证监会严伯进：统筹推动投资端融资端改革，推出一些并购重组典范案例

11月9日，证监会首席风险官、发行司司长严伯进在第十五届财新峰会上表现，要更好的发挥投资和融资相联合的资源市场功能，支持科技创新型企业的发展。后续证监会将进一步深入研究关于发行上市、上市公司羁系，私募创投等制度的安排，统筹推动投资端、融资端的改革，进一步的加强资源市场各项制度对于科技创新企业的包容性、适配性、精准性。

严伯进指出，纵观历史，企业科技创新的资金需求和代价创造，一连推动资源市场的发展。二者的关系应该辩证的看，一方面科技创新必要资源市场的助力，资源市场汇聚资源，为科技创新提供全链条多元化接力式的融资支持，为科技资产和创新的风险来高效订价，优化资源的配置。另一方面资源市场也必要科技元素的支持，科技创新带来了上市公司发展性的加强，质量的提拔，这个红利是实实在在惠及广大投资者，让资源市场的基石更加牢固。我国的资源市场长期以来，积极对接科技企业的需求，在促进创新资源的形成、科技结果的转化、助力产业转型升级等方面发挥了资源市场独特的作用。

“比年来证监会围绕科技创新推出了一系列的改革办法，比如完善多条理资源市场的创建，差别化的设置各个板块定位，买通了各种范例企业的上市渠道，进步制度的包容性和便利度。”严伯进表现，今年以来证监会落实“新国9条”的要求，配套发布1+N系列规则，此中一些就是关于支持科创企业发展的，同时，证监会把掩护中小投资者合法权益放在更加突出的位置，果断的打击违法违规行为，引导企业公道回报。

党的二十届三中全会夸大，必须深入实行创新驱动发展战略，并对因地制宜发展新质生产力作出了全面的摆设，为进一步全面深化资源市场改革指明确方向。严伯进指出，要更好的发挥投资和融资相联合的资源市场功能，支持科技创新型企业的发展。

一是进一步全面深化资源市场。近期证监会开展一系列的调研，广泛的听取市场各方声音和对制度的诉求，后续证监会将进一步深入研究关于发行上市、上市公司羁系，私募创投等制度的安排，统筹推动投资端、融资端的改革，进一步的加强资源市场各项制度对于科技创新企业的包容性、适配性、精准性。

二是进一步促进投融资两端的均衡。比如在发行上市方面，要把好资源市场的入口关，从源头上进步上市公司的质量，保持一二级市场的均衡。在并购重组方面，下一步要推出并购重组一些典范案例，更好的发挥资源市场在并购重组当中的主渠道作用。在投资端，证监会将落实好关于推动中长期资金入市的引导意见，创造条件吸引更多的中长期资金进入资源市场，引导私募创投基金投早投小投长期的路径安排，进一步促进募投管退良性循环的形成。

三是进一步营造支持创新的生态情况。创新存在着埋伏的收益和失败的风险，为了最大限度的掩护投资者，我国资源市场在参考成熟市场制度，扩大覆盖面、包容度的同时，也必要从驻足中国的角度，在上市门槛、稽核机制、中介机构执业程度、投资者适当性等方面做出相应安排。当前没有无风险的创新。从客观规律来说，科技企业在发展的初期大部门都是会经历一个不盈利的阶段，这是常态。只有市场各方、社会各界准确的认识科技创新的规律和市场规律，共同来营造鼓励创新宽容的良好氛围，资源市场支持创新的制度代价才气更加充实的发挥。

具体来讲，发行人要本着对投资者负责的态度，充实的做好信息披露，充实的揭示风险地点；中介机构要推行悦目门人的职责，不停的提拔专业投研本领；羁系部门要一连的把好入口关，维护好市场秩序。

严伯进命令广大的投资者在明确和把握科技企业特点的根本上，再去做出理性投资决议。