环球“贫民”+中国工厂，撑起拼多多

没有想到，创建20年的阿里市值给拼多多赶上了。固然18个月拼多多市值过百亿，爬上了阿里京东7-8年到达的位置，但没想到8岁的拼多多如今已经坐上中概股头把交椅。

11月28日晚间，拼多多团体发布第三季度财报。财报体现，拼多多营收688.4亿元，同比增长93.9%；而淘天录得收入为976.54亿元，同比增长4%；京东收入为2476.9亿元，同比增长1.71%；唯品会收入是227.659亿元，同比增长5.32%。

高于偕行的增速，让资源刮目相看。12月1日，停止美股当日收盘，拼多多收涨4.03%，报147.44美元，市值1959亿美元；阿里巴巴微涨0.25%，报74.86美元，市值1907亿美元。拼多多市值正式高出阿里巴巴，成为本年互联网的一个告急时候。

云云迅猛的增速也让马老师都不由得出来发送贺电“庆贺拼多多已往几年的决议，实行和积极。”要知道马云的每一次内网发言，都是阿里处在关键发展时期的告急节点上。

那么，拼多多是怎样逆袭的呢？阿里作为老牌电商公司真的“老”了吗？

Temu成为拼多多第二增长曲线

从2015年创建，到2018年上市，再到如今市值追上阿里，拼多多可以说是上演了一场中国电商史的古迹。

在互联网平台用户增长渐渐见顶的阶段，拼多多连续三个季度增速惊人，其股价也应声上涨。一季度财报公布后股价大涨近19%，二季度财报公布后拼多多股价一度暴涨超18%，三季度财报公布后拼多多股价暴涨18%。

此次三季度，拼多多财报体现，三季度的总收入营收688.4亿元，同比增长94%；归母净利润155.37亿元，同比增长47%，经调解净利润到达170.27亿元，同比增长37%，远超市场预期。

到底什么在推送拼多多连续增长？

起首，稳住了国内的根本盘，拼多多的收入重要泉源于两块，第一块就是向商家收的广告费，三季度广告营收397亿元，同比增长39%。

第二块来自于交易业务服务佣金的营收，这内里重要包罗了多多买菜佣金收入和多多跨境Temu的收入，三季度拼多多的交易业务服务营收到达291.53亿元，相比客岁同期的70.22亿元，增长了221.31亿元，增长率高达315%，大大逾越了市场的预期。而推动其增速的主力，正是来自拼多多的跨境业务Temu。

Temu仅登岸美国市场才14个月，就成为了美国访问量第四大零售网站，仅次于亚马逊、沃尔玛和eBay。高盛对Temu的估值从本来的200亿美元上升到了370亿美元，近乎翻倍。

据36氪报道，本年第三季度Temu的贩卖额已经突破50亿美金，或能超额完成年度150亿美金的GMV（商品交易业务总额）目标。

Temu的打法与拼多多早期在国内如出一辙，通过“砍一刀”式的交际裂变拉新，真金白银给用户返现到账，与此同时，拼多多也在Facebook、YouTube等主流社媒平台大肆投放广告以及赞助美国超等碗黄金广告时段播放“洗脑”广告，强化用户认知。

在美国通胀时机，物价高涨的大配景下，Temu平台上那些售价仅一两美元的高性价比商品对美国用户具有超强的吸引力。

值得一提的是，业绩的高增长与Temu接纳“类自营”的模式有很大关系。

从客岁9月上线以来，Temu就不停接纳的商家仅负责供货，而定价、贩卖、履约、售后都由平台负责的模式。实在就是一种全托管模式，后端商家只扮演一个供货者的身份，好好做产物，而前端运营职员天天和用户打交道，研讨用户喜好。而外洋类自营模式无疑会提升财务上交易业务服务的收入。

而在国内，拼多多也实现业绩全面增长。在“618已过、11.11未到”的三季度传统淡季期，拼多多仍然借助平台丰收节、国货节、多多读书月、国庆大促等系列运动实现增长。

特别是在接下来的四序度，由于国内双11和外洋黑五、圣诞大促等节点的覆盖，拼多多的财报业绩增长仍然被广泛看好。

管理服从+中国供应链红利

除了低价战略外，拼多多能有本日，还在于它的管理服从和C2M（工厂直供）模式。

拼多多团体实行董事、联席首席实行官赵佳臻曾体现，那些脱颖而出的、年轻、敢于做决议、同时又拿到好结果的同事，将成为整个拼多多人才梯队的后备气力。

与阿里和京东差别，拼多多团体部分架构最为扁平，没有过于繁杂的部分体系，比如古迹群、古迹线和古迹部等，以是人效远高于其他两家。数据体现，#拼多多人均创收1222万#登上热搜第一，是同期京东的7.07倍，阿里的4.17倍。

