工业大麻跌落风口，莳植规模大减，部分工厂停产！从业者：不想当质料搬运工

本文泉源：期间周报 作者：黄嘉祥、杜苏敏

看着停产半年多的工业大麻生产装备，云南太昊生物科技有限公司（下称“太昊生物”）副总司理赵国柱长叹了一口吻，难掩失落。

在得到工业大麻加工允许证后，太昊生物短暂举行了一个月生产，便陷入停产。“大麻二酚（CBD）出口贩卖价还不能覆盖资源，我们前后投入了8000多万元，如今难以回本。”赵国柱对期间周报记者说。

大麻告急身分包罗四氢大麻酚（THC）和CBD。工业大麻的THC含量低于0.3%。THC有致幻作用，而CBD不含精神活性、无成瘾性，广泛运用于医药、食品和扮装品范畴，有控制癫痫、镇痛、抗焦急等效果，还能起到缓解肌肉酸痛及痉挛的作用。CBD告急提取自工业大麻花叶。

2010年1月1日，云南省施行《云南省工业大麻莳植加工允许规定》，成为天下第一个以法规情势允许并羁系工业大麻莳植和财产化提取的省份。2014年10月，原国家卫计委将火麻仁列为食药同源品种，允许它用于保健性食品。2015年，国家食药监局发布扮装品新目次，将大麻仁、大麻籽油和大麻槿茎粉列入了扮装品质料。如今，中国只有云南和黑龙江能正当莳植工业大麻，形成“南花叶，北纤维”生产格局。

CBD的代价在国表里都受到肯定。2018年1月，天下反高兴剂机构（WADA）将CBD从违禁物质清单中删除的规定见效；6月，天下卫生构造（WHO）认定，CBD不具备成瘾性且具备医用代价；12月，美国通过《农业法案》，CBD在全美50个州正当化。

政策利好打开了工业大麻的财产想象空间，工业大麻的市场代价渐渐受到各界关注，赵国柱就是此中之一。

赵国柱履历丰富，曾云南银行体系工作十余年，后续又辗转通讯、汽车、矿产等行业。2015年，他再一次转行，在风口鼓起之前一脚跨入工业大麻行业。2017年3月，他当时就职的昆明拜欧生物科技有限公司得到云南省工业大麻加工允许证。当时，天下仅批出了6张工业大麻加工允许证。

2019年，他和几名合资人共同开办太昊生物，进军CBD加工市场。这一年，工业大麻概念火爆，A股市场更上演“沾麻即涨”行情，吸引凌驾40家上市公司斥资布局，一度成为股价涨停法门。

2019年1月，顺灏股份（002565.SZ）全资子公司云南绿新得到工业大麻莳植允许证，2021年10月取得工业大麻加工允许证；2019年，诚志股份（000990.SZ）通过控股云南汉盟制药有限公司（下称“云南汉盟”），进入工业大麻加工提取范畴；*ST大通（000038.SZ）收购云南浩南生物科技有限公司和云南诚邦富吉生物科技有限公司，进入工业大麻莳植及加工提取范畴。

工业大麻的应用场景也得到极大拓展。2019年，太昊生物就投资开发了工业大麻扮装品产物。据统计，2020年整年，国家药监局存案体系中与大麻相干的非特殊用途扮装品存案信息共计1757条，是2019年整年存案数目标4倍还多。

从乏人问津到资源追逐，似乎是一夜之间的事。工业大麻加工允许证曾被炒至10亿元，暴富故事轮替上演。

曾有上市公司故意收购太昊生物，赵国柱不为所动，盼望继续自主深耕工业大麻财产。“2019年，包罗ST大通、美盈森（002303.SZ）在内三家上市公司的实控人忽然全找过来了，盼望在工业大麻项目上告竣相助，包罗对赌协媾和股权转让。”李如敏2016年开办云南谷益美农业开发有限公司（下称“谷益美”），担当总司理。谷益美得到了云南省工业大麻加工允许证，告急从事工业大麻莳植、CBD提取、脱壳麻仁、麻油生产等。

太昊生物工业大麻加工厂（期间周报记者摄）

风口来得快，散得也快。迁移转变发生在2021年5月28日。国家药品监督管理局更新扮装品禁用质料目次，克制使用大麻仁果、大麻籽油、大麻叶提取物。

工业大麻应用场景大范围缩小，行业一夜入秋，进入发展低谷。

行业冰点时候，上市公司撤离

禁令出台前，羁系已多次表态，将严酷加强对工业大麻的羁系，堵塞各方面弊端。禁令出台后，市场的工业大麻热情骤减，不少上市公司匆忙停止工业大麻项目。早前匆忙上马的工业大麻项目，如今多处于停滞状态。

