器件贩卖行情分析与预判 | 2023年11月

半导体人每月必看！

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11月宏观经济

1、举世制造业保持低速，市场颠簸下行

11月，举世经济不稳固特性显现，包罗中国、美国、欧盟、日本等紧张经济体出现颠簸下行态势。

11月举世紧张经济体制造业PMI

资料泉源：国家统计局

2、电子信息制造业复苏稳固，分化显着

2023年1-10月，中国电子信息制造业生产一连回升，出口降幅收窄，效益一连改善，投资稳固增长，地区营收分化显着。

资料泉源：工信部

3、半导体贩卖和产量一连上升，远景乐观

根据SIA最新数据，9月举世半导体贩卖额达448.9亿美元，环比增长1.9%，行业需求远景看好。

资料泉源：SIA、芯八哥整理

从集成电路产量看，10月份，举世集成电路产量约1048亿块，同比增长41%；中国产量达313亿块，同比增长34.5%，回升趋势显着。

资料泉源：工信部、SIA、芯八哥整理

收支口方面，10月中国集成电路收支口金额有所下跌，有肯定颠簸。

资料泉源：工信部、SIA、芯八哥整理

从资源市场指数来看，11月费城半导体指数（SOX）上涨13.18%，中国半导体（SW）行业指数上涨0.76%，市场信心有所下跌。

11月费城及申万半导体指数走势

资料泉源：Wind

11月芯片交期趋势

1、团体芯片交期趋势

11月，举世芯片交期一连向好，增速有所趋缓，承接力有所支持，预示库存去化趋近尾声。

资料泉源：Susquehanna Financial Group、芯八哥整理

2、重点芯片供应商交期一览

从11月各供应商看，交期一连紧缩，但仍处较高程度。部分存储型号代价开始回升，斲丧/工业等MCU代价进入筑底阶段，国产MCU厂商制止代价战。

资料泉源：富昌电子、Wind、芯八哥整理

11月订单及库存环境

从企业订单看，汽车需求维持增长，工业需求疲软，斲丧/IOT一连改善。团体库存一连改善，但仍处于较高程度。

注：高＞较高＞一样平常/稳固＞较低＞低＞无

资料泉源：芯八哥整理

11月半导体供应链

装备/质料需求稳固，代工产能下跌，原厂订单颠簸，终端一连回暖。

1、半导体上游厂商

（1）硅晶圆/装备

11月，质料订单一连疲软，装备需求渐渐改善。

资料泉源：芯八哥整理

（2）原厂

11月，芯片需求复苏显着，斲丧类需求可见度较高。

资料泉源：芯八哥整理

（3）晶圆代工

11月，成熟制程一连贬价拉升产能，先辈制程需求稳固。

资料泉源：芯八哥整理

（4）封装测试

11月，行业头部厂商利润回升，订单渐渐回升，先辈封装需求量价齐升。

资料泉源：芯八哥整理

2、分销商

11月，元器件分销团体行情回升，存储需求改善显着。

资料泉源：芯八哥整理

3、体系集成

11月，工控需求疲软，新能源汽车需求增长，斲丧类需求修复。

资料泉源：芯八哥整理

4、终端应用

（1）斲丧电子

11月，智能手机及PC复苏高于预期，供应链需求回升。

资料泉源：芯八哥整理

（2）新能源汽车

11月，新能源汽车需求一连增长，东南亚市场成厂商结构重点。

资料泉源：芯八哥整理

（3）工控

11月，工控行业需求尚未显着回升，入口PLC代价部分涨价。

资料泉源：芯八哥整理

（4）光伏

11月，光伏行业量增价跌，内部竞争猛烈，库存去化一连。

资料泉源：芯八哥整理

（5）储能

11月，储能产能扩张出现显着放缓迹象，高速增长或不可一连。

资料泉源：芯八哥整理

（6）服务器

11月，传统服务器库存去化竣事，AI服务器需求快速增长。

资料泉源：芯八哥整理

（7）通讯

11月，行业订单需求低迷，库存仍处较高程度。

资料泉源：芯八哥整理

分销与采购时机及风险

1、时机

11月，关注存储产业链复苏时机，看好汽车及AI市场需求增长。

资料泉源：芯八哥整理

2、风险

11月，MLCC、工业MCU需求疲软，关注光伏产业链风险。

资料泉源：芯八哥整理

小结

综上，根据芯八哥研判，举世半导体月度贩卖额一连回升，Q2以来半导体厂商团体营收环比改善，库存去化靠近尾声。半导体行业由库存周期转向需求周期趋势显着，叠加近期智能手机新品对于市场复苏拉动，行业景气周期加速回调，重点关注国产智能手机供应链发展。

时至岁末，进入到本轮周期底部供需博弈的振荡阶段，行业在曲折中酝酿向上动能。在此阶段，半导体业者更需分辨各终端范畴此中蕴含的风险及埋伏时机，审慎应对行情反复，留意手头现金流状态，同时密切关注国际地缘政治、经济贸易及汇率厘革，适时调解供应链市场战略。