接下来有50%红利空间的机会，大概在这里

文丨水岸

指数固然在这些天仍在调解，但新的机会并未缺席，有一个主线已经明显超过人形呆板人、AI等核心热门科技概念，这个主线就是创新药。有很多创新药标的都在近期走出了右侧突破反转乃至加快主升浪行情。

当有些人还在恋战科技股时，很多资金已经开始转向，创新药正是承接溢出资金的紧张范畴之一，而这类创新药标的很多都有最新的重磅新药研发等内在驱动因素。

创新药赢利效应强势启动

在高弹性科技主题分化的这段时间，创新药不绝非常强势，赢利效应乃至可以大概追赶1月、2月的人形呆板人、AI等。

先来看一组数据。自1月13日至今（停止4月2日，下同），创新药主题期间走势显着强于大盘，累计涨幅超过了18%，且没有出现科技概念的剧烈回撤情况，而是不绝都是相对低位的稳步上涨行情（见图1）。4月3日，在市场震荡行情中，创新药板块盘中继续强势领涨。

个股的表现更为突出，很多创新药公司都出现了强势领跑，即便大盘分化调解也没有拦阻它们的反弹。这类代表公司像一品红、艾力斯、泽璟制药等。

那么，重点来了，创新药的机会还能连续吗？

从驱动创新药上涨的逻辑来看，与市场、行业利好以及公司内在因素催化等多个维度有关。如市场方面，医药是典型的防御型板块，当前具有相对的低估值上风，且是资金恒久结构的主流赛道之一，本轮的上涨即受益于市场“高低”切换。再如公司方面，近年，国内创新药数目、对外授权金额都有不错的增长，这进一步建立了行业的向好景心胸格局。创新药的后续机会很大程度须要这些因素的继续加持。

对于干系创新药公司，券商也有密集的关注度，近期，不少标的成为保举目标，且最新股价较券商目标位有50%乃至更高的上涨空间。
本栏目特约高朋边惠宗对创新药举行了恒久跟踪，其在这轮创新药行情上涨前以及近期均举行了深入分析。

比如边惠宗在2024年8月表现，创新药环球投融资情况在改善，降息周期开启后，策划对融资资源降落的弹性会更显着。本质上是有补涨的需求，超跌标的会轮动修复；2024年12月表现，创新药范畴存在预期差，这里很多不错的公司都进入胜率&赔率清晰度很高的阶段；本年3月4日表现，创新药体系性代价重估在即。创新品种在中国获批上市、BIC（同类最优）潜力管线外洋权益授出将带来收入以及利润。

4月1日，边惠宗再度重点提及创新药的干系投资机会。其谈及的多只创新药案例个股均在后市迎来了强势上涨，如最新于3月4日谈及的一只标的近期出现了逆市上涨且如今仍处在多头趋势中；2024年11月18日谈及的一只创新药标的至今则已有数倍涨幅。对于雷同创新药的主线投资机会以及市场未来走势，边惠宗将于下周一（4月7日）下午4点半在《边看边涨》栏目线上直播中举行深度分析。

这些公司“剧透”最新利好

在创新药板块整体上涨背后，个股也存在分化现象，此中领跑的创新药个股背后都有几个相似的驱动因素——最新药品研发提速、上市，或签订合作协议等，而这些驱动因素均指向医药公司的未来业绩改善。

如昔日10倍龙头恒瑞医药，其股价就在最近重拾升势，3月25日~4月1日累计上涨了近17%。在这背后，公司已将HRS-5346项目有偿允许给默沙东，同时，公司近日收到多份药物临床试验答应关照书。
再如一品红，公司股价从3月26日以来加快逆市反弹，建立右侧反转，至今累计上涨超30%。一品红主业务务为儿童类以及慢性病类药品，公司曾在3月初表现，在研痛风创新药AR882环球关键性Ⅲ期试验REDUCE 2已提前完玉成部受试者入组。

长线“慢牛股”艾力斯也在近期有干系临床试验利好刺激。其在本年1月表现，甲磺酸伏美替尼片新增顺应症的临床研究得到药物临床试验答应。

最新“剧透”药品研发提速、上市，或签订合作协议等干系利好的公司还有很多，这里不再逐一列举，颠末深度整理后以表格情势给各人出现，别的，在此底子上做了进一步梳理筛选，这些公司多建立了右侧反转趋势、多头主升浪行情，一些更是出现逆市大涨。

业绩进入密集兑现期

新药的研发推进、上市获批，动员贸易化进程，进而动员营收增长。
从一些公司的2024年年报或预告干系内容来看，创新药业务贡献了不俗的营收。如前沿生物，公司2024年度业务收入紧张来自抗HIV创新药艾可宁，预计实现业务收入约12500万元~13000万元，同比增长9.41%到13.79%。

迪哲医药，2024年6月，公司第二款核心产物国家1类创新药高瑞哲获批上市，该药品为环球首个且唯一作用于JAK/STAT通路的外周T细胞淋巴瘤（PTCL）新机制治疗药物。舒沃哲和高瑞哲2024年的贩卖实现快速增长，预计全年度产物贩卖收入为36000万元左右。

不外，新药研发周期长，投入金额高，研发费用常常成为增重利润的掣肘，这也是行业恒久面对的“创新逆境”。从客岁业绩预降的公司情况来看，不少都是由于创新药研发投入增长导致利润降落。

反映到整体策划情况来看，创新药公司业绩为结构型改善。如整体统计180余只创新药标的，如今已有近百只发布了2024年业绩预告，过半家数业绩预增（含减亏，下同）。别的，70余只标的正式发布了2024年的年报业绩陈诉，同样超过半数公司业绩增长。值得一提的是，不少公司业绩增长实现翻倍（见表2）。

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资发起。）