期间周报记者梳剃头现，寿仙谷（603896.SH)、尔康制药（300267.SZ)、华仁药业（300110.SZ)的工业大麻项目已停止；贵州百灵（002424.SZ)工业大麻项目至今无希望；仁和药业（000650.SZ）2021年年报披露，公司定增再融资募投的仁和翔鹤工业大麻综合使用财产项目，投资进度为8.94%。

2019年进军工业大麻的诚志股份，旗下云南汉盟的厂房至今未交付。本年8月初，期间周报记者来到位于昆明官渡工业园的云南汉盟，从门口望去，厂区一片寂静，公司办公楼和厂房根本已经建好，只有2名保安在场看守。一名保安告诉期间周报记者，厂房还没有交付投产，“不清晰是哪个环节没竣工。”

云南汉盟工厂（期间周报记者摄）

8月9日，诚志股份复兴投资者称，公司正积极调和厂房的交付工作，盼望尽快完成厂房验收。8月11日，期间周报记者以投资者身份接洽诚志股份（000990.SZ）证券部，相干人士表现，“如今希望统统正常，只是厂房还在交付希望中，公司就没办法举行试生产。厂房交付之后才气举行试生产，花叶加工允许证必须等试生产完之后才气拿。”

部分上市公司的工业大麻生产线已经停摆。

康恩贝（600572.SH）对外称，从事工业大麻花叶加工的子公司云南云杏公司已于2021年11月停产，重新开工时间还未确定，制止本年4月告急生产装备均处闲置歇工状态。康恩贝已对云杏公司相干存货计提全额减值。

赵国柱对期间周报记者说，太昊生物本来规划年产66吨CBD，分三期投入创建，如今只完成第一期，年产26吨CBD。太昊生物2021年10月得到云南省工业大麻加工允许证，生产一个月便停产了。

“CBD质料出口不具备代价上风，生产资源远高于出口贩卖代价，没有利润可言。生产就意味着亏损，停产是最好的选择。”赵国柱告诉期间周报记者，跟风涌进的上市公司，相干项目大部分也已停产。

龙津药业（002750.SZ）2019年3月公布入局工业大麻范畴，2020年工业大麻花叶贩卖金额为2236.93万元，2021年工业大麻花叶未实现贩卖。

云南喜麻麻莳植有限公司负责人陈子告诉期间周报记者，公司本年已不再莳植工业大麻，云南汉木森等CBD加工厂已经制止收购工业大麻花叶。

云南牧亚农业科技有限公司是云南汉木森等多家企业工业大麻莳植基地的实行单元，相干负责人在担当期间周报记者采访时表现，2019年，公司工业大麻莳植面积达1万多亩，受行业影响，本年莳植规模已缩减至不到2000亩。

李如敏也表现，2019年公司莳植工业大麻达2.5万亩，本年莳植面积缩减至1万亩。云南白药、昆药团体也制止向公司采购花叶，公司也不再向农户收购花叶。

期间周报记者来到昆明市寻甸县倘甸镇，这里是谷益美工业大麻的莳植基地，工业大麻播种已有4个多月，高度已超2米。客岁莳植工业大麻的田地，本年已改种玉米、辣椒等作物。

谷益美工业大麻莳植基地（期间周报记者摄）

云南省工业大麻行业协会向期间周报提供数据表现，2019年云南省工业大麻莳植实际莳植9.2万亩；2020年实际莳植15万亩左右；2021年禁令出台后，云南工业大麻莳植规模缩减80%左右。

低谷潜行

“有上市公司炒作之后，干不下去留下一地鸡毛，也有上市公司继续踏实地做科研和生产。工业大麻颠末资源市场炒作，财产升沉，我们反对炒作，财产应该回归理性，回归它应有的代价。”云南省工业大麻行业协会会长、云南省工业大麻财产投资有限公司董事长禹海滨对期间周报记者说。

有人退出，也有人继续对峙。

7月21日，翰宇药业（300199.SZ）公告称，控股子公司翰宇生物科技（大理）有限公司（下称“翰宇大理”）取得云南省工业大麻加工允许证（花叶提取）。至此，云南省拥有工业大麻加工允许证的单元总数到达30家。

翰宇药业相干负责人向期间周报记者表现，工业大麻属于公司业务拓展，旨在增长产物种类和产物管线，预计相干产物会销往国外，如今还没有具体的订单业务。

如今，我国未放开工业大麻花叶提取物CBD管制，仅允许工业大麻应用于纤维、种子（火麻仁籽、油等食品）等。相干企业围绕这些范畴布局，好比，顺灏股份推出工业大麻纤维类母婴用品、一样平常照顾护士、床品纺织等多系列产物，已在国内开展线上及线下的贩卖。

陈子告诉期间周报记者，喜麻麻把发展重点放在工业大麻及“药食同源”多元化麻类系列产物上，推出养生品、调味品、饮品、日化品等麻系列产物，2019年推出“C尔”精酿啤酒。

