“三桶油”前三季度净利润超2900亿元，中石油中海油红利再创新高

随着中国石油（601857.SH/0857.HK）10月29日晚间披露2024年第三季度陈诉，“三桶油”均已交出本年前三季度成绩单，合计归母净利润超2900亿元。

财报数据表现，按中国企业管帐准则，前三季度中国石油实现业务收入22562.79亿元，同比下滑1.1%；同期其归属于母公司股东的净利润为1325.18亿元，同比微增0.7%。

前三季度，中国石化（600028.SH/00386.HK）实现业务收入23665.41亿元，同比降低4.2%；归母净利润为442.47亿元，同比下降16.5%。

中国海油（600938.SH/00883.HK）是“三桶油”中唯一实现营收、净利润双增长的企业，前三季度业务收入同比增加6.3%至3260.24亿元，归母净利润为1166.59亿元，同比大涨19.5%。

相比之下，三者的红利分化显着。本年以来国际原油代价先升后降，保持中高位震荡。在别的部环境之下，上游业务比重更大的油气企业出现出更强的业绩韧性。据澎湃消息梳理，相较于2022年同期，尽管布伦特油价下滑超20%，但中国石油、中国海油均实现了归母净利润的逆势上涨。

单季度来看，鉴于第三季度国际油价震荡下行，油气企业红利有所缩水符合市场预期。中国石油方面，第三季度的归母净利润为439.11亿元，同比降低5.31%，环比增加2.29%；同期中国石化的净利润为85.44亿元，与上年同期相比骤降52.15%，环比降低50.86%；中国海油第三季度的归母净利润为369.28亿元，同比增长8.98%，环比淘汰7.71%。

中国石油在公告中称，前三季度油气两大财产链保持安全安稳高效运行，新能源新材料等新兴财产快速发展，经业务绩保持增长，继承创汗青同期最好程度。油气当量产量1342.3百万桶，同比增长2.0%。分业务部门看，油气和新能源分部实现策划利润1442.62亿元、炼油化工和新材料业务实现策划利润152.80亿元、贩卖业务策划利润为129.00亿元、天然气贩卖业务策划利润达252.68亿元。

作为纯上游油气股，中国海油的业绩与国际油价、气价走势的关联性更强。前三季度，该公司油气贩卖收入2714.32亿元，同比上升13.9%，重要缘故起因是销量增加、实现代价上涨以及汇率变更的综合影响。桶油重要资本为28.14美元，同比根本持平。净产量同比上涨8.5%至542.1百万桶油当量，净产量和净利润均再创汗青同期新高。

前三季度，中国石化实现油气当量产量386.06百万桶，同比增长2.6%，但其炼化板块仍然承压。该公司对单季度业绩同比大幅下滑表明称，上年第三季度，油价呈单边上行走势，而本年第三季度油价快速下跌，公司库存收益同比大幅淘汰，以及石油石化产物毛利下降。

尽管中国石油和中国海油再度革新汗青同期最佳业绩，但国际油价重挫拖累公司股价走低，10月29日“三桶油”港股跌幅居前。消息面上，以色列最新对伊朗作出的反攻举措绕过了石油和核办法,导致市场预期石油供应中断的风险根本消退，地缘溢价回吐。10月30日开盘，“三桶油”股价走弱。

因风险溢价降低，花旗将第四序度布伦特油价预期从每桶74美元下调至70美元。卓创资讯对油市根本面分析称，目前供需偏弱，库存增加预期较强，利空油价；但美国大选和美联储降息暂时并不清朗，市场选择观望，短期油价维持震荡行情。