美国中期推举在即，对股债汇有何影响？

每经记者：李孟林每经编辑：高涵

当地时间11月8日，美国中期推举将举行投票，众议院全部435个席位和参议院35个席位将面对改选。民调机构和媒体广泛推测，共和党在两院中将取得至少一个多数上风，意味着民主党将失去对两院的控制，拜登当局面对来自国会的拦阻和管束。

制止发稿时间，专业推举民调机构Fivethirtyeight的最新推测表现，共和党赢得众议院多数的概率为84%，赢得参议院多数的概率为59%。《经济学人》杂志和政治消息网站Politico也推测共和党将赢得众议院，但参议院的结果照旧两党五五开。

图片泉源：Fivethirtyeight网站

从汗青来看，中期推举所在的第四序度和之后的一年，是美股市场在四年总统推举周期里表现最强劲的时间段。据高盛的统计数据，在已往90年里，标普500指数在中期推举后至年底的涨幅中位数为3%，中期推举后12个月的涨幅中位数为17%。

标普500指数在中期推举后的均匀表现 图片泉源：Strategas Research

对于这一汗青趋势的缘故原由，投资者给出了多种差异的表明，一种看法是以为中期推举后政策远景将更为清楚。不外，如今美国通胀处于四十年高位、美联储激进加息、经济阑珊风险加剧，在一系列宏观因素中，中期推举对股市的影响相对单薄，大概有偏离汗青惯例的大概性。

按照有关推举的推测，白宫和国会将执掌于差异的政党手里，当局陷入僵局意味着影响经济远景的巨大立法根本无法推出，这对美股而言有进一步的提振作用。

“当局分裂是件功德故，由于什么也做不了，接下来的两年不会再有不确定性，” Bokeh Capital Partners首席投资官Kim Forrest表现，“在总统是民主党人的情况下，如果共和党控制了国会，这将给美国企业带来不少确定性。”

从股票板块来看，共和党控制国会后，民主党推动处方药贬价的担心将得到缓解，利好药企和生物科技股。拜登当局寻求对传统能源征收暴利税，但如果共和党控制国会，将大概率制止这一法案，利好化石能源股。

对大型科技股而言，拜登当局预备在中期推举后加快推动反把持立法，渴望能在共和党于来岁一月担当国会前取得突破。共和党方面已经明白表现，他们不会支持相干立法。别的，投资者还将关注特朗普时期的研发费用税收减免政策可否得到重启，倘使重启，对研发付出吃重的科技公司将是利好消息。

对于美债和美元而言，投资者以为共和党得胜后将减弱拜登当局增长财政刺激步伐的本领，从而缓解美联储的加息压力，或推动美债反弹，美元回落。

摩根士丹利战略师Michael Wilson等人在11月7日发布的陈诉中以为，如果共和党在中期推举中“大胜”，那么淘汰财政付出和淘汰财政赤字的大概性大幅上升，这将压低10年期美债的收益率，从而维持美股的上涨。