“真金白银”救万科，深铁半月内两度输血累计达70亿元

界面新闻记者 | 王妤涵

界面新闻编辑 | 李慎

万科大股东深铁又脱手了。

2月21日，万科发布了《关于深铁团体向公司提供股东借款暨关联交易的公告》，万科第一大股东深铁团体拟向万科提供股东借款，借款金额为42亿元，用于帮助万科偿还公司到期公开债务。

而就在11天前，深铁团体才刚刚借款28亿元帮助万科还债，不到半个月的时间内，两次借款金额已达到70亿元，足以见得当前深圳国资方面对万科的托底刻意。

值得关注的是，此次深铁团体对万科的借款仍旧一连此前28亿的“低利率+高质押率”的超通例支持模式。

限期仍为3年，质押率为70%，借款本钱维持在2.34%的低利率，较天下银行间同业拆借中央公布的1年期贷款市场报价利率（LPR）低76个基点。

“通常环境下，股票质押融资业务的质押率越高，代价就越低，70%的高质押率远超市场惯例的30%-60%程度，这也充实体现了深铁对万科的支持”，有关行业人士对界面新闻表现。

增信方面则由万科的3家全资子公司上海万科投资管理有限公司、深圳市万科发展有限公司、万科公寓管理有限公司提供包管包管。

不外，在将来三个月内， 万科需在取得股东大会审议通事后，提供不凌驾代价 60 亿元的资产举行抵押或质押，抵/质押率设定为70%，同时清除上述三家公司的包管包管安排。

从债务角度来看，当前阶段万科的还债压力较大。

根据万科三季度报数据，制止2024年9月，万科货币资金为797.45亿元，较2023年末镌汰200.6亿元；短期债务（一年内到期）约1168亿元，现金短债比仅为0.66，短期偿债覆盖率仅为68%，表现活动性高度承压。

Wind数据表现，万科当前境内债务共有427.42亿，此中一年以内到期的境内债务约277.46亿元，占比65%，将来12个月的兑付高峰在本年7月份，共有62.63亿元。

公开市场方面，2025年万科境表里累计债券到期债券共9只，总规模达215.9亿元，境外债的兑付高峰在本年5月，当月有4.55亿美元须要兑付。

近来的一笔为2月25日到期的“22万科MTN003”债券，该笔债券于2022年2月28日发行，发行金额20亿元，票面利率3.0%，限期3年。

此前在2月18日，万科在中国银行间市场交易商协会网站发布消息称，将在2月25日准期兑付“22万科MTN003”中期单子。

而这也将是万科2025年第三笔准期兑付完成的公开债偿还。

在此之前，万科已准期完成1月27日到期的境内中期单子“22万科MTN001”和2月16日到期的“22万科MTN002”两笔债务本金及利息的全额兑付。

同时，万科还于1月发布了关于利用“20万科02”公司债券赎回选择权的公告，将对该债券举行100%全额赎回。

“针对2025年将要到期的公开债务，万科会全力以赴，继续从策划端和融资端等多方面筹集资金，通过积极贩卖回款、连续推进大宗交易、加快非主业务务退出和连续争取融资资源等方式，应对干系债务兑付”，万科方面此前对界面新闻表现。

除了偿债方面的好消息外，近期万科在Pre-REIT基金方面也得到盼望。

2月18日，万科发布公告称，携手中信金石、新华保险、各人保险共同设立“万新金石”Pre-REIT基金，投资万科旗下厦门泊寓院儿·海湾社区项目。

公告表现，该基金总规模为16亿元，此中新华保险认缴59.94%，各人保险认缴30%，中信金石认缴0.06%，万科团体认缴10%。基金所投项目地处厦门岛内，全期保租房共规划7724套，是福建最大规模保障性租赁住房项目。

据万科方面透露，该项目一期开业首年就实现100%出租率，二期建成投入运营后，将成为泊寓天下单体规模最大的会集式长租公寓。

在本次交易完成后，预计将为万科提供正向现金流及利润。同时，万科也将继续负责该门店长期运营，实现由重资产持有转为轻资产运营。

团体来看，此次深铁团体的70亿元输血为万科在短期内赢得了喘息之机，但长期来看，万科仍需直面行业的结构性寻衅，能否真正“活下去”，还需依赖贩卖端回暖与贸易模式的转型。