关税反制战开打、泰首相访华...春节后须要关注的7件大事

“关税反制大战、春节消耗亮点、春晚商战、DeepSeek风暴、春节期间外围市场走势、马斯克当局服从部动手、泰首相访华......它们只管在春节发生，但影响将持续到将来。”

文 / 巴九灵

车头是生存，车尾是故乡。行李箱塞满了不舍，但脚步已在回程。

春节假期8天，预计全社会跨地区职员活动量超23亿人次，此中5天单日职员活动量超3亿人次。

2月4日当天，各地一边欢迎返程高峰，一边喜报频传。

北京公布，春节期间共欢迎游客总量1758.9万人次，实现旅游总花费286.7亿元，人均花费1630元/人次。

上海欢迎游客1777.84万人次，同比增长6.08%。

广东全省欢迎游客8011.8万人次，同比增长5.3%；实现旅游收入745.3亿元，同比增长7.5%。

湖南全省累计欢迎游客5395.51万人次，同比增长46.37%；实现游客总花费759.22亿元，同比增长16.51%。

江苏共欢迎游客6120.92万人次，实现旅游总收入490.24亿元，同比分别增长10.3%和11.1%。

成绩单还在持续更新中。

为此，我们则整理了春节期间发生的7件大事，它们都有一个共性：只管在春节发生，但将持续影响将来，或一个月，甚至数年，一起来看看吧~

｜点评｜ 短短三天，美加墨的剧情比短剧还跌荡起伏，反转再反转。

2月1日，特朗普公布正式对墨西哥、加拿大商品征收25%的关税，对中国新增10%的关税，并告诫欧盟“关税一定会发生”。

2月2日，墨、加倔强公布对美国反征关税，形成南北双打之势。尤其是加拿大，公布自2月4日起，从火鸡到茶叶，对代价300亿加元的美国入口商品征收25%的关税，21天后继续加码，对代价1250亿加元的美国产物征收额外关税，加拿大国内还掀起了“抵抗美国货、购买加拿大货”的举措。

消息公布后的第一个生意业务日，韩国股市大跌凌驾2.8%，日本股市跌2.48%，港股跌1.9%。A股尚未开市，被以为是A股告急先行指标的新加坡富时中国A50指数期货跌超3%。

2月3日，特朗普“抬杠放行”，邻人们喜提一月限免。

深谙“特朗普之道”的人对此见责不怪。

部分机灵的华尔街生意业务员早在三方各自“嘴硬”的时间就提前结构，他们以为，不绝以来，特朗普玩得就是“胆小鬼游戏”。

在这个游戏中，两名车手驱车相对而行。如果有一方转弯，而另一方没有，没有转弯的就赢了，而转弯的一方会被讽刺为“胆小鬼”；若两人都拒绝转弯，便两败俱伤。

从博弈论的角度看，这个游戏的终极目的不是相撞，而是看谁率先妥协。

现在这些相识特朗普的人赢得了回报。

公布对墨西哥暂缓关税后，美股止跌回升，加拿大的消息公布后，日本股市直接反弹，韩国综合指数上涨1.6%，为1月6日以来的最大涨幅。

特朗普1.0期间关税与美股的关系

加征→下跌→反弹→创新高

港股也劳绩飙升。与墨、加临时告竣息争后，特朗普体现，下一个电话会打给中国。

只不过2月4日，中方以五记组合拳予以回应：对部分美国入口商品加征关税、将两家美企列入不可靠实体清单、对钨、碲等相关物项实验出口管制、在世贸组织起诉以及对谷歌发起反把持观察。

其实对于中美之间，生意业务员们也有独特的主张：“任何低于最坏环境的都是积极的”。

一方面，是从“60%的关税和1月20日第一天见效”到“10%与2月4日”，大幅低于预期；另一方面，即便见效，分析师以为如许反而会促进中国推出更强而有力的经济刺激步伐。

究竟，对特朗普而言，关税永久只是本事而非目的；对中国而言，无论本事照旧目的，焦点都只有一个——尽力拼经济。

｜点评｜ DeepSeek深度绑定了每个中国人的春节假期，它不只是一个工具，更是感情代价的载体。

外媒说，整个中国互联网充满了胜利主义的厦悦，到处都是赛博烟花。

线下其实也不遑多让。据小巴观察，在年夜饭的饭桌上，“美苏争霸”“卡脖子”的陈旧故事被扫到一边，人们热议DeepSeek，只管不知其以是然，但仍为它“为国争光”的古迹举杯。

