万科遭险企逼宫！郁亮怎样纾困？

与金融机构商谈债务展期的听说引发风波之后，房地产行业一哥万科不绝处于风口浪尖。

据经济观察网消息，3月8日前后，多家险资派出高管到深圳万科总部举行新一轮探讨。探讨方案包罗将万科债务偿付限期延伸至少一年、追加增信包管和抵押品，以及发行债券将“非标转标”等。

制止3月10日，万科与险资的会商仍在举行中。

据悉，自2月尾以来，万科董事局主席郁亮与深圳地铁相干高层赴北京与多家险资企业商谈，包罗新华资产、中国太保、寂静保险、各人保险等。

和外界听说有收支的是，万科此轮商谈的重点并非对债务举行“展期”，而是盼望几家险资不要提前行权，继续推行条约直至贷款到期。

为稳固市场信心，万科提前偿付了一笔境外债。3月8日，万科企业股份有限公司发布一份志愿性公告，内容关于公司全资子公司万科地产（香港）有限公司发行的中期单子的偿付环境。

根据公告，万科地产（香港）有限公司发行的中期单子总额为6.3亿美元，利率为5.35%，原定于2024年3月11日到期。为确保全额归还到期单子本息，万科企业股份有限公司已在到期前将本金及累计至到期日的利钱共计约6.47亿美元存入署理行指定账户。

对此，万科方面表现，公司将继续加强资金管理和风险控制，确保公司财务状态妥当可连续。

而从万科制止现在已公布的财报数据来看，本年其货币资金可以大概覆盖短期债务压力。

Wind数据表现，本年上半年，万科到期的境内债余额约63.3亿元，境外债为12.3亿美元，合计约150.6亿元。未来12个月内到期的境内债规模为240.8亿元，境外债到期债务规模为12.3亿美元。

现金流方面，制止2023年9月尾，万科货币资金为1036.8亿元，对短期债务的覆盖倍数为2.2倍。

不外，头部险资人士表现，投资人并不担心万科无力偿付3月到期的美元债，相反，在现金有限和贩卖端没有转机的配景下，万科在用办法表明外债优先、境内非标债置后的归还安排。

一家已出险头部房企人士以为，这是一种不得已的计谋，“都是为了掩护资产负债表，假如什么债都还，在现在的贩卖环境下，末了大概率会爆雷”。

新华保险2023年半年报披露，新华保险投资了3个万科项目标债权操持，合计约53亿元。

前述头部险资人士透露，现在在谈延期行权的险资持有的与万科相干的保债操持，每家总额约数十亿元。假如有一家险资选择提前行权，万科大概率会因无力还债而正式违约，“谁也不想打响第一枪”。

会商桌上，险资与万科已颠末多轮角力。有险资多次提出，继续履约的条件是万科增长资产抵押，缩小风险敞口，但万科方面暂未共同。

3月8日前后，多家险资派出高管到深圳万科总部举行新一轮探讨。探讨方案包罗将万科债务偿付限期延伸至少一年、追加增信包管和抵押品，以及发行债券将“非标转标”等。

前述头部险资人士透露，“非标转标”是万科新提出的方案，即万科可兑付非标债务，条件是险资认购万科即将发行的债券，将此前的非标私募债权操持置换为公募债。

现在，有险资还在研判中，作为债权人，公募债的透明度和活动性优于非标私募债，但当前其最大的诉求是尽快回笼现金以避险。

在与万科会商过程中，前述头部险资人士以为，“万科在处置处罚资产方面不积极”，不主动向债权人披露资产处置处罚安排，多次反馈“资产卖不出去”。

而前述已出险头部房企人士则表现，多家房企积极卖资产自救的了局，是把自己“救”没了，长远来看，积极卖资产，对公司和债权人都不是利好。

（泉源：经济观察报、汹涌消息等）