告别“花瓶独董”

文 |崔娴静 张欣培

编辑 |杨秀红

中国的独董制度正迎来22年来初次庞大制度改革。

克日，国务院办公厅印发《关于上市公司独立董事制度改革的意见》（下称《意见》）。4月14日，证监会就《上市公司独立董事管理办法（征求意见稿）》（下称《办法》）向社会公开征求意见。

“不懂事不独立”“花瓶独董”“情面董事”成为独董被恒久诟病之处，此次独董改革对此类题目举行了实质性改善。比如，在独立性条件方面，美满独立董事任职条件，创建独立董事资格认定制度，夸大独立董事不得与上市公司及其重要股东、现实控制人存在好坏关系；在提名选聘方面，要求提名委员会对独立董事的任职资格举行查察，推行累积投票制推举独立董事，推动中小股东积极行权；对峙“零容忍”打击证券违法违规活动，加大对独立董事不履职不尽责的责任追究力度，对独立董事不勤勉推行法定职责、陵犯公司大概股东合法权益的，依法严肃追责。

值得注意的是，2021年11月*ST康美团体诉讼案一审讯断干系独董负担连带赔偿责任，涉及金额上亿元，这一度引起上市公司独董辞职潮，“月薪万元赔偿或上亿，薪酬与赔偿差异过于悬殊”成为大多数独董辞职的共同缘故原由。此番独董改革针对该题目亦举行调解，《意见》明确，联合独立董事的多种情况综合判定，公道认定独立董事负担民事责任的情势、比例和金额，实现法律效果和社会效果的有机同一。与此同时，支持保险公司开展符合上市公司须要的干系责任保险业务，低落独立董事正常履职的风险。

八方面动手美满独董制度

克日，针对独董改革的《意见》和《办法》相继出台。

《意见》从明确独立董事职责定位、优化独立董事履职方式、强化独立董事任职管理、改善独立董事选任制度、加强独立董事履职保障、严格独立董事履职情况监视管理、健全独立董事责任束缚机制等表里部监视体系等八个方面提出了改革任务。《办法》则根据《意见》确定的重点改革任务，进一步细化独立董事制度各环节详细要求，构建科学公道、相互衔接的规则体系，充实发挥法治的引领、规范、保障作用。

证监会有关负责人表现，《意见》在肯定独立董事制度的配景、作用和告急意义的根本上，针对独立董事制度存在的突出题目，从独立董事的职位、作用、选择、管理、监视等方面作出制度性规范，使独立董事监视事项更聚焦、职能更优化、履职保障更充实、责权利更匹配、监视更有力，对充实发挥独立董事作用、鼎力大肆进步上市公司质量、加快建立规范、透明、开放、有活力、有韧性的资源市场具有极其告急的作用。

南开大学金融发展研究院院长田利辉以为，此番独董改革意味着全面注册制之后的中国资源市场的新改革方向，不但可以或许提升中国独立董事职员的独立性和专业性，更加可以或许实现独立董事办公履职的客观性和科学性。

独董改革的重点之一是充实发挥独董作用，而清楚的职责定位被视作独立董事充实发挥作用的条件。证监会有关负责人提到，恒久以来，各方对独立董事的脚色定位以及应当监视的重点存在暗昧认识，独立董事职责范围不聚焦、不体系。这导致独立董事对自己负担的核心职责不甚清楚，在其应当监视的关键范畴发挥的作用不敷，同时独立董事的身份特点也决定了其不敷以负担过多职责，“蜻蜓点水”式的履职效果不佳。

此番独董改革即对这一题目举行了针对性调解。证监会有关负责人表现，《意见》对独立董事的职责定位既全面概括、又重点聚焦，明确独立董事要推行好董事职责，在董事会中发挥到场决议、监视制衡、专业咨询作用，此中监视作用是上市公司独立董事制度的核心目标。思量到财务造假、大股东使用关联交易业务陵犯上市公司优点还是中国资源市场的突出题目，而独立董事可以依附独立性、专业性上风在优点辩论事项上保持客观中立，为了更好发挥其在关键范畴的监视作用，在鉴戒国际最佳实践、联合中国特色和资源市场发展阶段特性的根本上，将独立董事的监视重点聚焦在公司与其控股股东、现实控制人、董事、高级管理职员之间的匿伏庞大优点辩论事项上，强化独立董事对关联交易业务、财务管帐陈诉、董事及高级管理职员任免、薪酬等关键范畴的监视作用，促使董事会决议符合公司团体优点，尤其掩护中小股东合法权益。

让独董“既懂又独”

“‘花瓶独董’将渐渐消散；已往独董不‘独’，以及独董不‘懂’的困难有望迎刃而解。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉《财经》记者。

“独立性是独董的明显特性和最根本任职要求，但现在对独立董事任职条件和资格认定的监视管理存在短板，在中国上市公司大股东股权会集、中小股东到场公司治剃头挥作用不充实的配景下，存在独立董事素质良莠不齐、‘情面董事’的情况。《意见》着眼于提升独立董事独立履职的本领，提出要美满独立董事的任职条件、提名推举、连续管理等各环控制度。”证监会有关负责人表现。

