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2025年3月23日，河南省郑州市中级人民法院的一纸冻结令，将王健林与万达集团再次推向风口浪尖——其持有的北京万达文化产业集团80亿元股权被全部冻结，限期三年。 这是万达今年新增的第四条大额股权冻结，累计金额超百亿。与此同时，上海、甘肃等地法院接连对万达实验超34亿元债务，而高管张霖的辞职更显内部动荡。 这并非王健林初次陷入危急。自2017年外洋资产清仓、2023年万达商管IPO四度折戟，到2025年开年抛售5座万达广场，这位曾经的华人首富，正以近乎悲壮的姿态，在债务与转型的夹缝中挣扎。 这场困局，不光是万达的存亡时速，更是一代企业家的团体镜鉴。 一、困局溯源 天眼查数据表现，2025年开年至今，万达已被法院实验超63亿元，冻结股权金额超50亿元。此中，仅3月单月就新增6条股权冻结记载，涉及金额超27亿元。 这些数字背后，是万达广场招牌渐次暗淡的灯光、文旅城工地歇工的荒草，以及王健林从“首富”到“被实验人”的身份坠落。 时间倒回2017年，羁系风暴席卷外洋投资。王健林以“壮士断臂”的刻意清空外洋资产：3.2亿英镑购入的圣汐游艇，半价抛售；7亿英镑收购的万达旅店，平沽给富力；以致将文旅项目打包甩卖给融创和苏宁。 彼时的他大概以为，这是一场短暂的阵痛。 这场“卖卖卖”的生存游戏，折射出中国贸易房地产黄金期间的彻底落幕：当高杠杆模式撞上行业寒冬，连万达这样的贸易巨舰，也不得不向现实低头。 王健林的崛起，是中国房地产黄金期间的缩影。他曾以“清华北大不如胆量大”的豪言，用高杠杆、高周转模式将万达广场铺遍天下，以致将贸易版图扩张至西欧。但这一模式的致命缺点，在行业寒冬中袒露无遗。 “万达广场就是我的命！” 2019年，王健林在年会上掷地有声的宣言，现在听来恍若隔世。这位曾以“清华北大不如胆量大”叱咤商界的首富，大概从未想过，自己会亲手将30余座万达广场以“骨折价”抛售。 但运气的车轮并未转向。2023年，万达商管第四次打击港股IPO失败，直接堵截了救命稻草般的融资渠道。对赌协议压顶，王健林不得不质押个人股权、减持万达影戏股份，以致将“心脏”大团结兴投资的7702万股权冻结。 “卖楼还债”成为万达的生存法则。2025年开年仅一个月，宣城、铜陵、安阳等5座万达广场易主，接盘者清一色是险资——新华保险、阳光保险、太保资源等，用真金白银为这场“断臂求生”写下注脚。 万达的债务危急始于2017年羁系收紧，但其根源埋藏更深。制止2025年，万达仍面对永辉超市36亿元包管纠纷、苏宁50亿元回购款追讨，以及融创95亿元仲裁案。这些数字背后，是高杠杆扩张留下的“定时炸弹”——当市场活动性收紧，债务链条的脆弱性瞬间发作。 王健林早在2017年便提出“轻资产转型”，但贸易管理费收入始终与地产贩卖深度绑定。万达商管四次IPO失败，直接堵截了融资命根子。轻资产的理想，终究难敌重资产的汗青包袱。 住建部“稳住楼市”的喊话、长沙县“购房7天无理由退订”的政策，无不宣告着房地产暴利期间的闭幕。当行业从增量市场转向存量博弈，即便是万达这样的巨头，也不得不直面“钱从那里来”的终极拷问。 昔日盟友的反目更添悲凉。永辉、苏宁、融创等曾经的互助同伴，现在纷纷化身借主，追讨超180亿元欠款。王健林在仲裁庭上面对的，不光是酷寒的数字，更是一个期间的背弃。 高管流失也加剧了这场孤独的战争。2月，万达商管总裁张霖辞职，这位曾被视作接棒人的“第三号人物”选择拜别。而接任者张春远身兼万达商管董事长、文旅集团实验总裁等六职，疲态尽显。 站在郑州中院的裁决书前，王健林大概会想起2012年谁人高光时候——彼时万达文化产业集团横空出世，注册资源80亿元，他豪言“2020年营收要达800亿，跻身环球前十”
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