史上最大的一笔风险投资，跌跌撞撞的来了

假如只从资本层面计较利弊的话，那OpenAI依然是最火的人工智能大模子超等独角兽，没有之一。

8月底，各大财经媒体纷纷爆料人工智能的头号玩家OpenAI即将完成最新一轮融资，本轮的估值将大大高于上一轮的860亿美元。就在咱们的国庆期间，融资寂静落地，OpenAI以估值1570亿美元（约合12250亿元人民币），融资66亿美元（约合460亿元人民币）。

本次领投方为老股东Thrive Capital，领投金额13亿美元，而且可以选择在2025年继续以该估值再投10亿美元。包罗微软、英伟达、软银、Tiger Global等纷纷跟投，此中微软再度出资7.5亿美元。

生意业务完成后，这个数字将直接冲破马斯克的xAI在本年早些时间创造的记载，成为有史以来最大的一笔风险投资。假如把这个数字放在十年前（2014年），那就相当于美国的纽约、佛罗里达、德克萨斯三个州的全部风险投资总和。

标题的后半部门，则是一连串消息的聚集，因为抛开资本层面来看，OpenAI近来消息不绝，以致可以说是深陷舆论漩涡。

8月份出现听说、9月底曝光了详细生意业务方案、预计10月第一周将正式落地。从时间上看，这场史上最大的风险投资如今齐备顺利。然而就是在如许一个关键的节骨眼上，OpenAI忽然陷入了接二连三的“贫苦”当中。

退出的苹果与汗青上的泡沫

在最初的报道中，本次OpenAI的投资方除了Thrive Capital和微软，还包罗老虎、寇图、苹果和英伟达。老股东里只有红杉因为投资了OpenAI前首席科学家Ilya Sutskever的创业公司Safe Superintelligence，选择了停息对OpenAI的支持。

可以说，这场融资完全称得上“巨人们的游戏”。

然而就在9月27日，不测来了：苹果在最后一刻退出了投资谈判，这将导致OpenAI本轮的终极融资金额和投资者阵容出现肯定厘革。

而且由于苹果没有公布详细的退出缘故原由，也没有立刻回复媒体们发出的评论请求。在随后的几天里，人们关于苹果为什么退出投资睁开了一场热闹非凡的大讨论。

主流观点以为，苹果本次放弃投资的真正缘故原由，大概率与本年6月他们与OpenAI告竣的互助干系。在6月WWDC上，苹果正式公布与OpenAI创建“备受期待的互助搭档关系”，未来ChatGPT会集成到iOS、iPadOS和macOS的体验中。与此同时，Siri也将与ChatGPT举行整合，以便苹果用户们机动地利用ChatGPT的功能（包罗图像和文档明确），无需在工具之间切换。

根据当时媒体们举行的终极报道，这次互助不会产生任何费用，谁也不赚钱，谁也不付钱。更紧张的是，多方消息源指出苹果以为他们通过体系整合，相当于为OpenAI举行了一次规模到达数亿台的推广，其带来的曝光度“拥有很高的现金价值”。

有了这个配景，再加上苹果历来对风险投资缺乏爱好，许多人信赖退出投资着实才是一个公道的结果。在人工智能业务上，最符合苹果调性的操作应该是加大对Apple Intelligence的内部支持，大概直接砸钱收购一家行业第一梯队的人工智能企业。

也有相当数目的围观群众们指出，“现金生意业务”才是最大的拦阻。来由是OpenAI虽然去年1月在微软那里完成了一轮总规模高达100亿美元的融资，但这100亿美元中的大部门是算力等根本服务的折算价值，并不是真金白银。而根据9月初的最新爆料显示，OpenAI虽然本年的营收预期能够到达37亿美元，但仍旧要遭受50亿美元。而且这50亿美元仅仅盘算了运营资本、职员薪酬、办公场所租金，并不包罗股权薪酬等其他埋伏的开支。

自由主义市场经济嘛，精神内核主打一个“这么点钱，我很难替你服务”。不难想象一己之力挑起人工智能军备比赛的OpenAI，正面对着巨大的现金缺口。再思量到OpenAI已经凌驾1000亿美元的估值，以及股东布局中微软那扎眼的49%份额，可以说本次这轮“现金为王”融资很轻易显得“不划算”。

