美利云拟置入天津力神资产，A股锂电池“国家队”要来了？

雷达财经鸿途出品 文|李亦辉 编|深海

牵手老牌电池企业天津力神，主营造纸业务的美利云欲切入锂电池赛道。

克日，美利云公告称，公司拟以造纸业务相干资产及负债作为置出资产，与天津力神持有的天津聚元100%股权和苏州力神100%股权的等值部分举行置换。买卖业务完成后，天津力神将成为美利云控股股东。

资料表现，天津力神是国内老牌锂电池企业，其告急业务覆盖斲丧类电池、动力电池和储能电池三大范畴。近几年随着宁德期间、比亚迪等动力电池生产厂商的崛起，天津力神发展势头放缓，徐徐退出了行业第一阵营。

本次资产置换，天津力神拟将旗下斲丧电池资产注入到上市公司，美利云则置出造纸业务相干资产，由天津力神或其指定第三方承接。据相识，作为锂电产业的国家队，天津力神在中国诚通入主之后，走上了扩产之路，最新启动了无锡基地、滁州基地创建，钻营重回动力电池第一梯队。

拟置换斲丧电池资产

根据美利云披露，此次买卖业务包罗资产置换、发行股份购买资产和召募配套资金三部分。

此中，前述庞大资产置换、发行股份购买资产互为条件、同时举行；召募配套资金以庞大资产置换、发行股份购买资产的乐成实行为条件条件，但乐成与否不影响前述事项的实行。

详细来看，美利云拟以制止评估基准日造纸业务相干资产及负债作为置出资产，与天津力神持有的天津聚元100%股权和苏州力神100%股权的等值部分举行置换，置出资产将由天津力神或其指定的第三方承接。

由于开端估计拟置入资产代价高于置出资产，差额部分将由美利云通过发行股份的方式购买。

别的，美利云拟向包罗国调基金二期在内的不凌驾35名符合条件的特定投资者非公开发行股份召募配套资金。所得资金拟用于本次买卖业务相干费用、增补公司和拟购买标的公司运动资金或归还债务、拟购买标的公司相干项目创建等。

根据2022年三季度，美利云第一、二大股东均是中国诚通控股团体有限公司（下称“中国诚通”）的子公司，中国诚通为上市公司实控人。同时，天津力神、国调基金二期均是由中国诚通控制的主体，因此本次买卖业务构成关联买卖业务。

本次买卖业务前后，上市公司的实际控制人均为中国诚通，本次买卖业务不会导致上市公司控制权发生变更。因此根据相干规定，买卖业务仅构成构成庞大资产重组，但不属于重组上市。

现在，美利云的告急业务为造纸、数据中心及光伏业务。公司表现，数据中心业务及光伏业务发展团体向好，造纸业务比年来受行业供需关系变革等因素影响，收入增长较为迟钝。

反观拟置入资产，谋划状态则较好。根据公告，天津聚元系天津力神的全资子公司，拟承接天津力神母公司层面斲丧电池业务相干的资产及对应负债、知识产权、职员以及力神电池（香港）有限公司100%的股权，告急贩卖的产物包罗聚合物锂离子电池和和斲丧类方型锂离子电池。

通过深耕斲丧类电池多年，天津聚元已承接了天津力神原来在斲丧电子范畴的亚马逊、三星、华为、惠普、小米、苹果等着名客户。

从财务数据看，制止2022年6月30日，天津聚元总资产为34.46亿元，总负债为18.6亿元。

2021年，天津聚元实现业务收入28.41亿元，实现归母净利润6302.29亿元；本年1-6月份，天津聚元实现了14.82亿元的营收，归母净利润却只有357.65万元。

同样为天津力神全资子公司的苏州力神，告急贩卖的产物为圆柱型锂离子电池，告急客户为电动工具、智能家居等范畴的着名企业。

制止2022年6月30日，苏州力神总资产为33.6亿元，总负债为26.54亿元。2021年，该公司实现业务收入28.18亿元，实现归母净利润1.11亿元；2022年1-6月份，实现业务收入16.17亿元，实现归母净利润0.84亿元。

美利云以为，本次重组注入符合国产业业政策、行业发展远景广阔的斲丧类锂离子电池资产，将有利于上市公司产业布局的优化调解，进而提拔上市公司代价。

不外，制止11月10日预案签署日，与本次重组相干的审计、评估等工作尚未全部完成。同时，本次买卖业务需提交中国证监会上市公司并购重组稽核委员会稽核，经中国证监会批准后方可实行。

美利云业绩承压

天眼查表现，美利云建立于1998年，注册资源6.95亿元，位于宁夏回族自治区中卫市，于1998年在厚交所上市。

上市之初，美利云的控股股东是美利团体，美利团体为中卫本地国资企业。2006年，中卫市将美利团体100%股权无偿划转至中国冶金科工团体公司（下称“中冶团体”），美利团体以后先后更名为中冶美利纸业团体有限公司、中冶纸业团体有限公司（下称“中冶纸业”）。