首创人梁文锋回故乡广东湛江市吴川市米历岭村过年，村里拉起横幅夹道欢迎；部分年长的父母开始向孩子扣问“什么是AI大模子？”“和网页搜索有什么差别？”

爱国是最好的破圈利器。

固然，它带来的开导不止于此。

一方面，是对刻板印象的冲破。它冲破了“美国创新，中国模仿，欧洲监管”的惯性思维，也证明中国已崛起成为举世软件超等大国，而不再仅仅只是一个依赖国家补贴、擅永生产低成本硬件的制造业经济体。

另一方面，是《创新者的窘境》的奥义依然灵验。哈佛商学院传授克里斯坦森在这本书用“颠覆性创新”这一概念，表明白巨头企业怎样被初创竞争对手打败。

耐人寻味的是，这本书同样也是黄仁勋最推许的贸易书籍，他曾说，一个行业里在剧烈竞争后，只会剩下3家：一家领先的大公司，一家落伍的公司在苦苦追赶，以及一家小公司试图颠覆前两家。

而当他穿着9000美元的皮衣、拿着“盾牌”在1月的CES上成为众人追捧的对象时，用《金融时报》的话说，DeepSeek的出现给这些装腔作势者好大一盆冷水。

这篇文章反思道：比年来，硅谷文化因其乐成和特权而膨胀，而DeepSeek的首创人梁文锋提供了一个非同平常的反叙述。他很本土也岑寂无闻，没有被看到与杰夫贝佐斯一起在游艇上，没有出现在阿南特安巴尼的婚礼上与其他亿万富翁来往，更没有在特朗普的就职典礼上夸耀。

｜点评｜ 春节消耗是反映内需强弱的一面镜子。我们梳理了华创证券、东吴证券、民生证券等机构的几份陈诉，总结出本年春节消耗的几个特点：

①出行和旅游：本年的春节多少有些特别，“拼假调休”加长了春节放假时间，“返乡潮”提前开启，由此也使得春运比往年更加“火热”。
自1月14日春运首日至2月2日，全社会跨地区职员活动量预计到达48亿人次，与客岁同期相比增长7.2%，创汗青同期新高。

此中初三至初五天下跨地区职员活动量快速增长，已连续3天保持在3亿人次以上，均超客岁同期。

但民生宏观团队指出，回乡后，市内轨道和蹊径交通客运量便降至低于2024年同期的水平，分析本年住民外出的消耗意愿并不算强。

亮点在收支境游。预计本年春节假期日均收支境职员将达185万人次，较客岁春节假期增长9.5%，靠近2019年同期。携程数据体现，本年到中国过春节的外国人比2024年增长了1.5倍，创下入境新记录。

②商品与商圈消耗：受国补影响，消耗电子和家电景心胸高，电商和部分地区手机、家电实现高双位数增长。

商圈的假期客流增长了21%，只是分都会看，上海、广州、重庆、北京、天津五个国际消耗中心都会的商圈客流量比客岁春节同期增长15%，低于天下团体。只有重庆增幅较显着，增长了25%。

影戏票房破88亿超客岁同期，再创新高。人均票价回升，月朔至初四在51元左右，高于客岁的49.2元。别的，一二线都会票房占比略有抬升，三四线都会占比51%，低于客岁的52.6%，但仍显着高于2018-2022年（均匀46%）。

③楼市生意业务：华创证券统计了1月19日至2月1日两周，北京、上海、广州、深圳、宁波、苏州、武汉、福州、成都、济南、东莞、温州等12城的成友好况。

此中，商品房住宅贩卖面积同比上涨11%，低于1月上半月；4个一线都会合计增速为26.4%，好于别的8城的2.5%。一线都会内部分化，深圳增速最高为94.5%，上海、北京、广州依次为25.6%、14.2%、8.1%。

