中日英三大债主联手抛售810亿美债，私家资源却疯狂涌入美元资产

2月18日，美国财政部发布的最新国际资源活动陈诉（TIC）表现，2024年12月，美国国债前三大外洋持有国——日本、中国和英国均同步减持美债，合计抛售规模超810亿美元。

与此同时，外资对美国金融资产的净流入总额逆势到达871亿美元，凸显市场对美国资产的复杂感情。

前三大债主齐抛美债

——日本：减持273亿美元，持仓创阶段新低

日本作为美国最大外洋债主，12月减持273亿美元美债，持仓降至1.0598万亿美元。这是日本自2024年8月短暂增持后连续第四个月减持，持仓规模迫近比年低位。

分析指出，日本减持或与日元汇率颠簸相关。此前，日本当局为稳固日元汇率曾多次抛售美元资产以筹集干预资金，比方2024年7月投入366亿美元干预汇市。只管四序度日元因加息预期短暂反弹，但12月日元兑美元再度承压，可能促使日本继续减持美债。

——中国：连续减持，多元化策略持续推进

中国12月减持96亿美元美债，持仓降至7590亿美元，连续第九个月低于1万亿美元大关。2024年整年，中国仅4月、6月和11月小幅增持，别的月份均出现减持趋势。

这一动向被视为中国外储多元化战略的连续。比年来，中国持续增长黄金储备，曾创记载地连续18个月增持黄金，今后一度临时收手，但迩来又恢复。本月稍早公布的数据表现，2024年1月黄金储备环比增长16万盎司，连续第三个月增持，以淘汰对美元资产的依赖。

——英国：大幅抛售441亿美元，持仓显著缩水

英国作为第三大债主，12月减持441亿美元美债，创单月最大降幅之一。此前，英国持仓规模一度迫近中国，但此次减持后差距再度拉大。英国央行的货币政策调解及对美债收益率的敏感度可能是减持主因。

抛售与流入的冰火两重天

只管前三大债主抛售，12月外资对美国金融资产的净流入仍达871亿美元，布局性分化显著：私家资源涌入1625亿美元，抵消官方资金753亿美元的净流出；长期证券获外资净买入796亿美元，私家投资者贡献1305亿美元，而官方机构净卖出509亿美元。

这一征象反映，在美债收益率高企（10年期国债收益率12月震荡上行）及美股颠簸（道指、标普下跌）背景下，市场对美元资产的矛盾心态,，私家资源更倾向于捕捉套利机遇，而官方机构则趋向守旧。