2月制造业PMI重返景气区间 专家猜测市场供需继续扩张

随着春节后企业一连复工复产，生产谋划运动加速，制造业景气水平明显回升。

国家统计局3月1日发布2月制造业PMI为50.2%，比上月上升1.1个百分点；非制造业商务运动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点；综合PMI产出指数为51.1%，比上月上升1.0个百分点。三大指数均位于扩张区间，我国经济景气水平总体有所回升。

中国物流与采购连合会特约分析师张立群以为，2月份PMI指数明显回升，且回到荣枯线之上，既有春节季候性因素影响，也表明中国经济初显底部回升态势。生产指数、采购量指数、代价类指数均呈明显回升，表明春节后企业生产谋划运动全面启动，增量政策一连发力的效果更加明显。

张立群表现，同时要留意到，尽管订单类指数均有回升，但较大水平受春节后生产预备等因素影响；反映需求不敷的企业占比仍超60%，需求不敷题目仍旧突出。要按照中心经济工作集会要求，一连加大宏观经济政策逆周期调节力度，强化当局公共产物投资对企业订单的有用扩大作用，加速巩固经济回升向好态势。

产需同步回升

2月份制造业PMI中的生产指数和新订单指数分别为52.5%和51.1%，比上月上升2.7和1.9个百分点，均升至扩张区间，制造业产需明显改善。

从需求端来看，制造业新订单指数为51.1%，较上月上升1.9个百分点，在杀硐痔暂回落至50%以下后回到扩张区间。国外需求也有所回稳，新出口订单指数为48.6%，较上月上升2.2个百分点。

中国物流信息中心专家文韬分析，政策组合落地见效叠加节后较快复工复产，市场需求广泛回升。前期实验的存量政策和一揽子增量政策一连发力，中心经济工作集会摆设不停落实，政策组合效应一连发挥，加上2月早春节事后各行各业较快复工复产，几方面因素动员制造业市场需求较好回升。

从生产端来看，企业生产采购运动实现明显增长，生产指数和采购量指数分别为52.5%和52.1%，较上月上升2.7个和2.9个百分点。分行业来看，新动能产出增长尤为明显。装备制造业生产指数运行在54%以上，较上月上升靠近2个百分点，高技能制造业生产指数为53%，较上月上升3个百分点。

别的，受市场需求增长和企业生产意愿上升动员，节后用工需求回升，员工返岗复工较快完成，也是保障生产运动明显增长的紧张因素之一。从业职员指数为48.6%，较上月上升0.5个百分点，创2023年5月以来新高，表现2月份吸纳就业人数有所回稳。

代价方面，受原质料采购量回升动员，原质料采购代价有所回升，购进代价指数为50.8%，较上月上升1.3个百分点，在一连3个月运行在50%以下后回到扩张区间。受质料端代价上行和需求端回升拉动，制造业产成品代价降势有所收窄，出厂代价指数为48.5%，较上月上升1.1个百分点。

大型企业支撑作用增强

从企业规模看，2月份大型企业PMI为52.5%，比上月上升2.6个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI分别为49.2%和46.3%，比上月降落0.3和0.2个百分点，均低于临界点。

文韬分析，大型企业运行在春节事后较快规复，大型企业PMI为52.5%，较上月上升2.6个百分点，其中生产指数较上月上升靠近5个百分点至56.2%，新订单指数较上月上升4.1个百分点至靠近55%的水平，表现大型企业供需短期内明显增长，也是2月份制造业团体向好回升的焦点支撑气力。

2月份中型企业PMI为49.2%，较上月小幅降落0.3个百分点，其中供需两头有所分化，生产指数较上月上升靠近3个百分点至52%以上，新订单指数较上月降落凌驾1个百分点至49%以下，表现中型企业需求仍旧承压，在生产端回升的环境下供需矛盾有所加大。

小型企业PMI为46.3%，较上月降落0.2个百分点，其市场供需两头同样有所分化，新订单指数较上月上升靠近1个百分点至46%左右，生产指数较上月降落靠近3个百分点至44%左右，表现小型企业市场需求降势有所收窄，但生产端加速下行。

文韬表现，综合来看，2月份制造业PMI的回升是季候性因素和政策组合效果叠加影响下的结构性回升，供需两头联动增长，四大行业协同提升，多个细分指数创比年来新高，经济回升质量较好。当前我国经济运行底子良好，超大规模市场和创新发展不停为制造业注入强劲动力，完备的财产链供应链为制造业发展提供了保障，政策组合为制造业发展提供了支撑和引导。预计市场供需将继续扩张，尤其是新动能将保持较快增长，进一步赋能经济高质量发展。