出品 | 虎嗅科技组

作者 | 丸都山

编辑 | 苗正卿

本文为《进击的AI巨头》系列第001篇文章，《进击的AI巨头》聚焦头部AI公司的最新动向，我们将连续追踪这些正在影响AI将来走向的核心到场者。本文聚焦于英伟达发布的H20 GPU 芯片。

一枚性能大幅缩水AI芯片，可能会让英伟达在中国挣上900亿。

7月5日，咨询机构SemiAnalysis发布报告称，英伟达在本年有望交付100万枚H20 GPU。

考虑到这是一枚阉割过，且性价比力低的“对华特供版”芯片，根本可以认定，这100万枚芯片将在本年全部流入中国大陆市场。以目前该型芯片1.2-1.3万美元的渠道订价来看，H20芯片可以为英伟达带来至少120亿美元的收入，已经凌驾了这家公司客岁在华总营收。

不外，H20在中国市场的现实环境，可能并没有如咨询机构预估的那般乐观。

一位服务器经销商向虎嗅体现，目前一台H20八卡服务器，订价约莫在120万元，而性能大幅领先的满配H100 NVLink版本的八卡服务器代价为270万元上下，而且是现货。

只管后者早早被列入克制对华出售的名单中，但在非官方渠道中，这款芯片的货源根本没有断过，以致在本年二季度H200开售后，这款芯片的代价还下跌了约10%。

“无论怎么看，H20的性价比都还是太低。”这位服务器经销商提到，即便是同国内的解决方案相比，H20都难言有多大的竞争上风。

“阉割版”，但还挺本心的？

与同系列芯片不同，H20是一枚“赶工”性质非常显着的产物。

在客岁10月美国升级芯片禁令后，本来就被视为阉割版芯片的A800/H800，以致是消耗级产物RTX4090都被纳入禁令的管制范围。

但仅在一个月后，就有台湾地域媒体报道称，英伟达向代工厂下了H20芯片的订单。

在云云短的时间内，英伟达不可能重新操持一款芯片，最大的可能是基于既有型号举行有针对性的调解。

好比新规中取消了将“互联带宽”作为限定芯片的辨认参数，英伟达就将H20的HBM3显存容量拉高到96Gb，使显存带宽进步到4.0Tb/s；又好比新规新增了“性能密度”的限定，英伟达就向算力规格大砍一刀，使其理论性能仅为296TFLOP，相称于H100芯片的15%。

至于那些新规没有提到的，好比PCIe Gen5扩展卡、八路HGX，英伟达全部保留了下来。值得一提的是，H20尚有非常高的卡间互联速率，其NV Link带宽到达900Gb/s，很得当组建大规模集群。

但这些特性组合在一起，却形成了一个很尴尬的事实：在算力大幅减少的环境下，H20的BOM（综合硬件本钱）很可能跟H100齐平，以致高于后者。

缘故原由在于，存储颗粒不停是高性能计算卡本钱的“大头”，好比H100芯片中，HBM3颗粒的采购就要占到60%左右，而在H20芯片上，英伟达又不得不为其配备更高规格的显存容量，以弥补算力不敷的缺陷。

根本可以断定，H20在英伟达高性能计算卡中，属于利润率最低的存在。相较于1.2-1.3万美元的售价，与它同本钱的H100目前订价为2.5-3万美元。

从这个角度来看，H20算是英伟达的一款本心产物了。

英伟达天然不甘心于让一款单品拉低公司团体的毛利体现，但自客岁芯片禁令升级后，英伟达四季度在中国大陆的营收，从上一季度的40.3亿低沉至19.46亿，此中国区数据中央营收占比也从22%滑落至8%，英伟达急需用一款产物去稳住在中国的市场份额。

H20就是英伟达拿出的诚意之作，但还是谁人问题，H20的算力着实羸弱，这个硬伤无法被忽视。

华为或与之一战？

现实上，英伟达曾在本年2月举行过一次官方调价，在调价之前H20芯片的代价为2.3万美元，只管英伟达体现贬价的缘故原由是“供货充足”，但云云大幅的代价调解，紧张缘故原由大概率还是销量没有到达预期。

“国内大厂根本不会考虑H20服务器，都是闭眼买H100，而那些体量相对小的厂商也以为有点划不来。”

有服务器经销商向笔者算了一笔账，现在H100的服务器单机租赁费用大概是8-9万元/月，而算力仅有前者六分之一的H20服务器代价为120万元上下，即便不考虑算力消耗的问题，厂商也须要购买6台H20服务器，才能与H100服务器相齐平。

如许一对比，H20固然是英伟达利润率最低的产物，但对于客户来说，着实称不上有性价比。

而对于英伟达来说，尚有一个不可忽视的因素是国内同范例竞品，好比华为昇腾910B。

与H20相比，910B在单卡算力（FP16）上险些相称于前者的一倍。相应地，910B代价也要高于H20，服务器经销商向笔者体现，目前910B的服务器代价已经凌驾170万元。

抛开代价，从现实体现来看，二者的竞争互有胜负手。910B强在算力和能效比上，H20则胜在软件生态与互联上。最直接的例子就是，H20兼容所有的英伟达H系列卡，而且具备极高的访存能力，在搭建算力集群时，可以或许更好地制止算力消耗。

固然，这个集群规模是有上限的，好比各地操持的“万P计算集群”，假如用H20搭建，那么0.15P单卡运算能力就意味着十万颗级别的GPU，组网难度极大。

别的一个值得关注的问题是，英伟达与华为谁能更加稳固地供应产物？

此前，就有业内人士向笔者提到过，对于那些急于购买搭建算力中央的厂商来说，H20可能是更现实的选择。

一方面，英伟达的软件生态更加成熟，厂商的适配工作量要小得多；另一方面，目前无论是政策还是资源方，都对于算力中央的芯片国产化率有肯定要求，910B的需求量非常大，相应地交付周期也比力长。

这一说法笔者也在服务器经销商处得到了验证，对方向笔者体现，“在英伟达调价前，行业内客户对于910B的咨询要宏大于H20，但现在也有客户对H20展现出了爱好，由于有充足的现货。”

风趣的是，二者可能并不是完全意义上的竞争关系，由于有业内人士向笔者体现，在他地点的公司，910B和H20被归为不同分级，在采购上并不辩论。