汇川技能：10月27日召开业绩阐明会，总体参会职员约650人到场

2022年10月30日汇川技能（300124）发布公告称公司于2022年10月27日召开业绩阐明会，总体参会职员约650人到场。

详细内容如下：

问：公司Q3 财报中，单季度伺服增速有所下滑，但 2021 年伺服同期增长速率很快，那么本年在鄙俚行业中，哪些行业将表现较好？哪些行业将较差？

答：2021 年通用伺服体系在新能源行业和先辈装备制造行业增长迅猛，整年实现贩卖收入 37.69 亿元，同比增长高出 100%，如许来看前期基数就比力大。在国内，泛 3C 行业、泛机床、半导体、印刷包装等行业，都须要用到伺服。2022 年 1-9 月公司在泛 3C 行业增长比力快；在锂电池行业低于预期，这个低于预期的缘故起因一方面是客岁基数大，另一方面是手机行业锂电池投入很小，动力电池和消耗电池投资放缓；印刷包装增长 10%。

问：公司对于伺服产物在下一季度大概整个下半年的预测是怎样的？

答：1）光伏、风电、锂电投资会增长，预计能源板块能维持较快增长；2）泛 3C行业，手机产业链会有结构性的时机，包罗手机零部件，中框的时机、模组厂升级改造，也给公司带来肯定的时机；3）在机床行业，公司不绝都是伺服单产物在单打独斗，接下来随着CNC 产物的导入，会产生协同作用，注塑机、机床行业近来略有复苏；4）印刷包装来岁会有复苏。这些行业的复苏给伺服的增长也带来时机。

问：伺服 Q1-Q3 市占率高到了 20%，后续的市占率目标？光编伺服和磁编的占比和规划？PLC 融合工艺，是否是未来推动伺服市占率的驱动力？机床产物应用怎样？

答：关于伺服，如今汇川的市占率是中国市场的第一名，汇川的终极目标是 50%的市占率，伺服的发展尚有很大空间。我们筹划以带工艺的 PLC、CNC 动员伺服的拓展，拓宽产物系列来拓展市场。

关于光编码器和磁编码器，如今以光编码器为主，磁编码器资源有上风，但光编码器性能更好。汇川反面会推出资源低的光编码器。

关于 CNC 产物，如今低于预期，激光类市场盼望较好，形成了批量贩卖，提出了办理方案；金属加工类的有强轨迹工艺，我们尚有短板，公司还在不绝美满产物的过程中。

问：通用主动化如今处于周期的什么位置？来岁的增长预测？能实现变频器产物超预期增长的缘故起因和连续性怎样？

答：从公司自身角度，通用主动化相干行业如今有复苏迹象，通用主动化业务的订单增速较好，且我们预计 2022 年

Q4 比

Q3 好。有些行业比方泛 3C、光伏、风电、汽车、空调制冷、半导体较好，空压机、注塑机、机床有复苏的迹象，以是团体上处于底部往上走。通用主动化业务如今 22%的增长，来岁约莫在 30%左右的目标。

变频器产物的订单同比增速在 20-30%，相比通用伺服的同比增速更好，重要得益于过程工业和重工行业（冶金、有色、测试台、修建、空调制冷）增速较快。

问：公司纺织一体化项目标内容是什么？服务代价量范围？贩卖模式和互助情势是怎样的？

答：纺织行业是公司做数字化服务最快的行业。我们在纺织行业如今是数字化+主动化的联合，订单过亿，此中重要照旧主动化。数字化与主动化的比例是 16 至 110 之间的比例关系。这是公司打造的贸易模式，通过数字化的团体办理方案动员主动化的贩卖，也受益于公司在主动化范畴的明确上风。新平台推出后，项目运作服务和需求就会降落比力多，有利于产物交付和低沉研发费用。

如今公司新的数字化平台还没有正式在市场端应用。

问：公司主动化产物线的结构及变革是怎样的？

答：通用主动化除了三大产物之外，还须要结构的有高性能节能电机、围绕办理方案的传感器、气动部件、视觉。我们做的更偏办理方案和定制化，不是简朴物理的搭积木，而是要能做出化学反应，让客户享受一体化和综合办理方案的上风。

问：公司气动市场的规划？

答：公司如今是在探索气动行业。中国市场容量大概 200 多亿，外洋三家巨头把持。公司处于探索的初期，产物还没正式推出。汇川肯定会沿着工业主动化的大板块拓展产物线。

问：先容一下半导体装备和汽车装备鄙俚这两块业务入口替换的盼望和预测？

答：这两个行业是新增且体量比力大、增速比力快的行业之一。国内半导体装备后段的比力多，工艺要求不高，我们的产物也是应用在这些装备内里。

汽车装备重要是换电站的业务，西门子、三菱很强，有整条线的办理方案，整线上的汽车装备汇川技能做得相对照旧比力少，这也是我们重点拓展的方向。

问：公司在流程主动化的产物结构怎样？

答：公司的控制类产物大部分聚焦于离散型主动扮装备市场；流程型的产物就是大型 PLC 和 DCS 两种，DSC 没有决定是否做，但大型 PLC 肯定要做，尤其是面向冶金这种行业的。