而且拼多多也很有创新精神。在拼多多内部，多多买菜、Temu等新业务均被视为创业项目，奉行服从至上原则，具备极强的机动性。

陈磊在担当采访时曾将Temu代表的跨境电贸易务称为拼多多的“第三次创业”，而且如许叙述Temu的贸易代价。“我们渴望使用已往多年积累的供应链的底子，为全天下差别地域的消耗者提供直接从工厂购买的渠道，提供更加柔性化、个性化的供应链以及更具性价比的综合购物体验。”

Temu深入国内百余个财产带，覆盖并助力一万多家工厂乐成出海，触达了北美、欧洲、澳洲、亚洲等40多个国家和地域的消耗者，单在美国就有高出1亿用户。

这背后有中国高性价比供应链或工厂一半的功劳，拼多多通过外洋市场放大了这个红利效应。

新业务喜忧参半

固然发展神速，但是也烧了拼多多不少钱。这从三季度财报体现可以看出，三季度拼多多总营收本钱为268.3亿元，同比增长高达262%。对此，拼多多在财报中表明称增长重要来自推行费、付出处置处罚费、维护本钱和呼唤中心费用的增长。

别的，第三季度团体运营开支为253.54亿元，同比增长44%，此中贩卖与营销开支为217.49亿元，同比增长55%，重要由于促销和广告运动付出增长。

也有Temu的国内商家反映，向拼多多供货也越来越难，由于更多商家参加，比价越来越猛烈，未来能否连续包管商家的热情和产风致量是一个寻衅。

同时，被陈磊称为“第二次创业”的多多买菜在本年也得到了肯定发展。公开资料体现，多多买菜直接毗连了天下高出1000个农产区和1600万农户，靠近60%的商品均由产地直采供货，是国内最大的农副产物上行平台。

到本日，多多买菜已覆盖了除西藏之外的全部省份，市场份额在2022年一度到达了45%，以1800亿元的GMV，成为2022年的行业第一名。国金证券研究数据体现，多多买菜和美团优选的市场份额相差无几。

业内人士体现，多多买菜至今还没有摆脱亏损的近况，在与美团优选等平台的猛烈竞争之下，亏损依然在连续。

低价心智的拼多多真的干得过“AI加持”的阿里吗？

拼多多的乐成，固然让资源市场小嗨了一把，但别的一面也反映出环球大部分消耗者的不易。

“在别的平台上看好后去拼多多下单”成了如今消耗者的纯熟操纵，消耗者分享在拼多多买到的超低价好物也创建新的流量暗码。

拼多多的业务发展模式重要照旧围绕“低价”心智和C2M模式在走，如今业绩爆火是也可巧站在疫情黑天鹅导致经济下行的风口上，消耗者不再为偶尔义的溢价买单，反而寻求真实的、可担当的商品代价。

但是面临非常内卷的中国电商市场竞争，拼多多想要像本年这种水平的业绩疯涨恐怕也不容易。如今都看出了C2M模式的威力，接下来恐怕会有更多电商平台开发中国工厂的动力。

而在消耗端，淘宝天猫在年初提出“代价力”战略目标；京东重提“多快好省”，推出百亿补贴；快手电商将“低价好物”作为快手的谋划风向标。

拼多多光辉的另一面，是阿里的显着落寞。市值在1900亿美元倘佯的阿里，较高点已经跌去了四分之三。

眼下许多人感慨阿里巴巴是真的太大了，云智能、淘宝天猫、当地生存等过多的业务板块会分散阿里的资源和精神，加上近来的一些舆论又给阿里的发展增加了一层阴霾。

不外，阿里也有将AI作为新增长曲线的计划。本年以来，阿里巴巴对于AI电商的战略高度器重，“双11”开启前，淘天团体CEO在20分钟的发言中提到了20次AI。

在不久前的Q3财报会上，阿里巴巴团体CEO吴泳铭也再次夸大未来3年阿里团体的核心战略是“用户为先，AI驱动”。

但是AI能为阿里电商赋能多少？何时才气看到回报，如今还尚未可知。拼多多业绩出来之后，一名阿里员工在内网表露心声，“如今难眠，也不敢想，谁人看不起眼的砍一刀，快成老大哥了。”

随后，马云跟帖复兴道，“我更坚信阿里会变，阿里会改，全部巨大的公司都诞生在冬天里……谁都牛过，但能为了来日诰日后天牛而改革的人。而且乐意付出任何代价和断送的构造才令人恭敬”。

那么，你看好拼多多继续增长吗？

参考资料：

1、《消耗降级后，“新贫民”撑起拼多多》

2、《拼多多，三拳打垮老师傅》螺旋实行室

3、《拼多多市值一度反超阿里，全天下人民果然都差不多》差评

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