2013年，中冶团体将其持有的中冶纸业100%的国有股权以央企内部资源整合方式团体并入中国诚通。

业务方面，早期阶段的美利云主业是从事文化用纸、彩色纸及高强瓦楞纸的生产与贩卖。彼时公司的证券简称为“美利纸业”，公司是当时西北地域最大的造纸类上市企业。

但是，纸业的生产贩卖与地区经济的发展痛痒相干。位于西部地域的美利纸业，受制于地理位置及市场需求放缓的限定，公司谋划一度陷入逆境。

同花顺iFinD表现，从2010年开始，美利纸业的扣非净利润连续多年陷入亏损状态。由于业绩亏损，公司于2012年和2015年两次被“披星戴帽”。

面临造纸行业的不景气，中国诚通在接办后，推动美利纸业走转型发展之路。2014年时，恰逢宁夏中卫市开建西部云基地，于是便决定让美利纸业进军云盘算范畴。

2016年4月份，诚通团体引入赛伯乐投资团体作为战略投资人加入非公开发行股票工作，该团体及旗下基金共出资10.3亿元完成美利纸业股份认购，占其总股本的28.82%，成为美利纸业第二大股东。

随即，美利纸业增资12亿元收购了宁夏誉成云创数据投资有限公司，并在中卫市中关村西部云基地投资创建超大规模云盘算数据中心，开始实现造纸和互联网数据中心业务双轮驱动发展。

2016年8月份，美利纸业更名为美利云。不久之后，公司又切入光伏发电范畴。根据过往公告，美利云于2018年1月份取得了宁夏回族自治区发改委50MWp光伏电站光伏配电指标的项目存案证。

至此，美利云完成了纸、云、光的多元化布局，然而公司的谋划状态并不理想。财报表现，2019年至2022年前三季度，美利云的净利润依次为5093.62万元、4853.22万元、-1728.02万元、-4995.58万元。

现在，造纸业照旧美利云的营收大头。根据财报，2021年公司造纸业实现营收为9.5亿元，占总营收比重为77.2%；其他两项业务互联网数据中心和光伏发电分别实现营收2.22亿元和2817.2万元，营收占比分别为18.02%和2.29%。

根据最新披露的买卖业务预案，制止2022年9月30日，美利云拟置出上市公司的未经审计资产总额为8.3亿元，此中货币资金7303.57万元；同期拟置出上市公司的未经审计负债金额为7.42亿元，此中短期乞贷1.6亿元。

天津力神要打“翻身仗”？

拟重组美利云的天津力神，来头不小。

资料表现，天津力神建立于1997年，注册资源约19.3亿元，最初是由中国电子科技团体公司第十八研究所投资设立。

天津力神也是国内最早从事锂离子电池研发和生产的企业之一，曾和比亚迪、宁德期间、比克电池一起构成行业第一梯队，产物应用涵盖“动力、斲丧、储能”三大范畴。

2001年，天津力神成为摩托罗拉的供应商，率先突破长期以来国外锂离子电池占据国内主流市场的局面。紧接着力神进入三星、遐想、复兴等公司的供应商体系，为客户生产的手机、条记本电脑、MP4、便携式DVD等所需的聚合物电池、方型电池、圆型电池等产物。

随着新能源汽车出现，天津力神开始从3C小电池转向大批量生产动力大电池，并于2012年9月公司动力电池通过大众汽车的质量体系稽核。

不外，随着宁德期间和比亚迪在厥后的发展中一骑绝尘，以及动力电池范畴竞争变得猛烈，天津力神徐徐掉出第一梯队，装机量和业绩双双遭遇“滑铁卢”。

真锂研究的统计数据表现，2016年天津力神装机供应总量为1.44GWh，位列比亚迪、宁德期间、沃特玛、国轩高科之后，排在第5位。

然而，到了2022年，中国汽车动力电池产业创新同盟数据表现，本年1至9月份，力神电池以装车量0.97GWh、占比0.5%，位列第14名。

2018年，声光电科（前身为st嘉陵）曾在重组预案中披露，天津力神2017年净利润为亏损3.48亿，而在上一年净利润为2.83亿元。

别的，天津力神的上市之路也不顺遂，媒体报道称该公司曾操持过4次上市而未果。2020年底，天津力神原大股东退出，迎来“新主”中国诚通。

2022年1月份，天津力神公布完成动力电池首轮融资的增资认购协议签署，融资完成后动力板块团体估值近200亿元。

根据官网信息，天津力神在天津、青岛、苏州等地创建了电池工厂，并实现批量投产。公司最新启动了无锡基地、滁州基地创建，十四五期间，规划年产能将到达120GWh。

有业内人士以为，天津力神此番将斲丧类锂离子电池业务置入上市公司，旨在聚焦资源发展动力电池业务，同一股东控制之下，未来不扫除将动力电池业务也注入美利云上市。但在现在的市场格局下，宁德期间和比亚迪已经取得了较大领先上风，天津力神想要逆势提拔市场份额难度较大。