2400亿美元华人资产，告急大搬家？

原创 刘晓博

近来两天，一个令人吃惊的财经消息在网上流传：

硅谷银行、瑞士信贷暴雷后，引发了在美国、欧洲的华人资产大搬家。一个月内，华人从美国和瑞士分别转出了760亿美元和1650亿美元的资产。

这些流出的钱，投奔了新加坡、香港大概加拿大。

消息还说，由于近期业务太繁忙，香港某大银行已经取消了员工休假，周六、周日也上班。

我在网上搜了一下，没有查到权势巨子媒体对华人资产逃离西欧的报道，也无从证实上述资金量的真伪。

但简直查到：汇丰银行在香港公布，由于业务繁忙，从3月25日开始在旗下三家分行率先试行一星期7天业务，在周末的额外业务时段为预约客户提供服务。

具做法是：星期六延伸服务时间至下战书5时，并于星期日下战书2时至5时业务。（下图）

那么：西欧华人资金大搬家是真是假？背后到底有什么玄机？

我个人的判定是：

由于美国硅谷银行、署名银行暴雷，第一共和银行、银门银行岌岌可危，银行业的多米诺骨牌已经被推倒，固然羁系当局对硅谷银行、署名银行储户存款予以了兜底。但未来如果有更多银行失事，是否都可以得到兜底，尚存在不确定性，以是部分存款搬家是肯定的。

更令人担心的是，此次瑞士羁系当局在处置处罚瑞士信贷题目上，冲破了业内的惯例，让持有AT1债券的机构和个人血本无归，让更多的人对银行业和羁系规则的不确定性深感担心，资金从欧洲流出也是肯定的。

上图是环球“金融稳固委员会（FSB）”发布的2022年版“环球体系紧张性银行”名单，瑞士信贷固然处于最低一级，但仍然名列环球最紧张的15家银行之列，跟中国建立银行职位靠近。

如许的大银行，显然不能倒闭。如果倒闭，肯定地动山摇。

以是当瑞士信贷暴雷后，瑞士羁系当局立即公布将不吝代价地救济。此中包罗：

第一，让瑞士最大的银行——瑞银来收购瑞士信贷，代价为30亿瑞士法郎。

第二，提供无穷量活动性支持，包管救济瑞信乐成。

最新的消息说，瑞士当局和央行将提供约2600亿瑞士法郎（合2800亿美元）的支持，相当于瑞士GDP的1/3。这笔交易业务将涉及大量公共支持，包罗三笔活动资金和贷款，以及瑞士当局允许消化收购带来的高达90亿瑞郎的埋伏丧失。

2800亿美元，靠近2万亿人民币，这笔钱足以资助恒大还债了。

瑞士总人谈锋870万，这相当于每人拿出3.6万美元来救济瑞信。

第三，最令人瞠目的是，在如许不吝资源的大救济下，瑞士当局竟然公布：总金额约160亿瑞郎（约合172.4亿美元）的瑞信额外一级资源债券（AT1）将被减记为零！

也就是说，在瑞信被收购、股东可以拿回40%资产的同时，持有160亿瑞士法郎债券的投资人将血本无归！

这绝对是惊世骇俗之举，被一些人以为是“国家赖账”。

认识金融的朋侪应该知道，在银行暴雷的时间，有一个公认的资产整理序次。一样寻常按照存款优先于其他债权、其他债权优先于股权来安排。

详细来讲就是：当银行暴雷，须要停业整理的时间，起首要包管整理工作组的费用，他们处于最优先思量的职位；其次是所欠员工工资和社保，再次是优先付出个人储户存款的本金和利钱；再以后，是企业存款、各类债务，一样寻常债务优先于次级债务；末了如果尚有一点渣渣资产，可以按比例分给股东们。

总之，站在第一排挡“停业子弹”的起首是银行的股东们。

站在第二排“挡子弹”的，就是上面说的AT1债券的购买者。这种债券是次级债，重要是用来资助银行满意资源富足率的。当银行资源富足率不敷，即将出现风险的时间，这种债券就主动转换为股权。

以是AT1是高风险债券，购买者也知道。他们之以是乐意买，是由于高风险对应了高回报率。只要银行不失事，他们就可以获取超额收益。——刀刃上的血总有人乐意去舔，只要给富足的钱。

在整个欧洲，一共发行了2750亿美元的AT1债券。这为欧洲的银行业提供了厚厚的安全垫。

现在，瑞士当局冲破了惯例，让AT1债券持有者“优先阵亡”，而瑞信的股东们可以在被收购的时间拿回40%的资产，这令环球金融市场深感震动。

这不光仅是瑞士的题目，也还将是欧洲的题目，以致是环球的题目。

以后，尚有人乐意买AT1债券吗？如果没有人乐意买，那么银行出现题目的时间就少了一支贸易雇佣兵来充当接济“敢死队”。

这将直接把各国银行、财政部推到前台：银行失事的时间，你们要么印钞，要么拿纳税人的钱来堵洞穴吧！

以是，不光欧洲的2750亿美元的AT1债券持有者须要跑路，银行的股东们也会跑路——君不见，人傻钱多的沙特国家银行，成为瑞信大股东才几个月，购买股权的15亿美元就丧失了80%。

这让人遐想起2008年环球风暴前夕，中国安全收购比利时的富通团体，末了血亏200多亿元人民币的汗青。这两件事惊人相似，都是欧洲对亚洲新兴国家的金融收割。至少这次沙特国家银行更荣幸一些而已。

瑞信暴雷后，欧洲各大银行客户的安全感会低落。以是，在欧洲的华人资产出逃是大概率的，至少在2023年要避避风头吧。

别的，各人还会想：代价172亿美元的瑞信AT1债券阵亡了，持有他们的金融机构是谁，风险会不会外溢。

根据公开资料，持有瑞信AT1债券的是平静洋投资管理公司(PIMCO)、景顺(Invesco)和BlueBay，别的尚有高盛、摩根士丹利。

看到了吗，大部分是美国和英国的金融大鳄。

华尔街大概伦敦金融城的大鳄们按照原来的规则，盼望火中取栗，但这次都被瑞士当局割了韭菜，尽数“闷杀”。

他们未来会反击瑞士金融当局吗？

瑞信失事后，欧洲央行照旧决定加息50个基点，而美联储也有大概在北京时间3月23日破晓公布加息25个基点。

西欧银行业的生死劫，仍然看不到曙光。

西欧的政客们优先思量的是通胀，是选票，而不是银行业。

以是，如果有不少华人资产从西欧流出，投奔新加坡、香港，这一点都不不测。

不外汇丰银行等香港的银行加班加点开户，恐怕不光有西欧的因素，尚有本地的因素。

疫情三年、关口封闭，大量的金融需求被克制。现在本地住民可以去香港了，趁便开个账户也是很自然的。

这一波西欧银行暴雷，再次告诉我们：资产想安全穿越经济周期，实现升值、保值是很困难的。

金融资产，天生就比不动产带有更强的假造性和颠簸性。

确定好家庭的资产之锚、资产压舱石，优劣常紧张的。而多数会、焦点地段的优质不动产，是天生的资产之锚，由于逻辑简朴、容易看懂，以是不容易被骗，不容易被割韭菜。

把财产和运气把握在自己手里，非常紧张。大量设置金融资产便是信托别人，大量设置优质不动产便是信任自己。原理就这么简朴。