“精酿啤酒主打中高端市场，卖得很好，后续将在电商平台售卖。”陈子向期间周报记者先容，喜麻麻还操持在云南、北上广深等地开设线下旗舰店。

布局啤酒是云南工业大麻企业广泛看好的赛道之一。7月19日，云南省工业大麻财产投资有限公司与云南瑾晔工业大麻科技有限责任公司举行相助签约仪式，两边连合推出“HEMPER亨泊”品牌各款啤酒。

太昊生物也有这一操持。赵国柱透露，CBD提取停产后，公司不绝在探求新出路，已研发相干啤酒产物，准备委托啤酒厂家生产，不久将推出市场；公司还操持涉足宠物用品、电子烟油出口市场。“我们看好工业大麻发展远景，不会放弃这个行业。”赵国柱说。

植物提取行业龙头晨光生物（300138.SZ）在2021年年报披露，公司的营养及药用提取物包罗CBD，应用于食品饮料、医药、扮装品和宠物用品等，工业大麻产物贩卖要积极探求用户和贩卖渠道，为后续市场拓展做充实准备。

顺灏股份表现，子公司绿新医美涉及工业大麻的科学研究、加工及产物贩卖、生物药品制造及生物药品技能开发等，拟积极探索推进医美产物的研发。

工业大麻研究学者邢圣书向期间周报记者先容，酿酒用的通常是工业大麻中的籽麻，是麻类中用途最广的品种之一。籽可以用作酿酒质料，也可榨油。工业大麻啤酒以去壳的麻籽即火麻仁为质料，告急是使用此中丰富的营养元素，不具备致幻性。

“不愿再做CBD原质料搬运工”

业内人士等待工业大麻加速在医药等范畴的应用。

根据BrightfieIdGroup数据，举世CBD财产代价2019年已达57亿美元，2021年达181亿美元，年均增速约78％。中国CBD行业2019年市场规模估算仅为5.7亿元，处于早期发展阶段。

期间周报记者相识到，云南省对CBD的研发告急会合在工业大麻品种、种植技能、CBD提取等方面。缺乏与其他学科连合，从农业到全财产链各环节的联动研究，如对CBD等有益大麻素身分在药用、食用等理论到应用方面的研究及效果转化。

举世对工业大麻的研究仍在一连向前，在医药保健方面已开发出较多产物。云南省企业生产出口的CBD产物告急为纯度达95%-99%的CBD产物和全谱油，作为质料贩卖到国外供生产高端产物，产物增值环节流失到国外企业，工业大麻产物附加值低，经济效益未最大化。

天风证券研报表现，2018年初，CBD代价超1万美元/公斤，2019年中已下滑至4000美元/公斤。一名从事工业大麻行业人士告诉期间周报记者，CBD代价已降落至约300美元/公斤。

“很多企业入局测算代价趋势时，没想到市场情况会变。原先投资告急盯着CBD原质料出口，待投产乐成拿到加工允许证时，对外出口竞争力已降落。”一位云南工业大麻行业资深人士对期间周报记者表现，只卖CBD原质料这条路走不通，得想办法融资举行应用端研发，但现阶段是最难的时间，财产资源已经根本不来投资了。

多方人士钻营破局。

云南工业大麻行业资深人士向期间周报记者透露，如今，云南正在向有关部分申请关于允许云南省开展工业大麻花叶提取物在药品、食品和扮装品范畴试点先行先试政策。如申请得到批复并实行，有望打开卑鄙范畴，延伸财产链形成财产闭环，发掘新经济增长点，动员云南工业大麻财产超过式发展。

“我们不乐意再做CBD原质料的搬运工，代价和意义不大，公司也想走到终端产物范畴，去得到更大的产物增值和利润。”赵国柱说。

晨光生物董事长卢庆国曾发起，盼望能进一步评估规复大麻二酚（CBD）在扮装品方面的应用，关注天下各国政策走向，适时进一步应用范围，支持工业大麻财产康健发展。

在前述云南工业大麻行业资深人士看来，云南省有工业大麻财产发展根本，也具备发展工业大麻财产的羁系体系。这些为工业大麻资源研究和财产加工提供了保障，对探索先行先试有独特上风。

如今，我国工业大麻CBD虽已实现量产，但一些根本药理、毒理研究不敷透彻。前述人士表现，这是工业大麻财产发展的一大瓶颈。另一方面，云南已动手办理工业大麻产物的出口检测和标准缺失标题。

8月初，云南省工业大麻行业协会与昆明海关技能中央就共建“云南省工业大麻及产物查验检测中央”签订相助协议，此中包罗创建具备国际通行的计量、标准、查验检测技能根本；创建专业体系的检测依据，规范和完满工业大麻相干财产标准，促举行业产物出口贸易。

“只有这些根天性、最核心的检测方法和标准出来了，工业大麻相干产物的生产才有依据，后续在做应用端产物出口时才有保障。”云南省工业大麻行业协会副秘书长喻华对期间周报记者说，如今迈出了根天性的第一步，将来落地才是关键。