桃李面包南下遇阻！净利润一连三年降落，大本营东北也面临失守

本文泉源：期间财经 作者：郭鹏

交班桃李面包（603866.SH）后，吴学亮仍未能扭转公司净利润下滑的趋势。3月20日晚间，桃李面包发布2023年财报。2023年，公司营收67.59亿元，同比增长1.08%，净利润为5.74亿元，同比降落10.29%。桃李面包营收增幅继续降落，净利润则一连三年下滑。

桃李面包是一家集研发、生产和贩卖为一体的大型“中心工厂+批发”式烘焙企业，被称为“面包第一股”。公司诞生于东北，随后走向天下市场。

吴学亮在2019年接办公司后，投入大量资金举行产能扩张，公司固定资产比年增高。然而桃李面包却并没有因此而保持此前比年增长的发展态势，反而自2021年开始，公司收入增幅逐年低沉，净利润一连降落。

2023年，桃李面包筹谋数据继续走低。公司发家的东北地区营收初次下滑，同时其一连多年重点发展的华南地区营收也在降落。固然该公司华南地区营收下滑，但是产能创建项目仍在举行，预计创建产能是现在产能的2.86倍。

针对东北地区、华南地区营收降落缘故因由，以及华南地区营收降落是否会影响到本地产能创建项目等标题，期间财经致电桃李面包，停止发稿，未得到该公司回应。

净利润一连三年下滑，主营产物营收状态不佳

1995年，60岁的退休西席吴志刚在辽宁丹东创建了桃李面包。1997年，桃李面包依附奇怪的口感和代价上风，在辽宁脱颖而出，走出丹东在沈阳创建公司。随后，公司产物徐徐走向天下，并于2015年12月上市。

2019年4月，吴志刚以“A股上市公司中年事最大的董事长”身份，卸任桃李面包董事长职务，三儿子吴学亮继任董事长职务。

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接任董事长后，吴学亮领导桃李面包不绝扩张产能，固定资产增幅显着。期间财经翻阅该公司近几年财报发现，2021年以后，该公司固定资产增幅显着加快，不绝保持20%以上的增速。据其2023年财报，该公司固定资产规模达36.56亿元，同比增长32.36%。

固然产能增高，但桃李面包业绩增速却开始放缓。在2019年从前，桃李面包营收保持双位数增长，但自2020年开始，公司营收增幅降落到个位数，而且自2021年开始，营收增幅徐徐低沉。年报表现，2021年-2023年，该公司营收增幅分别为6.24%、5.54%、1.08%。

营收增速放缓，净利润也在降落。年报表现，2021年-2023年，该公司净利润分别同比降落13.54%、16.14%和10.29%。

收入增长放缓的背后，是其主营产物面包及糕点贩卖倒霉的近况。该公司产物包罗面包、月饼、粽子等。此中，面包及糕点是其主营产物，2023年年报表现，面包及糕点营收为65.32亿元，占比达96.66%。

然而2020年以来，面包及糕点营收增速降落到了个位数。年报表现，2020年-2023年，该公司面包及糕点营收增速分别为5.60%、6.01%、4.89%和0.64%。这一增速与2016年-2019年面包及糕点营收21.98%的均匀增速，相去甚远。

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华南地区收入下滑，仍筹划扩充近3倍产能

主营产物体现不佳，桃李面包的“大本营”东北地区的营收也逐年下滑。东北地区是该公司第一大市场，年报表现，2015年-2023年东北地区营收均匀占比达46.43%。而2016年-2019年，东北地区营收增长幅度不绝保持双位数，但自2020年开始，东北地区营收增幅降落到个位数，2020年-2022年，东北地区营收增幅分别为5.14%、2.82%、0.47%。

2023年东北地区贩卖环境更加恶化。2023年年报表现，东北地区营收为28.28亿元，同比降落2.25%。这是桃李面包自上市以来，东北地区营收初次下滑。

而在新市场开发方面，桃李面包也遇到困难。自2015年上市以来，桃李面包就开始拓展华南、华东、西北、西南地区市场。2023年年报表现，停止2023年12月31日，该公司在天下共有22个生产基地投入使用。

但据2023年年报，该公司业务所在的华北、东北等7个地区的营收增幅均低于2022年业绩体现。此中，华东地区营收增幅为6.63%，2022年营收增幅为33.93%，华北地区营收零增长。

同时，西南地区、华南地区营收更是出现了降落。此中，华南地区营收为4.57亿元，同比降落14.61%，是降幅最大的地区，也是自2016年以来华南地区营收初次降落。别的，华南地区经销商镌汰12家，没有新增供应商。

华南地区收入下滑，本地产能使用率降落，但是该公司仍筹划扩张华南地区产能。据其2023年年报，该公司华南地区产能使用率为69.66%，而2022年的产能使用率为74.38%。公司现在正在华南地区的广西、佛山创建总计产能为10.34万吨的生产基地，是现在华南地区产能的2.86倍。