重磅官宣！100亿元大交易，普拉达收购范思哲

连续数月的收购听说后，普拉达正式官宣即将收购范思哲。

4月10日晚，普拉达在港交所发布公告称，筹划以13.75亿美元（约合人民币100.57亿元）的价格收购意大利时尚品牌范思哲（Versace）。收购完成后，范思哲将成为普拉达的附属公司。

停止4月10日收盘，普拉达涨4.93%，报收47.85港元，总市值1124亿港元。

普拉达拟13.75亿美元收购范思哲

4月10日，普拉达在港交所公告，公司与Capri Holdings Limited订立购股协议，据此，公司同意收购及Capri Holdings Limited同意出售GIVI Holding S.r.l.（即Versace控股公司）的全部股份，按企业代价13.75亿美元进行。收购事项交易完成后，Versace控股公司将成为公司的附属公司。

Capri Holdings Limited是一家根据英属维尔京群岛法律注册成立的有限公司，并在纽约证券交易所上市。该公司是环球时装及奢侈品团体，旗下拥有标记性品牌 Versace、Jimmy Choo 及 Michael Kors。

据公告中先容，范思哲一直以来都被公以为天下顶尖的国际时尚计划公司之一，是意大利魅力与风格的代名词。范思哲于1978年在米兰创立，以其标记性的风格和无与伦比的工艺闻名。已往数十年，范思哲从高级定制时装发迹，徐徐在环球拓展至成衣、配饰、鞋履、眼镜、腕表、珠宝、香水以及家居装饰品的计划、制造、分销及零售。范思哲通过环球分销网络、电商网站以及天下各地知名的百货店及专卖店贩卖其产物。

值得注意的是，普拉达此次收购价格，较2018年Capri以21.5亿美元收购范思哲的价格大幅缩水。此前，有外媒报道称，Capri团体为范思哲标价为15亿欧元。

公告称，范思哲鲜明的美学风格将为普拉达团体的品牌组合带来高度的互补效应。

范思哲业绩低迷

普拉达作为环球知名的奢侈品品牌，由Mario Prada于1913年在意大利米兰创立。其以高品格的皮革成品发迹，渐渐发展成为涵盖服装、皮具、鞋履、配饰及香水等多个品类的时尚帝国。

不过，当前环球奢侈品市场正进入 “低增速常态”。麦肯锡和贝恩等机构的预测数据表现，2025年到2027年，环球奢侈品贩卖额预计每年仅增长2%至4%。2025年全年市场环境略有改善，总体贩卖额增长区间大概在0%到4%之间。

亚太地域中，今年中国本地奢侈品市场预计与2024年持平，消费者购买意向仍较积极；日本市场疫情红利渐渐消散，但珠宝市场逆势增长。欧洲市局面对消费者信心不敷和经济不确定性挑衅。美国市场受通胀预期和消费心理厘革影响。中东、印度和其他亚太地域等新兴市场显现活力，但不敷以补充焦点市场的疲软。

以中国为主的亚太区也是普拉达第一大市场，2024年贡献零售贩卖净额16.04亿欧元，同比增长13.1%；欧洲市场则是其大本营，零售贩卖净额为15.32亿欧元，同比增长17.5%；日本市场表现强劲，同比增长45.8%。

范思哲的整体业绩表现则颇为低迷。根据Capri团体2024财年陈诉，范思哲营收为10.3亿美元，同比降落6.9%，利润率仅为0.4%。2025财年第三季度，范思哲贩卖额大幅下滑，拖累Capri团体停止2024年12月28日第三季度营收同比降落11.6%，计入非现金减值费用后净亏损达5.47亿美元。

整合的困难

据21世纪经济报道此前报道，部门投资者感到担心，收购范思哲大概利好普拉达的恒久发展，但是至少短期一两年内，范思哲会是个负担，大概说“烫手山芋”。

此前瑞银分析师Susy Tibaldi曾向媒体表现，范思哲要扭转困局大概至少必要数年时间，它有很多必要改革的地方，比如大范围的打折促销尚有过宽的产物线，都离开了其奢侈品的定位。但是普拉达如果能以很有吸引力的价格收购这类资产，潜力也很可观。

伯恩斯坦奢侈品分析师Luca Solca也以为，范思哲可以和普拉达现有品牌形成互补，但是收购路上依然存在一些停滞，普拉达的并购记载很糟糕，重振范思哲检验本事，必要足够多的资金、管理层重视和短期断送。

此前，普拉达的收购史大多以失败告终。1999年，普拉达曾重金收购计划师品牌Helmut Lang和Jil Sander，但厥后都由于计划理念和贸易蹊径分歧，两个收购来的品牌很难和母公司形成合力，在很长一段时间里成为普拉达营收的拖累，Jil Sander更和普拉达纠纷不绝，末了普拉达只能折价出售。2000年，普拉达还与LVMH团体连合收购了Fendi的多数股权，但Fendi的财政困难也一度拖垮普拉达，使其负债累累。

“多品牌矩阵是很难发展的，”时尚行业分析师唐小唐也对普拉达收购范思哲持生存态度，在他看来，并购之后怎样整合和分配资源是个困难，奢侈品牌依赖连续的重资产投入，但是一个团体的资源是有限的，在差别品牌之间怎么分配资源经常是个困难，就像LVMH拥有非常多的奢侈品牌，但旗下发展一般的品牌也有不少。以是这几年单品牌的发展战略大概会更乐成，最典范的是爱马仕，聚焦焦点人群，最大化资源投入。

中泰证券在去年10月发布的一份研报中提出，奢侈品赛道上最好的“单品牌”公司爱马仕反而比最好的“多品牌”公司LVMH更妥当，由于多品牌公司在增长品牌的同时，每每增长了非焦点用户占比，而无论有多少品牌， 他们的非焦点客户在宏观经济中的消费颠簸是同向的，在下行阶段很难引发他们的购买运动，难以起到“分散风险”的效果。

编辑|||何小桃 杜波

校对|孙志成

逐日经济消息综合公开消息、汹涌消息、界面消息、21世纪经济报道

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