不过，民生宏观团队的调研发现，春节期间商品房贩卖面积仍在汗青同期低位倘佯，而二手房贩卖面积却持续处于高位。

｜点评｜ 与春晚的合作，是互联网巨头们激进与守旧态度的一面镜子。

他们曾借春晚“放大招”，现在电商江湖格局已大变样。

一方面，互联网已过高峰期，即便找春晚的“借鼎力大举”，“出古迹”的水平也相对有限。对大厂们来说，繁荣散去，怎样留住增量用户，是一道更为实际的考题。

2019年，百度通过春晚红包获取了上亿新用户，但终极留存率不到20%；2021年，抖音借助春晚，日活暴涨到了5.8亿，随后又回到了5亿；到了2023年，大厂们强调降本增效，春晚自2015年初次没有了“只此一家”的平台合作模式。

另一方面，小红书、抖音、快手等内容平台，抢占了更多的用户时长，同时创造了更具象化的购物场景。

这两年经过短暂休整，大厂们再度入局，但风格显然已从单纯粗暴的“撒钱拉新”走向了务实。

本年，阿里、B站、小红书等赞助商“调和共分”春晚流量的场景。曾经追求的“一鸣惊人”，现在变成了先围绕“社区条记”“弹幕”“AI云盘算”等特色，巩固现有阵地，再寻求突围。

在如许的配景下，红包仍旧是过年的“硬通货”，春晚上充足吸睛的“王菲同款”“马丽上身”才是电商们觊觎的蛋糕。

｜点评｜ 事关各人的钱袋子，春节期间以下几个市场的体现值得关注。

①美股：美股在AI冲击与关税夹击中颠簸。

1月27日，DeepSeek震撼硅谷，引美股AI股团体跳水，英伟达当日市值蒸发超800亿美元，随后复苏，险些收复此前跌幅。没想到1月31日，特朗普关税来袭，标普500单日下挫0.7%，全周跌幅扩大至1%。

将来美股的走向，仍受这两大风波瓜代影响。

②黄金：2025年2月4日，国内多家知名金店的足金饰品价格已经乐成突破847元/克大关，再次革新了汗青新高。

高盛、中金等分析师在陈诉中均体现：美国政策不确定性上升，黄金成为对冲多重尾部风险的最佳选择，2025年有望突破3000美元/盎司。

③A股：能不能开门红？概率上看，2010年至2024年，A股春节后20个生意业务日里上涨的概率为73.3%。政策上，2月1日吴清主席在《求是》发表文章，文章强调，“明白尽力形成并巩固市场回稳向好势头”。

｜点评｜ 长期以来，作为美国交际的“软力气”，美国国际开辟署以对外助助为名，资助干涉他国内政等活动，在国际上广受批评。

早在2025年1月，特朗普就下令险些全面冻结全部对外助助，2月3日，特朗普任命国务卿鲁比奥为美国国际开辟署代理署长。

另一场“打扫”同时发生在财务部，财务部长斯科特·贝森特已授予DOGE完全访问财务部付出体系的权限。

财务部是联邦当局的支票簿，理论上国会拨出的资金，各个机构有权决定是否批准或拒绝付款。但DOGE团队发现，财务部的付款审批官员总是被指示批准付款，当前，财务部已创建“拒绝付款”体系，旨在防止此类付款。

据最新消息，下一个就要轮到教诲部了。

｜点评｜ 2024年，中国稳居泰国旅游客源国的首位，在泰国的中国游客数量高达673.3万人次。春节期间，出境游首选目的地也是泰国。

而“王星变乱”发酵后，本来希望在春节假期欢迎77万中国游客的泰国旅游业遭遇打击，据估算，春节期间到访泰国的中国游客人数或降落10%至20%，丧失达10亿人民币。

从航班量来看，日本、泰国、韩国、欧洲、马来西亚成为本年春节住民出境游的首选，此中前去日本和马来西亚的航班量较2024年分别增长了59.7%、59.2%，更换效应显着。

本年是中泰建交50周年，而中国与泰国之间的接洽早已不是旅游这么简朴。

2024年，泰国吸取来自中国的外国直接投资同比增长10%。2020年至2024年中期，65%的工业园区的买方是中国企业——这从工作允许证的签发数量可以看出端倪，面向中国人的发放量在2024年到达4万，凌驾了日本。

本篇作者 | 和风月半 | 责任编辑 | 徐涛

主编 | 何梦飞 | 图源 | VCG