问：请您先容一下重工行业和流程行业增速快的缘故起因？

答：重工行业重要是起重、工程机器和测试台。增速比力快的缘故起因重要是测试台和工程机器电动化的时机。流程行业比力复杂，冶金、石化、化工、造纸、水泥等行业都有，西门子和 BB 在流程工业有很强的影响力。我们的流程工业重要是捉住了部分行业国产化替换的时机，好比冶金、建材、有色，但如今公司在这些行业的占比还不是很高，潜力较大。

问：流程工业、重工和 EU 是重叠的关系吗？公司相干业务增长的驱动力来自于那里？

答：流程工业、重工、尚有一些地区市场跟 EU 有些重叠。如今没有 EU 的板块了，都分到流程工业、重工、地区市场了。驱动力方面，国产化是一个方面，别的本年流程工业的投资照旧不错的，Q3很多项目都启动了。

问：公司在流程型以外的产物市场竞争上风是什么？是否有其他国内竞争对手在模仿？

答：行业会有一些特殊要求，其他竞争对手去模仿复制是有的，但综合本领上相比我们取得竞争上风是比力难的。综合本领体如今一是对行业工艺的明确和多产物办理方案；二是客户对供应商的资质有认证，也是一个门槛；三是对行业本身工艺的独到明确。汇川技能由于多方面因素形成了综合竞争上风，要被替换有难度。

问：公司电梯大配套业务有没有进入外洋项目？

答：一方面是跨国企业的国内和外洋项目，另一方面是外洋企业的本土化电梯业务，我们都在拓展。大配套业务在向外洋客户渐渐渗出，卖得最多的是贝思特电气产物。

问：如果房地产维持不景气状态，外洋可否对电梯大配套业务供一些增长赔偿？

答：来岁房地产影响还在，但从环球来看，公司电梯业务会有这几个时机 1）跨国企业的变频和控制体系国产化；2）公司在外洋市场增长比力快；3）中国的商用扶梯市场，发展很快；4）后服务的数字化业务拓展。

公司的电梯大配套业务会向国内国外渗出，从而应对国内电梯业务下滑风险。

问：公司软件端的产物发展怎样？未来 3-5 年，软件端产物的预测怎样？

答：软件端产物是这几年我们在补的短板，相比西门子如许的巨头尚有很大的差距。我们公司的软件端产物有三个层面

1）F 的产物，这是把全部主动化产物买通，实现编程、调试、仿真的工具软件，这个产物正在研发。2）基于工业互联网平台的数字化软件，这是办理智能制造环节的数字化决议题目，不但是数据网络和展示，更紧张的是使用数据驱动决议、数据赋能，预计来岁对外发布及贩卖。3）工具软件还没有涉足。

公司大部分软件照旧嵌入式软件，以是还未实现真正意义上的软件贩卖。

问：储能 PCS 贸易模式的定位？针对模块告急的态势，公司来岁的规划？产物是否会涨价？

答：公司如今产物还没完全补齐，储能的贸易模式如今还没有成熟。本年储能 IGBT 模块很告急，工业范畴 IGBT 零部件供需形势固然发生了变革，但 IGBT 部分型号也挺告急。储能光伏、新能源汽车对 IGBT 的需求很大，很大一部分陵犯了工业 IGBT 的产能。

对于是否涨价，如今 IGBT 厂家都有涨价的需求，如今已经开始第二年的商务会商，详细是否涨价还未确定。

汇川技能（300124）主业务务：通用主动化业务、电梯电气大配套业务、新能源汽车业务、工业呆板人业务、轨道交通业务。

汇川技能2022三季报表现，公司主营收入162.41亿元，同比上升21.67%；归母净利润30.85亿元，同比上升23.79%；扣非净利润27.3亿元，同比上升12.93%；此中2022年第三季度，公司单季度主营收入58.44亿元，同比上升15.19%；单季度归母净利润11.1亿元，同比上升19.48%；单季度扣非净利润9.85亿元，同比上升10.2%；负债率45.21%，投资收益-2324.93万元，财政费用1.24亿元，毛利率35.97%。

该股近来90天内共有21家机构给出评级，买入评级16家，增持评级4家，中性评级1家；已往90天内机构目标均价为79.76。

以下是详细的红利猜测信息：

融资融券数据表现该股近3个月融资净流出1.98亿，融资余额淘汰；融券净流入2883.42万，融券余额增长。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具表现，汇川技能（300124）行业内竞争力的护城河良好，红利本领良好，营劳绩长性良好。财政相对康健，须关注的财政指标包罗：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好代价指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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