央行开展3000亿MLF利用 机构称一季度末降息窗口或打开

　　中新经纬2月25日电 央行网站公告，为保持银行体系活动性充裕，25日开展3000亿元中期借贷便利(MLF)利用，限期1年，最高投标利率2.20%，最低投标利率1.80%，中标利率2.00%。

　　利用后，中期借贷便利余额为40940亿元。

　　央行网站截图

　　与1月份中期借贷便利开展环境相比，利率均维持不变。

　　同日，央行公告，为保持银行体系活动性充裕，25日以固定利率、数量招标方式开展了3185亿元7天期逆回购利用，利用利率为1.5%。Wind数据表现，当日4892亿元逆回购到期，据此盘算，单日净回笼1707亿元。

　　东方金诚首席宏观分析师王青对中新经纬表示，2月MLF到期量为5000亿，2月25日续作3000亿，相称于2月MLF缩量2000亿。不外，思量到央行已在1月开展17000亿买断式逆回购利用，相称于为应对2025年2月MLF大额到期，已提前开释了大规模中期活动性。

　　“实际上，这是2024年10月以来的根本利用模式，即通过开展大额买断式逆回购，连续更换MLF，淡化MLF利用利率的政策利率色彩。”王青称，这也意味着只管2024年10月以来MLF连续缩量，但央行并未缩减中期活动性投放。

　　王青提到，年初以来政策利率(央行7天期逆回购利率)保持不变，近期各类紧张市场利率广泛走高，此中1年期贸易银行(AAA级)同业存单到期收益率正在向MLF利用利率靠拢，10年期国债收益率也有显着上行，DR007则连续1月以来的较高水平，2月MLF利用利率保持不变符合市场广泛预期。

　　今后看，王青以为，当前MLF余额仍然较高，未来以买断式逆回购更换MLF过程还会连续；综合当前房地产市场、外部经贸环境变革，以及团体物价走势，判定一季度末前后降息窗口有大概打开，届时MLF利用利率也将跟进下调。

　　中信证券首席经济学家明显此条件到，预计近期央行公开市场利用将维持“削峰填谷”的利用模式，MLF或连续回笼态势，同时买断式逆回购将加大对中长期活动性的增补力度。(中新经纬APP)

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