完善天下“不完善”，部分游戏及影视项目不及预期，去年预亏11亿元至13亿元

红星资本局1月18日消息，昨日晚间，完善天下（002624.SZ）发布2024年度业绩预告，预计2024年整年实现业务收入55亿元至56亿元，上年同期为77.91亿元；归母净利润亏损11亿元至13亿元，上年同期为4.91亿元。

红星资本局注意到，2024年，完善天下的游戏业务举行了一系列“瘦身”，包括关停项目、人员优化、出售资产等。由于在营游戏受生命周期影响流水下滑，且新游戏营收尚待提升，再叠加人员优化产生的赔偿金，完善天下出现亏损。

在影视业务方面，完善天下称，长剧赛道进一步向头部内容会合，中腰部剧集的市场规模及红利空间被挤压，且公司的题材选择限定了受众及市场表现。不过，完善天下在2024年推出多部爆款短剧，并称将加大在短剧赛道的结构。

加速游戏业务“瘦身”

部分在营游戏流水降落

完善天下预计，公司游戏业务2024年度归属于上市公司股东的净亏损6.5亿元至7.5亿元，预计扣除非经常性损益后的净亏损6.1亿元至7.1亿元。

完善天下在业绩预告中称，已往几年，公司对市场变革前瞻不敷，产物结构不当，同期推进了多个大中型项目，部分研发团队没有及时跟上项目标创新力度及品质要求，公司管理流程没有及时做出顺应性调整，致使部分项目未能实现预定目标。为此，完善天下在2024年对游戏业务举行了一系列“瘦身”。

2024年，完善天下关停了预期收益不佳的在研项目《完善新天下（Perfect New World）》《灵笼》《代号Lucking》《代号新天下》等，并相应举行人员优化。同时，《一拳超人：天下》《乖离性百万亚瑟王：环》陈诉期内于部分地区公测，市场表现不及预期，收入无法覆盖陈诉期内的研发投入及市场营销等支出，公司为此缩减团队规模。

红星资本局注意到，2024年6月，就有媒体报道完善天下举行大规模裁人，完善天下2024年半年报也披露了裁人的干系环境。2024年上半年，完善天下管理费用为4.65亿元，同比上涨27.15%。此中，职工薪酬为3.70亿元，去年同期为2.48亿元，重要是对人才梯队梳理和优化，由此产生的赔偿金支出。完善天下此次在年度预告中也称，由于需付出人员优化赔偿金，2024年降本结果尚不显着。

别的，2024年2月，完善天下出售了旗下子公司持有的美国举世影业片单资产，此次生意业务的交割金额为1.64亿美元。2024年12月，完善天下将旗下乘风工作室以3450万美元卖给了美国着名互动娱乐公司Scopely。

“完善天下的干系工作室自己是优质资产，只是如今和完善天下的新战略结构并不兼容，成为了‘鸡肋’。”游戏产业分析师张书乐告诉红星资本局，完善天下近年来遭遇发展瓶颈，如今在游戏出海、影视联动上都在紧缩战线，出售工作室、关停在研游戏都是为了会合财力、精神来举行突破，从而去打击重点项目，尤其是二次元游戏上探求突破口。

别的，完善天下称部分在营游戏流水下滑，整体业绩贡献同比降落。据了解，完善天下旗下多款产物上线已超5年，此中《诛仙》端游于自2007年5月上线至今已有17年，《完善国际2》2009年12月2日正式公测，《诛仙》手游自2016年8月上线，《完善天下》手游自2019年3月上线。

资深产业经济观察家梁振鹏告诉红星资本局，随着时间的推移，玩家对这些游戏的热情徐徐削弱，同时竞争对手也在不绝推出新的游戏产物，这使得这些老游戏的竞争力徐徐削弱。张书乐则表现，《诛仙》《完善天下》的核心玩家已经在40岁上下，正在淡出游戏天下，新的玩家生力军必要新的爆款来凝结，这个重担交到了《诛仙天下》身上。

据了解，《诛仙天下》于2024年12月19日公测，虽公测表现良好，但干系业绩贡献将在后续陈诉期徐徐开释。别的，拥有二次元画风的动作类游戏《异环》已于2024年11月首测，预计最快将在2025年年底上线。

张书乐表现，二次元游戏正在成为完善天下的破局关键，完善天下在二次元和影视范畴拥有肯定资源，可以直接作用于游戏，但完善天下的这些资源所针对的目标用户要么偏中年，要么偏少年，和二次元核心用户为青年一代有肯定差距。

影视收入占比降落

结构短剧寻求突破

业绩预告表现，完善天下预计公司影视业务2024年度归属于上市公司股东的净亏损3亿元至4亿元，预计扣除非经常性损益后的净亏损4亿元至5亿元。

完善天下称，公司重要产物地点的影视长剧赛道竞争加剧，市场份额进一步向头部内容会合，中腰部剧集的市场规模及红利空间被挤压，同时公司部分影视剧的题材选择等肯定程度上限定了其受众及市场表现，项目管控亦未能及时优化调整，致使部分项目收益未达预期。

张书乐表现，影视和游戏一样，都在从已往广种薄收的赛马模式，走向佳构爆款吸金的状态，用户总时长正在被短剧、短视频、直播和更多娱乐方式所摊薄，剩下的时长只会留给爆款。

2024年上半年，完善天下推出了《小日子》《本日的她们》等剧，下半年推出了《执行法官》《珠玉在侧》《赤热》《幸福草》《好运家》等剧。红星资本局查询猫眼专业版数据发现，这些电视剧的最高热度均未破万。

梁振鹏表现，《小日子》《本日的她们》等剧在题材选择上更加符合当前市场的需求和观众的爱好，而其他题材的作品则表现不佳。

完善天下称，陈诉期内播出的部分影视剧实际贩卖代价低于预期，确认归属于上市公司股东的净亏损约1亿元；同时部分库存项目预计可接纳金额低于其账面代价，相应计提存货跌价准备，确认归属于上市公司股东的净亏损预计5000万元至7000万元。如今，完善天下尚有《爱上水师蓝》《只此江湖梦》《夜色正浓》《有你的时光里》《嘘，国王在冬眠》等多部待播作品。

实在，完善天下的影视业务在总营收的占比并不高，且不绝降落。2024年半年报表现，游戏业务占完善天下总营收的比重由2023年同期的81.71%提升至96.01%，影视业务的占比则由2023年同期的17.15%降至3.25%。对此，张书乐表现，完善天下的根本盘是游戏，影视只是副业，同时游戏创造的收益要远高于影视，聚焦主业肯定是完善天下走出困局的选择。

值得注意的是，完善天下已经将目光投向微短剧。完善天下称，微短剧市场呈爆发式增长，长剧市场竞争压力进一步加大，头部剧集马太效应日益凸显，公司积极探索业务转型升级，乐成开发短剧赛道。

2024年，完善天下推出了《大过年的》《皎月流火》《全职主夫培养操持2》《大过节的》等多部短剧，而且为手游《梦幻新诛仙》打造了特制短剧《太好了，我能召唤游戏玉人！》。此中，《大过年的》抖音播放量破10亿，《大过节的》抖音播放量破3亿，《全职主夫培养操持2》抖音播放量破2亿。

不过，完善天下制作的短剧虽多为佳构，但产量偏少，完善天下也称现阶段公司短剧体量尚有限。完善天下表现，公司将联合市场变革，缩减影视业务整体投入规模，并加大在短剧赛道的结构。

红星新闻记者 俞瑶 曾汉

编辑 肖世清