在独立性条件方面，美满独立董事任职条件，创建独立董事资格认定制度，夸大独立董事不得与上市公司及其重要股东、现实控制人存在好坏关系。

在提名选聘方面，要求提名委员会对独立董事的任职资格举行查察，推行累积投票制推举独立董事，推动中小股东积极行权。

在连续管理方面，创建独立性的定期测试和披露机制，包管其可以或许连续独立履职。

订定独立董事职业道德规范，提倡独立董事塑造良好职业形象，探索创建独立董事信息库，鼓励具有丰富的行业履历、企业谋划管理履历和财务管帐、金融、法律等业务专长，在所从事的范畴内有较高荣誉的人士担当独立董事，拓宽良好独立董事泉源。

同时，证券监视管理机构和证券交易业务所加强对独立董事任职和选任的监视管理，国有资产监视管理机构加强对国有控股上市公司独立董事选聘管理的监视。

“中国须要的是‘既懂又独’的独立董事。此番独董改革从提名、资格查察、推举、连续管理、解聘等方面全链条优化独董选任机制，可以或许相对改善独董选任质量。同时，独董兼任公司家数从五家压缩至三家，有助于独董的专注和勤业。而且，独董改革提倡差额推举和累积投票制，这可以或许带来独立董事对于独董工作的器重和爱惜。”田利辉告诉《财经》记者。

董登新亦表现，已往的独董，大多与上市公司内部职员存在肯定关系，并非真正独立。缺乏独立性的独董肯定水平上成了摆设，难以对上市公司董事会开口说不，“为五斗米折腰”的情况并不少见。通过此次独董改革，独董不但更为独立，而且具有更强的专业性，将会更为审慎履责，更为尽责。独董队伍的团体素质有所进步，对于上市公司、法人管理的美满、内部监视机制的创建等都至关告急。

“关于独董的独立性、职权太小履职未便、钱少事多责任大、独董是否有存在须要等诸多题目，在《意见》中都有应对步调。”资深投行人士王骥跃向《财经》记者表现。

值得注意的是，针对现在独立董事缺乏有用的前置把关本领，在独立董事不占多数的董事会布局中，独立董事纵然有贰言也不能左右终极的决议效果，倒霉于提前防范资源市场关键范畴的风险。

对此，证监会有关负责人表现，《意见》增长独立董事区别于其他董事的履职本领，促进独立董事个人履职向依托构造履职的厘革，进一步强化监视力度。

一方面，搭建独立董事有用履职平台，美满独立董事占多数的董事会审计、提名、薪酬等专门委员会机制，创建全部由独立董事参加的专门集会机制。另一方面，前移监视关口，财务管帐陈诉及其披露等庞大事项在董事会审议前应当由审计委员会事前认可，关联交易业务等匿伏庞大优点辩论事项应当由独立董事专门集会事前认可，强化关键范畴监视力度。

独董责任“松绑”又“施压”

当上市公司出现题目时，独董责任怎样界定，是市场广泛关心之处。2021年11月*ST康美团体诉讼案一审讯断第一次涉及独立董事连带赔偿，且涉及金额过亿。以后，市场出现一轮独董辞职潮。而在独董辞职缘故原由中，“一旦上市公司暴雷，大概面对巨额赔偿，收入与赔偿不成正比”被提颇多。

此番独董改革针对该题目举行了调解。《意见》按照责权利相匹配的原则，分身独立董事的董事职位和外部身份导致的信息不对称、履职依靠公司共同等特点，明确独立董事与非独立董事负担共同而有区别的责任，在董事对公司董事会决定、信息披露负有法定责任的根本上，推动针对性设置独立董事的行政责任、民事责任认定标准。联合独立董事的主观不对、在决议过程中所起的作用、相识信息的途径、为核验信息采取的步调等情况综合判定，公道认定独立董事负担民事责任的情势、比例和金额，实现法律效果和社会效果的有机同一。

证监会有关负责人表现，独立董事与非独立董事负担共同而有区别的法律责任，既要对峙从严羁系，尽快增补对独立董事履职活动行政羁系的法律空缺，又要克制不公道地放大独立董事履职风险。

与此同时，为了加强对独董的保障，《意见》还要求上市公司从构造、职员、资源、信息、经费等方面为独立董事履职提供须要条件，确保独立董事依法充实履职，强化对干系主体不共同、拦阻独立董事履职的监视管理，支持保险公司开展符合上市公司须要的干系责任保险业务，低落独立董事正常履职风险。

此番改革，一方面对独董大概负担的匿伏连带责任等举行“松绑”，另一方面又为敦促其勤勉尽责而加以“施压”。

《意见》要求压实独立董事履职责任，进一步规范独立董事一样平常履职活动，从工作时间、工作记录、兼职家数等方面规范独立董事履职。证券监视管理机构、证券交易业务所通过现场查抄、非现场羁系、自律管理等方式，加大对独立董事履职的羁系力度，督促独立董事勤勉尽责。对峙“零容忍”打击证券违法违规活动，加大对独立董事不履职不尽责的责任追究力度，对独立董事不勤勉推行法定职责、陵犯公司大概股东合法权益的，依法严肃追责。