另有一个神论观点以为大家应该鉴戒“1500亿美元”这个数字。因为1999年，美国风险投资机构管理的资金总额就是1500亿美元，这笔钱直接推动了第二年互联网泡沫的形成，接着就是满目疮痍的追念。

您各位也别以为牵强。要知道“人工智能投资过热掩饰了市场真实状态”，早就从已往的从业体感，酿成了“战绩真实可查”的数学结果。比方据Crunchbase在8月整理了一份数据，环球790亿美元的融资总额，有凌驾355亿是投给人工智能赛道的，仅仅美国就出现了35个、单笔投资金额在1亿美元以上的人工智能生意业务案例。过重的戏码直接刺激到Crunchbase编辑凝重地写下了一个标题：《人工智能初创企业生意业务势头强劲，但这是功德吗？》

总之神论归神论，在热度层面上这种表明还蛮有市场的。

出走的高管与OpenAI匪帮

固然苹果的退出，提及来也执偾对OpenAI隐忧的拐弯抹角。真端正击灵魂的“贫苦”，是OpenAI首席技能官Mira Murati的官宣离职。

Mira Murati2018年参加OpenAI，2022年升任首席技能官，期间领导公司开发了台甫鼎鼎的ChatGPT、文生图大模子DALL-E以及代码生成体系Codex。别的她还在特斯拉工作过三年，出任Model X高级产物司理，在此期间特斯拉开发了人工智能驾驶辅助体系Autopilot的早期版本。

在当地时间9月25日发布的个人离职声明上，Mira Murati体现“虽然不存在完善的机遇”，但她以为“如今离开很符合”，因为OpenAI已经“从根本上改变了人工智能推理和学习的方式”，而她须要时间和空间来探索自己。Sam Altman则在第一时间回复“我个人非常感谢她在困难时期给予的支持和爱”。

看上去是场体面的分手。但就在那一周，OpenAI还贡献了别的三个消息头条：

• 据传OpenAI正在讨论为Sam Altman提供7%的股权，并举行重组，成为一家营利性企业。

• Sam Altman发布了一篇异常高调的博文，宣称“人工智能可以创造出我们能想象到的任何东西”“通过人工智能财产，我们可以实现共同繁荣，到达本日不可思议的田地”以及“我们大概会在几千天之内就拥有超等人工智能”。

• OpenAI内部氛围并不轻松，加班文化盛行。尤其是在本年5月，为了风头不被谷歌5月份的年度I/O开发者大会抢走，OpenAI选择了抢发最新的旗舰模子GPT-4o，只给测试员们留下了9天的时间。

凡此种种，人们纷纷推测Mira Murati是不是标记取OpenAI彻底酿成了“Sam Altman的公司”，Sam Altman就此从一个未来科技领航员正式修正回了“贩子”。进一步的讨论，就是Mira Murati会不会跟随Ilya Sutskever的脚步，连续OpenAI匪帮（OpenAI Mafia）的故事。

“OpenAI匪帮”这个名词魔改自“PayPal匪帮”（PayPal mafia），后者用来形容PayPal为硅谷运送了大量的创业者，风险投资机构也愿意因为这个身份，奉上远高于平均尺度的投资。人们在OpenAI身上看到了雷同的潜质，至少如今数据上已经有近75名员工离开OpenAI选择创业，为硅谷带来了凌驾30家AI初创公司。这此中估值最高的是xAI，到达了210亿美元，估值180亿美元的Anthropic只能屈居第二。

Ilya Sutskever在本年5月参加了这个行列，创建了与Sam Altman险些是针锋相对的Safe Superintelligence（安全超等智能）并在9月拿到了第一笔融资。A16z、红杉资本、DST这些头部玩家们给予SSI的估值高达50亿美元。

那Mira Murati会做出同样的选择吗？如今固然还没有什么明显的苗头，只能说既然Ilya如许的纯研发职员都当上了老板，工程管理履历更丰富的Mira Murati，显然时机更大一些。理想主义者团体向“叛逆理想的队友”发起寻衅，想想也挺燃的。

不外假如剧情真如许发生的话，大概再乐观的投资人也要嘀咕一句：咱们如今的资产会集度，是不是有点太高了？